7月22日，在由中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)證券報(bào)主辦、易方達(dá)基金承辦的“2017年基金服務(wù)萬(wàn)里行——建行·中證報(bào)‘金�！�基金系列巡講”北京專場(chǎng)活動(dòng)中，海通證券首席宏觀分析師顧瀟嘯表示，短期A股結(jié)構(gòu)性行情將持續(xù)，中長(zhǎng)期看好教育和人工智能板塊。

　　今年上半年股票市場(chǎng)持續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，藍(lán)籌溢價(jià)，創(chuàng)業(yè)板“跌跌不休”。顧瀟嘯表示，短期A股的這種結(jié)構(gòu)性行情或持續(xù)。由于本身盈利增速下降，“吹泡泡”、“講故事”越來(lái)越難奏效，創(chuàng)業(yè)板調(diào)整大概率將繼續(xù)；另一方面，消費(fèi)、周期、金融板塊會(huì)有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。大盤指數(shù)或呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性震蕩。

　　顧瀟嘯認(rèn)為，短期A股需要提防由于地產(chǎn)投資減慢使整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期下行的風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期他表示看好教育和人工智能。中國(guó)父母對(duì)于教育的重視顯而易見(jiàn)，這為教育的發(fā)展提供了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的動(dòng)力；國(guó)務(wù)院最近已經(jīng)印發(fā)了未來(lái)人工智能的發(fā)展規(guī)劃，人工智能有可能對(duì)全社會(huì)產(chǎn)生顛覆性影響。

　　他介紹，微軟、思科、英特爾、甲骨文、朗訊等靠硬件起家的科技巨頭在互聯(lián)網(wǎng)浪潮到來(lái)之時(shí)受到巨大沖擊。有的現(xiàn)在已經(jīng)消失，有的商業(yè)模式正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。不難想象如今的巨頭蘋果、AlphaBeta、微軟、亞馬遜、FaceBook，若不能與人工智能接軌，在人工智能浪潮到來(lái)之時(shí)會(huì)面臨什么樣的命運(yùn)。顧瀟嘯說(shuō)，教育和人工智能是未來(lái)的風(fēng)口，過(guò)去的風(fēng)口——房地產(chǎn)投資或難出現(xiàn)大的下跌，但押寶其中并期望靠它賺得盆滿缽滿多半要失望了。

　　顧瀟嘯認(rèn)為好的宏觀分析可幫助投資者避免盲區(qū)。今年上半年房地產(chǎn)投資并未出現(xiàn)大的波動(dòng)，出乎多數(shù)人意料。他認(rèn)為原因在于，盡管房地產(chǎn)調(diào)控顯著收緊，但去庫(kù)存成效卻非常顯著，兩者抵消后，房地產(chǎn)投資并未出現(xiàn)較大波動(dòng)。若能在分析中考慮庫(kù)存去化成效，則不會(huì)在今年上半年陷入房地產(chǎn)投資的盲目悲觀。

　　顧瀟嘯還指出，宏觀分析并不僅僅是關(guān)注GDP、CPI等指標(biāo)，更重要的是關(guān)注人的思維方式、生活方式的變化。比如最近風(fēng)靡全國(guó)的游戲《王者榮耀》是由90后00后玩家主導(dǎo)，而他們的思維習(xí)慣可能決定了下一個(gè)現(xiàn)象級(jí)的投資機(jī)會(huì)。