編者按：

　　資管產品增值稅于2018年1月1日正式征收。資管產品增值稅的實施，關乎銀行、信托、保險、公募及其子公司、券商及其子公司、期貨及其子公司、私募等資管領域的各行各業(yè)，影響可謂之大。

　　作為資管行業(yè)中最規(guī)范、陽光的行業(yè)，在“營改增”新規(guī)之下，公募基金買賣股票和債券的價差收入免收增值稅，而券商、私募等非公募資管機構沒有這一優(yōu)惠，銀行、保險自營盤等增值稅率相對更高，公募基金避稅優(yōu)勢進一步凸顯，而大部分私募也正積極推動相關工作，目前已有多家公司對外發(fā)布繳稅通知，從各方反饋情況看，仍有諸多問題等待稅務機關最終確認。有業(yè)內人士表示，征稅新政有關FOF（基金中的基金）等嵌套產品還有很多問題，比如不同產品投資主體是否都適用；高頻策略也可能會有麻煩，比如核算中虧損部分的抵扣如何申報等問題。

　　私募業(yè)積極應對

　　“這幾天公司最忙的就是這事，主要是公司財務部在負責。圈里各公司都在準備，有些大型私募已經發(fā)了公告�！比A南一家私募相關負責人告訴記者。另有多家私募也向記者表示正在推進相關工作。

　　整個私募行業(yè)都在積極應對。2017年12月27日，知名私募永安國富資產公告稱， 依據法律法規(guī)及基金合同相關規(guī)定，基金財產投資的相關稅收，由基金份額持有人承擔。管理人將根據取得收益的性質，按現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅，該等稅款將從基金財產中予以扣除，可能導致基金資產凈值和份額凈值減少。

　　此后，又有多家私募相繼發(fā)布公告。上善若水資產公告稱，目前監(jiān)管部門下發(fā)的政策中，對各項征稅的細則還未明確。結合相關部門和機構意見，按照現(xiàn)有的公開信息進行推算，增值稅會對產品產生3%左右的成本，目前普遍采取的做法是由托管人統(tǒng)一清算，把資金從產品總資產中扣除，然后劃轉給管理人進行繳納，不需要投資者個人再繳納。這項成本和其他基金運營費用一樣，將直接在基金凈值中扣除，因此會導致部分產品的凈值收益有所下降。

　　成泉資本也公告稱，將按增值稅法律法規(guī)的規(guī)定及稅務機關的要求計算和繳納增值稅及附加稅費。對于持有存量產品的投資者，其投資產品取得的收益從2018年1月1日起，亦可能有所下降。

　　雖然產品征稅可能對收益帶來負面影響，但多數私募都表示影響有限�！捌鋵嵱绊懖淮�，只要產品收益穩(wěn)定，客戶也不怕繳稅，而且這個稅收也不是只出在客戶身上。”上海一家私募稱。

　　據介紹，在實際操作中，私募管理人提成基準是稅后凈值——先納稅，然后收取管理費，最后再提業(yè)績提成，因此等于也承擔了部分稅收。

　　對于上述新規(guī)，另一家上海大型股票私募相關負責人表示，公司和客戶都非常關心，但基本都能接受，畢竟是向國家納稅。“按照3%的標準，假如產品一年收益為15%，那粗算下來需繳納的增值稅就是0.45%，而且可能還有一些免征的部分，其實情況還好�？梢岳斫鉃槎嘟�3個點的業(yè)績給國家，公司層面的稅收并沒有變化�！�