原標(biāo)題：任澤平姜超現(xiàn)場(chǎng)論戰(zhàn)新周期：還盯著GDP、M2數(shù)據(jù)沒(méi)有意義　　

　　8月31日，在浦銀安盛基金2017年度投資高峰論壇上，率先提出“新周期”判斷的方正證券研究所董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平，與海通證券研究所副所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超，國(guó)信證券研究所所長(zhǎng)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總部總經(jīng)理?xiàng)罹�明，招商證券研究中心首席宏觀分析師謝亞軒，申萬(wàn)宏源證券研究所副總經(jīng)理、首席策略分析師王勝進(jìn)行了面對(duì)面的論戰(zhàn)。 　

　　關(guān)于新周期的討論，出現(xiàn)了宏觀研究員普遍反對(duì)，行業(yè)研究員普遍舉證的現(xiàn)象。任澤平稱(chēng)，提出新周期這一觀點(diǎn)，并未預(yù)料到會(huì)引起那么大的爭(zhēng)議，2017年經(jīng)濟(jì)走得很強(qiáng)，在債市巨震的情況下，股市已經(jīng)超過(guò)3300點(diǎn)，表明股票市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)資產(chǎn)，是有基本面支撐的。

　　在任澤平看來(lái)，新周期，就是產(chǎn)能周期，2012年以來(lái)中國(guó)GDP增速一直在下降，市場(chǎng)一直在產(chǎn)能出清，到2016年年底，市場(chǎng)已經(jīng)出清了整整4年。系列改革之后，微觀世界和中觀世界都已經(jīng)發(fā)生巨大變化。在這個(gè)時(shí)候還盯著GDP、M2等數(shù)據(jù)是沒(méi)有意義的。

　　任澤平判斷，2016年-2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在L型徘徊，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)起來(lái)，新周期在絕望中重生、在爭(zhēng)議中上來(lái)。

　　但新周期的到來(lái)卻沒(méi)有人敢確認(rèn)，這讓任澤平很是無(wú)奈，他用一個(gè)比喻來(lái)形容對(duì)于新周期的判斷，“就好像一個(gè)人談戀愛(ài)，前幾年老是失戀，但是這一次當(dāng)真愛(ài)來(lái)敲門(mén)的時(shí)候，已經(jīng)不再相信愛(ài)情了，但是這一次是真愛(ài)啊�！�

　　“大家特別喜歡看我跟任博士在一起討論這個(gè)新周期的話題�！苯�超對(duì)“新周期”這個(gè)概念則有所保留，他認(rèn)為，近年來(lái)，中國(guó)人口的紅利已經(jīng)產(chǎn)生變化，中國(guó)需求擴(kuò)張的道路走到了頭。2017年供給側(cè)改革是重要的變化，但企業(yè)并沒(méi)有自發(fā)形成產(chǎn)能的收縮，而是靠行政干預(yù)。

　　與此同時(shí)，姜超認(rèn)為，那些庫(kù)存和產(chǎn)能其實(shí)是讓居民消費(fèi)掉了，居民正在大幅舉債，舉債增速也比較快，每年舉債達(dá)8萬(wàn)億元，這還是需求擴(kuò)張的表現(xiàn)。中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)還是需求擴(kuò)張的邏輯，如果什么時(shí)候經(jīng)濟(jì)不再依靠居民舉債而獲得持續(xù)增長(zhǎng)，那么這個(gè)時(shí)候才可以提出經(jīng)濟(jì)“新周期”。

　　除了“新周期”話題，兩位新財(cái)富首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師還在觀點(diǎn)交鋒時(shí)談到了房地產(chǎn)價(jià)格、市場(chǎng)監(jiān)管以及A股國(guó)際化等問(wèn)題。