長(zhǎng)期回報(bào)更難得

　　這真不是基金公司的營(yíng)銷話術(shù)，因?yàn)殚L(zhǎng)跑冠軍最難做。

　　有多難做？

　　根據(jù)銀河證券的分類標(biāo)準(zhǔn)，以所有主動(dòng)管理的偏股型基金為例，截至2017年底，在過去五年的時(shí)間里，每年都能排在同類前二分之一的基金，只有19只。

　　(只有偏股混合型、普通偏股型、靈活配置型三種類型中，出現(xiàn)每年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都排在同類型中上的基金產(chǎn)品)

　　注：偏股型基金是指基金合同中載明有約束力的股票投資下限是60%，普通偏股型基金是指雖然沒有約束力的股票投資比例下限60%的規(guī)定，但業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中股票比例值大于等于60%，本意上以股票投資為主要方向的。

　　這十九只基金至少可以說明以下問題

　　基金業(yè)績(jī)長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀是很可貴的，大部分基金都難以達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。

　　由以上表格不難看出，這些基金過去五年只有一只基金拿過冠軍，其他甚至連前十都不多；而另一方面，從歷史數(shù)據(jù)來看，過去五年的時(shí)間里，某年的冠軍基金來年滑入梯隊(duì)的后三分之一也并非是個(gè)別現(xiàn)象，“冠軍魔咒”是有據(jù)可循的。

　　長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)健的回報(bào)需要累加，持續(xù)表現(xiàn)在行業(yè)占據(jù)中上，時(shí)間的發(fā)酵下長(zhǎng)期業(yè)績(jī)足以脫穎而出，成為同類型產(chǎn)品中的絕對(duì)“王者”。

　　過去五年的回報(bào)就是最好的答卷

　　不難看出，這十九只產(chǎn)品的過去五年總回報(bào)全部在前三分之一梯隊(duì)，不僅如此，更有位居同類前五名的長(zhǎng)跑優(yōu)秀基金。

　　面對(duì)近5000只基金產(chǎn)品的時(shí)候，如果無從下手也不要輕易被其單年成績(jī)牽著走，行業(yè)集中、持股集中都有可能實(shí)現(xiàn)短期的暴漲，但一旦遇到極端或者相悖的市場(chǎng)行情，則有可能無力抽身。所以不妨觀察三到五年，甚至十年的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，畢竟長(zhǎng)久的幸福才真實(shí)。