史博：秉持初心 做長期理性投資者
8月18日，由中國建設(shè)銀行和中國證券報(bào)主辦、南方基金承辦的“2018年基金服務(wù)萬里行——建行·中證報(bào)‘金�！鹣盗醒仓v”佛山專場活動(dòng)順利舉辦。會(huì)上，南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官(權(quán)益)史博表示，公募基金發(fā)展20周年碩果累累，南方基金將始終堅(jiān)持不忘初心，以專業(yè)的投資能力為客戶創(chuàng)造價(jià)值，力爭實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值。而在當(dāng)前，要以更全面、更長遠(yuǎn)的眼光，堅(jiān)持做理性長期投資者。
史博介紹，2018年是公募基金行業(yè)發(fā)展20周年，而南方基金正是國內(nèi)公募行業(yè)發(fā)展的先行者，是首批成立的公募基金公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，南方基金目前管理規(guī)模約萬億。同時(shí)20年來，南方基金在行業(yè)內(nèi)創(chuàng)造了諸多產(chǎn)品創(chuàng)新上的第一，例如首只封閉式基金、首只保本策略產(chǎn)品，首批社保管理人資格、養(yǎng)老金管理資格，企業(yè)年金管理資格等。去年，還推出了國內(nèi)首只FOF產(chǎn)品。
“南方基金20年，我們希望秉持初心，不斷為投資者創(chuàng)造回報(bào)。對于基金管理公司而言，初心就是用自己的專業(yè)能力幫助客戶創(chuàng)造價(jià)值，力爭實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值�！笔凡┍硎尽�
史博表示，20年來公募基金行業(yè)取得的發(fā)展成果令人矚目。基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，多年來產(chǎn)品平均為投資者帶來了年化回報(bào)超過16%的收益，這樣的業(yè)績放在全球都是十分優(yōu)異的。但與此同時(shí)，基民的投資體驗(yàn)卻不是很好，購買偏股型基金產(chǎn)品賺錢的客戶占總數(shù)不足三分之一。
基金盈利，但基民不賺錢，在史博看來，背后的原因多數(shù)情況下是因?yàn)榭蛻舫钟谢饡r(shí)間過短，追漲殺跌的情況相對明顯。在市場低位觀望，而在高點(diǎn)入場，使得不少投資者付出了巨大的成本。
展望未來，史博認(rèn)為，整個(gè)市場的資金增長來源一定會(huì)呈現(xiàn)更加長期的態(tài)勢，例如社保、養(yǎng)老金等。而長期資金往往是在市場處于相對底部時(shí)逐漸加大配比，不會(huì)跟隨趨勢追漲，這樣一定程度上有效規(guī)避了擇時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。
談到當(dāng)前市場，史博坦言A股受到諸多因素的干擾。他建議投資者在選擇投資標(biāo)的時(shí)，需要更加關(guān)注財(cái)務(wù)三張表中的盈利部分，更要注意企業(yè)盈利是否有足夠的經(jīng)營現(xiàn)金流支持，同時(shí)注重分紅率的指標(biāo)。
史博表示，當(dāng)前滬深300的分紅派息率是2.8%，這在歷史上來說是一個(gè)比較高的水準(zhǔn)。例如2007年高點(diǎn)時(shí)，滬深300分紅率不足0.5%；而在2008年低點(diǎn)時(shí)，滬深300的分紅率約為2.5%，這一方面體現(xiàn)了市場的價(jià)值，另一方面也意味著市場變得更加成熟。經(jīng)過測算，當(dāng)過去12個(gè)月，企業(yè)平均分紅派息率超過2.5%的時(shí)候，從長期來看大概率是為投資者賺錢的。而且從一年和三年來看，持有時(shí)間越長，賺錢的勝率也越高（測算數(shù)據(jù)僅代表過去，不預(yù)示未來）。
“所以在市場底部區(qū)域時(shí)，我們要用更全面、更長遠(yuǎn)的眼光看待市場，發(fā)現(xiàn)市場的價(jià)值，南方基金愿意和大家一起做長期、理性的投資者�！笔凡┍硎尽�
