隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的不斷深入了解與參與，以及期貨價(jià)格在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，以浙江永安資本管理有限公司（簡(jiǎn)稱“永安資本”）為代表的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、供應(yīng)鏈服務(wù)商應(yīng)運(yùn)而生。通過(guò)基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理方式，上述企業(yè)在幫助客戶規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，滿足客戶日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中原料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售、庫(kù)存管理等全方面訴求。

　　基差貿(mào)易符合行業(yè)發(fā)展訴求

　　作為國(guó)際大宗商品市場(chǎng)普遍采用的定價(jià)方式，基差貿(mào)易模式將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理融入到了企業(yè)日常現(xiàn)貨的采購(gòu)、銷售環(huán)節(jié)中，貼近實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求。

　　永安資本副董事長(zhǎng)李金祿表示，相比于傳統(tǒng)的鐵礦石進(jìn)口定價(jià)模式，以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式更為公開(kāi)、透明和有效�！按笊趟�鐵礦石期貨因其實(shí)物交割制度設(shè)計(jì)，與國(guó)內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)連接緊密，參與的產(chǎn)業(yè)客戶非常多，交易活躍，流動(dòng)性好，為國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)提供了很好的定價(jià)基準(zhǔn)�！彼�指出，以大商所鐵礦石期貨作為定價(jià)體系，通過(guò)基差貿(mào)易確定鐵礦石采購(gòu)銷售價(jià)格有非常重要的市場(chǎng)價(jià)值。

　　作為基差貿(mào)易的先行者之一，永安資本提供的基差貿(mào)易模式為買方點(diǎn)價(jià)模式，幫助實(shí)體企業(yè)鎖定遠(yuǎn)期采購(gòu)成本。在獲得客戶的認(rèn)可后雙方簽訂基差貿(mào)易合同，買方在合同規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)。通過(guò)這種方式將絕對(duì)價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為相對(duì)較小的基差波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“結(jié)合今年現(xiàn)貨市場(chǎng)及匯率波動(dòng)性來(lái)看，基差貿(mào)易模式在今年相較傳統(tǒng)模式優(yōu)勢(shì)更加明顯�！崩罱鸬摫硎�，從目前產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系來(lái)看，鐵礦石期貨是天然的貼水結(jié)構(gòu)。通過(guò)基差貿(mào)易，鋼廠能拿到比點(diǎn)價(jià)當(dāng)天港口現(xiàn)貨更有優(yōu)勢(shì)的價(jià)格，一定程度上降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。點(diǎn)價(jià)期間鋼廠可以選擇有利時(shí)機(jī)分批點(diǎn)價(jià)，采購(gòu)定價(jià)較以往更加自主靈活。

　　同時(shí)，鐵礦石基差貿(mào)易的保證金制度也降低了鋼廠采購(gòu)業(yè)務(wù)資金占用，為鋼廠降低了資金成本。今年以來(lái)，復(fù)雜的國(guó)際關(guān)系對(duì)匯率產(chǎn)生了影響，人民幣貶值為鋼廠采購(gòu)美元貨物帶來(lái)了很大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而以國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易方式是以采用人民幣結(jié)算，采購(gòu)企業(yè)不需要承擔(dān)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。基差采購(gòu)有明確交貨時(shí)間，交貨前客戶還可以根據(jù)實(shí)際需求調(diào)整交貨品種，便于鋼廠更加合理地安排生產(chǎn)計(jì)劃。

　　此外，含權(quán)貿(mào)易模式也受到越來(lái)越多鋼鐵企業(yè)的青睞。含權(quán)貿(mào)易對(duì)應(yīng)的是場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，但相較于場(chǎng)外期權(quán)合約復(fù)雜的金融條款，以及國(guó)有企業(yè)開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的審批問(wèn)題，含權(quán)貿(mào)易以現(xiàn)貨貿(mào)易條款的形式呈現(xiàn)，大大提高了實(shí)體企業(yè)的接受程度，助力企業(yè)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)庫(kù)存管理與利潤(rùn)管理。