近兩日，上證綜指每每觸及3100點(diǎn)關(guān)口都會遭遇拋售盤打壓，引發(fā)震蕩。種種跡象顯示，多空雙方在3100點(diǎn)的爭奪更加激烈，市場對后市走勢分歧逐步加大。對此，有基金人士表示，今年市場回暖速度遠(yuǎn)超投資者預(yù)期，波動加大屬于正�，F(xiàn)象，后續(xù)會更加注重把握以公司業(yè)績?yōu)橹骶�的投資脈絡(luò)，成長股仍是優(yōu)選項。

　　短期震蕩屬于正�，F(xiàn)象

　　滬指在3100點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，凸顯出市場多空爭奪愈演愈烈，而這一現(xiàn)象此前已有征兆。在諾德基金量化投資總監(jiān)王恒楠看來，最近兩周A股成交量有所萎縮，指數(shù)窄幅震蕩。若用50ETF期權(quán)測算的隱含波動率依然處在近年來高位，說明衍生品市場參與者對主板行情不確定性的擔(dān)憂在加劇。若從指數(shù)的日內(nèi)微觀趨勢來看，市場短期動量在衰弱，臨近調(diào)整。

　　但也有基金人士認(rèn)為，震蕩加劇屬于正常現(xiàn)象。前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，當(dāng)市場重回3100點(diǎn)這一“心理高位”時，出現(xiàn)一定的震蕩調(diào)整實(shí)屬正常。興全基金董承非進(jìn)一步表示，今年以來，A股市場表現(xiàn)搶眼，市場回暖速度超出去年年底時最樂觀投資者的預(yù)期，市場情緒一夜之間從冬天直接到了夏天。短期內(nèi)局部泡沫迅速積累，可以預(yù)見，后續(xù)市場波動或會加大。

　　場外資金等候進(jìn)場

　　短期震蕩并不妨礙機(jī)構(gòu)對后市積極的態(tài)度。楊德龍表示，市場站上滬指3000點(diǎn)高位后，很難有較大的調(diào)整，因?yàn)楝F(xiàn)在場外資金普遍等待入場，一旦有調(diào)整，便會有資金加倉。

　　天弘基金提供的最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，天弘指數(shù)基金系列吸引的散戶申購金額相較于上周環(huán)比增長36%，吸引的高凈值客戶申購量環(huán)比提升了25%。

　　除了個人投資者入場熱情高漲之外，一些知名的私募大佬也坐不住了，如著名的私募大佬王亞偉、裘國根、邱國鷺等，近期紛紛通過積極發(fā)售產(chǎn)品來募集資金，加入看多陣營。

　　此外，隨著市場轉(zhuǎn)暖，包括北向資金、新發(fā)基金等帶來的新增資金也都在加速入場，前期倉位較低的一些私募基金近期也紛紛提高倉位。楊德龍認(rèn)為，市場對于后市走勢的信心明顯增加。

　　緊盯季報超預(yù)期機(jī)會

　　展望后市，機(jī)構(gòu)人士表示，A股這輪上漲更多是受流動性等大環(huán)境影響，因此后續(xù)會更多沿著以公司業(yè)績?yōu)橹骶�的投資脈絡(luò)，聚焦年報和季報帶來的個股機(jī)會。

　　董承非坦言，今年以來A股迅速回暖，主要因?yàn)檫^去幾年個股調(diào)整充分，以及市場參與主體的權(quán)益?zhèn)}位不高，在大環(huán)境稍有好轉(zhuǎn)的情況下，投資者風(fēng)險偏好迅速上升，而非基本面支撐。

　　王恒楠也表示，總體來講，今年以來市場大幅上漲是流動性邊際寬松疊加市場情緒改善而形成的，基本面難言已經(jīng)觸底。接下來會更關(guān)注基本面變化并結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)分析，未來一個多月是年報和一季報的密集披露期。

　　工銀瑞信基金認(rèn)為，一季報業(yè)績超預(yù)期的個股和行業(yè)將成為未來一階段市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，滬深兩市共有111家公司披露一季度業(yè)績預(yù)告，其中7成公司預(yù)喜。招商證券首席策略分析師張夏建議，可以關(guān)注通信、白酒、軍工、醫(yī)藥等行業(yè)公司的一季報業(yè)績變化。