在今年表現(xiàn)平淡的A股市場(chǎng)，資源股無(wú)疑是亮點(diǎn)之一。相比個(gè)股表現(xiàn)的參差不齊和難以把握，一些主題和風(fēng)格明確的資源類基金取得了優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，比如華寶興業(yè)資源優(yōu)選（240022）。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，今年以來(lái)截至12月14日，華寶興業(yè)資源優(yōu)選基金凈值增長(zhǎng)20.54%，在483只同類基金中領(lǐng)先。近日，華寶興業(yè)資源優(yōu)選的基金經(jīng)理蔡目榮分享了操作思路以及對(duì)資源股后市走勢(shì)的看法。

　　蔡目榮表示，該基金能持續(xù)跑贏基準(zhǔn)，主要是在基金內(nèi)部通過(guò)子行業(yè)的輪動(dòng)來(lái)獲取超額收益。比如通過(guò)基金經(jīng)理的判斷和擇時(shí)，今年該基金成功把握了黃金、稀土、鋅等有色金屬和煤炭等板塊的機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于明年，蔡目榮表示，他對(duì)資源類股的表現(xiàn)并不悲觀。首先，大宗商品（鋁、銅等）都已經(jīng)跌到了底部；其次，房地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存會(huì)繼續(xù)，一二線城市已經(jīng)沒(méi)什么庫(kù)存，三四線城市庫(kù)存會(huì)去得更快，今年房地產(chǎn)開(kāi)工和投資并不顯著，明年庫(kù)存加速出清后會(huì)有抬升；同時(shí)，PPP主導(dǎo)的基建明年會(huì)有更多的項(xiàng)目落地，推動(dòng)對(duì)資源品的需求。

　　在美國(guó)，候任的特朗普政府的產(chǎn)業(yè)政策明顯以重工業(yè)為主，其政策推動(dòng)會(huì)逐步顯現(xiàn)，基建的落地也會(huì)對(duì)原材料市場(chǎng)有提振，油價(jià)今年的平均價(jià)格在46美元左右，明年有望提升至50~55美元。

　　繼續(xù)看好煤炭板塊，原因在于今年市場(chǎng)普遍擔(dān)心煤企業(yè)績(jī)出不來(lái)，所以煤炭產(chǎn)品價(jià)格的上漲遠(yuǎn)超過(guò)股價(jià)的上漲。預(yù)計(jì)煤企明年一季度業(yè)績(jī)有望好轉(zhuǎn)，二季度若能有超預(yù)期，則股價(jià)向上還有空間。因?yàn)橘Y源品的產(chǎn)能出清后，價(jià)格會(huì)上漲得很快。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。