融通中國概念債券基金在2018年表現(xiàn)不俗。截至2018年12月24日，該只基金在2018年實(shí)現(xiàn)9.18%的收益率（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)4.95%）。其基金經(jīng)理成濤表示，該產(chǎn)品成立以來，一直秉持自上而下的投資邏輯和嚴(yán)格的信評(píng)要求，積極研判宏觀經(jīng)濟(jì)周期和微觀主體信用變化，主動(dòng)調(diào)整組合對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露水平，為投資人創(chuàng)造超額回報(bào)。

　　“展望2019年，我們更加看好中資美元債市場的投資價(jià)值�！背蓾�稱，首先，中資美元債的估值水平已經(jīng)處在歷史低位，特別是美元高收益?zhèn)�板塊，收益率已經(jīng)大幅優(yōu)于相同資質(zhì)的境內(nèi)人民幣信用債。可觀的持有收益為投資者提供了較高的安全墊，大概率可以抵擋后續(xù)潛在的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，隨著境內(nèi)貨幣環(huán)境由緊轉(zhuǎn)松，以及支持民企融資的政策逐漸見效，中資企業(yè)的流動(dòng)性將逐漸好轉(zhuǎn)，再融資壓力也會(huì)顯著改善，中資美元債市場的“供給沖擊”將逐漸下降。

　　“當(dāng)然，對(duì)市場樂觀并不意味著市場會(huì)一帆風(fēng)順�！背蓾龔�(qiáng)調(diào)：“我們比較看空美國本土的金融資產(chǎn)，而美國金融資產(chǎn)價(jià)格的大幅調(diào)整完全有可能階段性沖擊中資美元債市場，造成價(jià)格波動(dòng)。”一方面，美國財(cái)政刺激效應(yīng)的峰值已經(jīng)過去，企業(yè)盈利增速頂部已經(jīng)出現(xiàn)，一些領(lǐng)先的調(diào)查指標(biāo)顯示美國企業(yè)投資意愿明顯下降，美國經(jīng)濟(jì)將顯著承壓；另一方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)2018年的快速加息和縮表，美國的金融條件已經(jīng)大幅收緊，非金融企業(yè)杠桿水平已創(chuàng)下歷史新高，償債壓力上行疊加盈利增速下行將使得企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表快速惡化，股票和信用債的調(diào)整恐怕難以避免。

　　“歷史上市場每次劇烈調(diào)整大都被證明是絕佳的投資時(shí)點(diǎn)。對(duì)于中資美元債市場，我們相信這樣的機(jī)會(huì)大概率已經(jīng)到來。”成濤表示。