中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán) 彭揚(yáng)）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司總經(jīng)理徐明30日在2019金融街論壇年會(huì)上表示，新三板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯著，目前新三板具備了進(jìn)一步深化改革的市場基礎(chǔ)。在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，新三板開展了全面的市場調(diào)研，傾聽企業(yè)和投資者呼聲，緊緊圍繞黨中央國務(wù)院的部署要求，研擬了深化新三板改革的總體方案，待履行有關(guān)程序后，相關(guān)改革舉措將陸續(xù)出臺。

　　徐明介紹，在改革方案制定過程中，堅(jiān)持了四個(gè)原則。一是堅(jiān)持按市場規(guī)律辦事。在投融資關(guān)系方面，投資與融資是一個(gè)硬幣的兩面，沒有投資就沒有所謂的融資，兩者相輔相成、相互促進(jìn)，目前新三板合格投資人數(shù)量較少、類型單一，無法充分滿足上萬家企業(yè)的直接融資需求。在買賣關(guān)系方面，合理的流動(dòng)性和公允的二級市場價(jià)格是融資并購定價(jià)的基礎(chǔ)，股票流動(dòng)性和公允價(jià)格的形成，主要源于買賣訂單的博弈過程，目前新三板市場買賣失衡，是流動(dòng)性不足和價(jià)格大幅波動(dòng)的重要原因之一。改革舉措致力于解決好投資與融資、買與賣的關(guān)系問題。

　　二是堅(jiān)持依法依規(guī)推進(jìn)改革。相關(guān)改革舉措都是在現(xiàn)有法律制度框架下進(jìn)行的探索，涉及到制定和修改證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及自律規(guī)則的，均在配套準(zhǔn)備中，同時(shí)已啟動(dòng)現(xiàn)有自律規(guī)則系統(tǒng)的整體修訂工作，確保相關(guān)改革舉措有法可依、有規(guī)可循。另外，考慮到新三板萬家掛牌公司中初創(chuàng)企業(yè)與成熟企業(yè)并存，新興業(yè)態(tài)與傳統(tǒng)行業(yè)并存，個(gè)股流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)外溢程度也有較大差異，相應(yīng)的制度規(guī)定均根據(jù)企業(yè)特征的多元化進(jìn)行了差異化安排。為夯實(shí)新三板發(fā)展法制基礎(chǔ)，我們積極參與了《證券法》修改，積極推動(dòng)制定新三板條例。

　　三是堅(jiān)持改革創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控并重。針對改革過程中可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等，我們有針對性地?cái)M定了風(fēng)險(xiǎn)防控工作的方案，在具體制度設(shè)計(jì)上強(qiáng)化內(nèi)外部監(jiān)督制約，實(shí)現(xiàn)風(fēng)控手段對業(yè)務(wù)流程的全覆蓋。

　　四是堅(jiān)持存量優(yōu)化與增量改革并重。在現(xiàn)行制度框架下的存量優(yōu)化予以先行推進(jìn)，下一步將優(yōu)化掛牌條件實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)、出臺終止掛牌規(guī)則、制定掛牌公司規(guī)范運(yùn)作指引、優(yōu)化信息披露制度、提高掛牌公司質(zhì)量；完善現(xiàn)行可轉(zhuǎn)債制度和優(yōu)先股，將可轉(zhuǎn)債范圍擴(kuò)大至所有掛牌公司，放開優(yōu)先股轉(zhuǎn)股限制，探索資產(chǎn)證券化品種，豐富融資工具；建立掛牌公司股權(quán)激勵(lì)制度，優(yōu)化并購重組管理，進(jìn)一步激發(fā)市場主體創(chuàng)新活力；做好銀企對接，開發(fā)上線“新三板投融通”二期，拓展市場培訓(xùn)，加強(qiáng)市場服務(wù)；完善主辦券商制度，制定會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所自律管理規(guī)則，健全中介機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制，促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)；建立掛牌公司違規(guī)行為分類處理機(jī)制和跨市場監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，優(yōu)化自律監(jiān)管與行政監(jiān)管的對接工作，提高監(jiān)管效率和監(jiān)管質(zhì)量。增量改革舉措將在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下統(tǒng)籌推進(jìn)，具體改革方向就是以精細(xì)化分層為抓手，研究引入更具競爭性的發(fā)行制度和更高效的交易機(jī)制，優(yōu)化投資者適當(dāng)性管理，增加投資者數(shù)量，豐富投資者類型，同時(shí)探索實(shí)施差異化表決權(quán)，積極推動(dòng)轉(zhuǎn)板機(jī)制。存量優(yōu)化和增量改革的合力將激發(fā)新三板市場活力，增強(qiáng)新三板市場韌性。