澳元成為本月迄今表現(xiàn)最好的主要貨幣，對(duì)于看空澳元的對(duì)沖基金而言可謂選擇了一個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)。

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，在截至11月17日的三周，大型投機(jī)機(jī)構(gòu)凈看跌澳元頭寸飆升83%，至66，464份合約。

　　3月10日凈看跌頭寸曾創(chuàng)紀(jì)錄新高，但在之后的兩個(gè)月，澳元上漲6.4%，讓看跌人士“懊惱不已”。

　　(圖片來(lái)源：彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　澳元兌十國(guó)集團(tuán)(G10)貨幣本月迄今的漲幅至少為0.8%，衡量匯率和股市波動(dòng)性的指標(biāo)均低于今年以來(lái)的均值。

　　澳洲國(guó)民銀行(NAB)駐悉尼外匯策略聯(lián)席主管Ray Attrill說(shuō)道：“假如期貨數(shù)據(jù)反映整體市場(chǎng)的持倉(cāng)狀況，則澳元遭受更大幅度擠壓的可能性切實(shí)存在。然而，市場(chǎng)未充分認(rèn)識(shí)到波動(dòng)率在澳元匯率走勢(shì)所扮演的角色，以及波動(dòng)率重返低點(diǎn)附近的現(xiàn)實(shí)狀況，僅僅從這個(gè)角度來(lái)看，澳元是被低估，而非被高估�！�

　　在過(guò)去兩個(gè)月人民幣意外貶值和美國(guó)推遲收緊政策攪動(dòng)股市和匯市后，金融市場(chǎng)在10月份恢復(fù)平靜。波動(dòng)預(yù)期降低和對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)加大寬松力度的預(yù)期減弱為澳元提供了支撐。

　　基于夏普比率(Sharpe ratio)的計(jì)算，經(jīng)波動(dòng)因素調(diào)整后，借入美元購(gòu)買澳元的交易本月迄今帶來(lái)1.2%的回報(bào)。

　　北京時(shí)間周二(11月24日)09:30，澳元/美元報(bào)0.7191，本月迄今漲幅達(dá)到0.8%。三個(gè)月隱含波動(dòng)率11月20日收于11.09%這一四個(gè)月低點(diǎn)。

　　(圖片來(lái)源：彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

　　一個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)顯示，澳元認(rèn)沽期權(quán)對(duì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的溢價(jià)周一跌至0.8個(gè)百分點(diǎn)，為2014年7月以來(lái)的最低。

　　澳元/美元過(guò)去兩周上漲了約200點(diǎn)，但在0.7250附近遇到強(qiáng)大阻力，澳元自10月末以來(lái)已四次試探該水準(zhǔn)。交易商稱澳元/美元可能在0.7150-0.7250之間整固，直到有新的消息傳出。

　　澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯(Glenn Stevens)將于北京時(shí)間周二17:05發(fā)表演講，有可能重申利率目前暫時(shí)保持不變。

　　交易員認(rèn)為，因?yàn)榘脑獙?duì)于澳洲最大出口創(chuàng)收來(lái)源——鐵礦石價(jià)格的大幅下滑表現(xiàn)富有韌性，史蒂文斯有可能嘗試口頭壓低澳元。

　　在全球供應(yīng)過(guò)剩及中國(guó)需求減弱的拖累下，現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格上周跌逾5%，接近7月以來(lái)最低水平。