中證網(wǎng)訊（記者 李嵐君）1月28日海富通中小盤混合基金經(jīng)理范庭芳發(fā)表市場觀點(diǎn)稱，市場調(diào)整主要是對流動性的擔(dān)憂。“這兩天回購利率上升特別快，一方面是由于節(jié)前效應(yīng)，另一方面也體現(xiàn)了市場對未來流動性收緊的擔(dān)憂，進(jìn)而帶來風(fēng)險偏好下降�！狈锻シ颊f。
　　但范庭芳認(rèn)為，投資者對2021年市場行情無需過分悲觀，如果緊緊圍繞盈利因子、堅守“消費(fèi)+科技”的投資主線，投資于那些基本面與估值相匹配、未來業(yè)績能夠持續(xù)增長的個股，全年表現(xiàn)仍然值得期待。
　　“現(xiàn)在需要警惕那些估值擴(kuò)張過快、業(yè)績增速與估值無法匹配的個股�！狈锻シ颊f。在他看來，過去兩年全球流動性都處于非常寬松的狀態(tài)，市場對估值容忍度較高，部分板塊、部分個股存在估值擴(kuò)張超過業(yè)績擴(kuò)張的情況。而站在當(dāng)下時點(diǎn)看，全球流動性短期雖然不太可能大幅收緊、但也很難再繼續(xù)大幅擴(kuò)張，因此那些估值擴(kuò)張過快的個股可能會率先承壓。
　　對于近期市場討論頗多的“抱團(tuán)”話題，范庭芳坦言，如果“抱團(tuán)”是指機(jī)構(gòu)投資者對某些板塊或優(yōu)質(zhì)個股的偏愛，那么全球資本市場都存在“抱團(tuán)”，未來A股依然會存在“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)”，重點(diǎn)在于“抱團(tuán)”的方向和個股可能會變化。“從本質(zhì)上來說，機(jī)構(gòu)投資者還是從基本面出發(fā)做投資，審美不會改變，所以可能會切換方向，但不會消失�！狈锻シ颊f。
　　值得關(guān)注的是，盡管市場仍然存在“流動性收緊預(yù)期”的壓力，但范庭芳對未來市場仍然較為看好，尤其是接下來一季報行情�！耙环矫媸侨ツ昊鶖�(shù)較低，另一方面是受到疫情影響，全球很多產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，那些參與全球供應(yīng)鏈競爭的國內(nèi)企業(yè)受益非常明顯，這也是為什么我們強(qiáng)調(diào)2021年應(yīng)該更關(guān)注盈利因子�！狈锻シ颊f。