截至1月14日，滬深兩市兩融余額為1.05萬億元，較前一交易日增長25.59億元。除醫(yī)藥、食品等少數(shù)幾個板塊外，絕大多數(shù)申萬一級行業(yè)當(dāng)天實現(xiàn)融資凈買入。

　　分析人士指出，近期大盤高位整固，兩融余額不降反升，創(chuàng)出階段新高，反映出兩融投資者熱情依舊，并未受到指數(shù)橫盤的影響。同時，近期北向資金、公募基金也紛紛加快入場節(jié)奏，預(yù)計市場賺錢效應(yīng)大概率延續(xù)。

　　余額規(guī)模步步高

　　2019年12月中旬以來，伴隨資金做多意愿增強，A股市場中樞節(jié)節(jié)攀升，上證綜指先后突破3000點和3100點整數(shù)關(guān)口。近期，大盤在攻堅3200點過程中腳步盡管略有放緩，但2020年1月14日仍創(chuàng)出3127.17點的逾8個月新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月14日與大盤一起創(chuàng)新高的還有滬深市場兩融余額。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至1月14日收盤，滬深市場融資融券余額為1.05萬億元，刷新歷史紀(jì)錄。其中，滬市融資融券余額為5854.37億元，環(huán)比增長19.08億元；深市融資融券余額為4686.39億元，環(huán)比增長5.61億元。

　　融資方面，1月14日兩市融資余額為1.04萬億元，較前一日略有提升。當(dāng)天市場融資買入額為739.19億元，融資償還額為713.49億元，雖然償還規(guī)模較前一日增長逾50億元，但當(dāng)天市場仍獲得26.69億元融資凈買入。

　　相比2019年12月中旬上攻3100點時的一氣呵成，當(dāng)前大盤沖關(guān)3200點明顯有些步伐放緩。分析人士表示，這一方面源于2018年4月末指數(shù)下跌時留下較大跳空缺口，演化為“回程”路上的絆腳石，對行情構(gòu)成向下技術(shù)壓力；另一方面，大盤3100-3200點區(qū)間本就積累了大量前期套牢盤，隨著指數(shù)上行，上方籌碼逐漸松動，從而拖累了上漲節(jié)奏。

　　不過整體而言，當(dāng)前場內(nèi)仍未出現(xiàn)明顯做空力量，反而是增量資金加速進場，成為維系后市行情向上的重要支柱。數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，北向資金連續(xù)凈流入，累計流入規(guī)模已經(jīng)超過460億元。

　　分析人士認(rèn)為，當(dāng)前正值年報數(shù)據(jù)真空期，同時經(jīng)過長達半年的持續(xù)消化，3200點附近壓力雖在，但已經(jīng)較大程度上得到化解。預(yù)計受各路增量資金馳援，以及場內(nèi)籌碼相對穩(wěn)固雙重護航，短暫整理過后指數(shù)大概率重新向上。

　　看好科技類股票

　　1月14日，28個申萬一級行業(yè)中，有20個行業(yè)板塊獲得融資凈買入，電子、汽車、機械設(shè)備板塊凈流入規(guī)模居前，分別為3.66億元、3.64億元和3.21億元；醫(yī)藥生物板塊凈流出規(guī)模最大，達到1.14億元。

　　這與一周來兩融資金運行趨勢基本一致。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月8日-14日，全部28個申萬一級行業(yè)中，電子、計算機、汽車板塊融資凈流入規(guī)模分居前三，具體金額分別為33.03億元、13.20億元和12.16億元。同期非銀金融和醫(yī)藥生物板塊融資凈流入規(guī)模分別為8.73億元和3.53億元。相比白馬股，兼具行業(yè)前景與估值彈性的科技類品種更受融資客青睞。

　　國海證券表示，雖然從各部分標(biāo)的漲幅來看，電子板塊似乎已經(jīng)在逐漸切入2020年的動態(tài)估值區(qū)，但市場情緒繼續(xù)高漲，央行降準(zhǔn)進一步為市場流動性注入活力，建議關(guān)注5G相關(guān)板塊。

　　中信建投證券也表示，當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟運行仍然有利于盈利上行和估值提升，股票和轉(zhuǎn)債是大類資產(chǎn)中表現(xiàn)最好的資產(chǎn)。從行業(yè)配置來看，電子、計算機等成長板塊仍然是最優(yōu)的品種，在當(dāng)前的市場中值得投資者持續(xù)關(guān)注。