3月下旬大跌之后，國內(nèi)天然橡膠期貨轉(zhuǎn)入窄幅震蕩，截至昨日主力1809合約報收11605元/噸，接近2008年金融危機末期最低價格。分析人士指出，目前天膠市場高庫存、高升水格局不變，價格反彈乏力，預計5月中旬前天膠價格上下空間有限，中線來看，在基本面寬松預期下，天膠或存空頭機會。

　　新割季產(chǎn)量成市場焦點

　　“進入5月份之后，國內(nèi)產(chǎn)膠量將逐步增加。海外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)下月新膠產(chǎn)量亦將增多。另外，泰國限制出口政策到期，前期被拖延的船貨5月份將陸續(xù)到港，供應(yīng)面壓力加大�！敝写笃谪浄治鰩煆堨`軍分析。

　　華泰期貨分析師日前走訪了云南西雙版納產(chǎn)區(qū)國營農(nóng)墾廠、膠水收購點、國有全乳膠及標膠加工廠、昆明橡膠倉庫進行調(diào)研。

　　華泰期貨分析師陳莉表示，云南開割初期天氣不錯，造成今年開割較去年略有提前，今年開割時間為3月下旬，橡膠樹生長情況不錯，并沒有出現(xiàn)去年開割初期橡膠樹遇到的白粉病等自然災(zāi)害。當前價格相比去年開割初期低了不少，部分膠農(nóng)反映價格低，生活不易等狀況，但割膠基本還是照常進行，只有在偏遠區(qū)域因正值茶葉及部分水果的收割季節(jié)，采摘日工資可達近200元/天，吸引部分膠農(nóng)去干活，對于短期割膠有小量影響，就全年來看，產(chǎn)量可以正常釋放。

　　下游加工方面，云南天然橡膠加工工廠目前以國有居多，目前生產(chǎn)虧損大約在400元/噸，但因固定成本較大，還是照常生產(chǎn)。從全國需求來看，上周，國內(nèi)全鋼胎開工率下滑，半鋼胎開工率續(xù)升。

　　“總體供應(yīng)并無明顯減少征兆，加工廠生產(chǎn)也跟去年基本相當。倉庫庫存與去年同期情況相似，庫存接近滿庫，但流轉(zhuǎn)較慢�！标惱蛘f。