河北財達證券董事長翟建強日前接受中國證券報記者采訪時表示，專項債的發(fā)行對于地方政府財政資金的彌補作用明顯，也為券商帶來新的發(fā)展機會。證券公司要積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，主動對接國家政策部署，圍繞實體經(jīng)濟的真正需求，充分發(fā)揮證券公司的職能。

　　專項債品種將進一步豐富

　　中國證券報：日前，財政部發(fā)布《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見》，要求加快地方政府專項債券發(fā)行和使用進度。如何解讀財政部的《意見》，為什么要發(fā)展地方政府專項債券？

　　翟建強：《意見》的出臺是對更加積極財政政策的推動落實。地方政府專項債券是地方政府籌集基礎(chǔ)設(shè)施和城鎮(zhèn)化資金的良好工具。加快地方政府專項債券的發(fā)行，不僅有利于填補地方財政資金缺口，強化地方政府投融資能力，而且對于完善地方債市場、深化地方債務(wù)管理改革具有重要意義。

　　目前，財政部聯(lián)合相關(guān)部委在地方政府專項債券領(lǐng)域相繼推出土地儲備、收費公路、棚戶區(qū)改造三類專項債券品種。未來，地方政府專項債券品種將進一步豐富，基建和民生領(lǐng)域收益及融資自求平衡的項目，都可能會逐步納入地方政府專項債發(fā)行范圍。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年全國共發(fā)行專項債券3673億元，與1.35萬億元的額度還有近1萬億的差額。在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的新時代，加快地方政府專項債券的發(fā)行和使用，內(nèi)在的含義就是加快推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和補短板，用地方政府專項債券去對接融資需求。

　　專項債的發(fā)行對于地方政府財政資金的彌補作用明顯。首先，試點發(fā)行項目收益專項債券，由對應(yīng)項目獲得的政府性基金或?qū)ｍ検杖雰斶�，明確不同專項債券品種償債資金來源于對應(yīng)的項目，做到權(quán)責(zé)對等，有利于鎖定專項債券風(fēng)險范圍，切實保護投資者合法權(quán)益。同時，專項債專款專用，明確資金用途，透明度高，有利于對地方政府資金“接、用、還”全過程的把握，方便地方政府的債務(wù)管理。其次，發(fā)行地方政府專項債券，有利于豐富地方政府債券品種，完善我國地方政府債券市場，進一步健全我國資本市場。第三，專項債券融資成本相對較低，具有舉舊還新的功能，利于調(diào)整地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，為地方政府規(guī)范舉債的“前門”、增加融資途徑、遏制違法違規(guī)融資擔(dān)保行為，防范財政金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

　　中國證券報：推廣地方政府專項債需要關(guān)注哪些問題？

　　翟建強：在專項債券品種不斷創(chuàng)新發(fā)展的過程中，要時刻關(guān)注以下幾個方面：

　　第一，要牢牢把握“項目收益與融資成本自求平衡”不動搖，在發(fā)行專項債券時，要詳細分析項目的成本和收益情況，制定詳細的項目資金平衡方案，將風(fēng)險鎖定在項目上，防范地方政府債務(wù)風(fēng)險。

　　第二，債券發(fā)行過程公開透明化。雖然專項債券是由地方政府作為發(fā)行主體，但要充分發(fā)揮市場在地方政府債券發(fā)行中的決定性作用，積極發(fā)揮市場機制的調(diào)節(jié)作用。在專項債券的評級中應(yīng)側(cè)重對項目的評級，所選的項目是政策鼓勵的、納入相關(guān)計劃的、地方政府需要積極推進的項目，不能是超越地方財政能力盲目推動的項目，以避免新增地方政府隱性債務(wù)。

　　第三，盡可能詳盡地披露地方政府債券信息，財政部對于地方債管理，一直堅持推動信息公開，接受公眾的監(jiān)督，以優(yōu)質(zhì)項目吸引投資者，保障投資者的合法權(quán)益。

　　充分發(fā)揮券商牌照功能

　　中國證券報：財達證券是地方政府專項債之一的棚改債首批試點機構(gòu)。請問證券公司如何參與地方政府專項債券，如何更好地助力實體經(jīng)濟發(fā)展？

　　翟建強：今年2月，財政部出臺《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》，強調(diào)要加強地方政府債務(wù)管理，鼓勵各地通過政府購買服務(wù)等方式，引入第三方機構(gòu)參與地方政府債券發(fā)行準備工作，提高地方政府債券管理專業(yè)化程度�！肮膭睢眱蓚�字的出現(xiàn)，為券商、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估等第三方機構(gòu)帶來了新的發(fā)展機會，同時第三方專業(yè)金融服務(wù)金購的引入，可以優(yōu)化專項債券的發(fā)行工作，提升專項債券的市場生命力，多元化專項債券的投資者構(gòu)成。

　　今年6月，天津市棚戶區(qū)改造專項債券在上交所成功發(fā)行，是國內(nèi)首單發(fā)揮了證券公司專業(yè)作用的政府專項債券。財達證券作為專業(yè)第三方，參與了發(fā)行準備工作。作為河北省內(nèi)唯一的法人證券公司，財達證券對于河北省地方政府債券的發(fā)行工作責(zé)無旁貸。在第一單成功發(fā)行的基礎(chǔ)上，公司將持續(xù)協(xié)助河北省財政廳發(fā)行第一批土儲專項債，協(xié)助天津市財政局發(fā)行天津市第二批棚改專項債，協(xié)助河南省財政廳發(fā)行河南省鄭州市棚改專項債。

　　作為券商，我們參與地方政府專線債券主要工作包括：統(tǒng)籌協(xié)調(diào)會計師事務(wù)所、資質(zhì)評級機構(gòu)等，參與并協(xié)助地方政府完成專項債券項的發(fā)行準備工作，提高地方政府債劵管理專業(yè)化程度。例如：協(xié)助制定債券發(fā)行計劃和實施方案；遴選項目，對項目可行性進行分析論證，編制項目自求平衡資金方案；出具專項法律意見，確保債券發(fā)行管理合法合規(guī)，防范債務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能；協(xié)助債券全部發(fā)行材料的申報、上市及管理。

　　作為資本市場的核心參與主體，證券公司要積極發(fā)揮自身專業(yè)能力、資源整合和資本優(yōu)勢，主動對接國家政策部署，圍繞實體經(jīng)濟的真正需求，充分發(fā)揮證券公司的職能，致力于服務(wù)地方政府和企業(yè)需求，提供全鏈條金融服務(wù)及支持，支持并服務(wù)科技創(chuàng)新、供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革、經(jīng)濟增長動能轉(zhuǎn)換，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟發(fā)展。

　　具體來看，證券公司一方面要持續(xù)加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，打造公司核心競爭力，形成自身品牌；另一方面要充分發(fā)揮券商牌照功能，在投融資、并購重組、掛牌上市等領(lǐng)域服務(wù)各地企業(yè)需求。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，加快金融科技創(chuàng)新，大力拓展互聯(lián)網(wǎng)金融。通過綜合金融服務(wù)優(yōu)化市場資源配置，提高服務(wù)支持實體經(jīng)濟的效率，更好地服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展。