10月22日，受上周末各種利好影響，A股保險(xiǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，漲幅居板塊第三。同時(shí)多家機(jī)構(gòu)也表示看好保險(xiǎn)業(yè)四季度的保費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì)，給予“強(qiáng)于大市”、“增持”評(píng)級(jí)。

　　整體強(qiáng)勢(shì)反彈

　　從行業(yè)板塊來(lái)看，今日金融行業(yè)集體領(lǐng)漲，其中保險(xiǎn)以6.58%的漲幅位列第三。板塊中，西水股份漲停，天茂集團(tuán)漲幅9.94%，中國(guó)人壽大漲7.12%，新華保險(xiǎn)與中國(guó)太保漲幅超過(guò)4%，中國(guó)平安(601318,診股)則上漲3.52%。

　　從資金流入來(lái)說(shuō)，中國(guó)平安以5.02億元的凈流入排今日A股第三，占今日保險(xiǎn)板塊凈流入7.05億元的71.21%，增倉(cāng)占比4.58%。

　　中國(guó)太保、中國(guó)人壽、天茂集團(tuán)、新華保險(xiǎn)、西水股份資金凈流入分別為0.61億元、0.51億元，0.36億元 、0.29億元、0.25億元。

　　另外，在A股整體反彈的趨勢(shì)下，多家險(xiǎn)企同時(shí)持有的幾只股票也有較大幅度上漲，如神馬股份(600810,診股)今日漲幅6.47%，金融街(000402,診股)漲幅4.64%等。

　　詳細(xì)來(lái)看，神馬股份今年二季度十大流通股新進(jìn)了泰康人壽的2個(gè)賬戶、中國(guó)平安1個(gè)賬戶、平安資管-眾安在線1個(gè)賬戶。資金流向方面，近5日的主力資金基本處于流出狀態(tài)，今日的主力凈流入也為-645萬(wàn)元。

　　金融街的十大流通股東中有和諧健康保險(xiǎn)1個(gè)賬戶、安邦人壽1個(gè)賬戶以及中國(guó)人壽2個(gè)賬戶。資金流向方面，近5日主力倉(cāng)位有增有減，今日主力資金流入為237萬(wàn)元。

　　機(jī)構(gòu)集體看好

　　負(fù)債端方面，A股4家上市險(xiǎn)企都已披露1-9月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)5615億元、4685億元、2645億元、1000億元，均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　平安證券表示，當(dāng)前壽險(xiǎn)負(fù)債端處于持續(xù)改善的狀態(tài)，并且未來(lái)再度受到監(jiān)管影響致使新單受到明顯影響的可能性比較有限。招商證券(600999,診股)也表示，二季度險(xiǎn)企調(diào)整戰(zhàn)略后的成效明顯，三季度不管是原保費(fèi)還是新單保費(fèi)，均較中報(bào)明顯改善。

　　財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)負(fù)債端，機(jī)構(gòu)多關(guān)注非車業(yè)務(wù)。申萬(wàn)宏源(000166,診股)預(yù)計(jì)，下半年車險(xiǎn)行業(yè)將呈現(xiàn)增速放緩、費(fèi)用率小幅抬升趨勢(shì)，非車業(yè)務(wù)（農(nóng)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、工程險(xiǎn)等）仍是產(chǎn)險(xiǎn)公司拉開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)差距的重要來(lái)源。

　　新業(yè)務(wù)價(jià)值方面，招商證券表示，目前健康險(xiǎn)規(guī)模正持續(xù)增長(zhǎng)，新單保費(fèi)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。其預(yù)計(jì)平安、新華、太保的新業(yè)務(wù)價(jià)值都將進(jìn)一步改善。華泰證券(601688,診股)也持類似觀點(diǎn)：上市險(xiǎn)企上半年由于開(kāi)門(mén)紅壓力導(dǎo)致新單銷售受阻，進(jìn)而新業(yè)務(wù)價(jià)值表現(xiàn)不佳。隨著銷售重點(diǎn)轉(zhuǎn)向與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，新單增速邊際回暖。

　　資產(chǎn)端方面，華泰證券認(rèn)為，債券收益提升對(duì)沖權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)影響，險(xiǎn)企非標(biāo)資產(chǎn)配置與權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)可控，壓力釋放較充分。招商證券也認(rèn)為，監(jiān)管政策邊際放松，信用債和非標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)緩解等使年內(nèi)長(zhǎng)端收益率下行空間有限。

　　申萬(wàn)宏源認(rèn)為，在當(dāng)前負(fù)債端無(wú)憂、長(zhǎng)端利率企穩(wěn)背景下，保險(xiǎn)具備估值修復(fù)空間，另外準(zhǔn)備金釋放提振利潤(rùn)表現(xiàn)。

　　不過(guò)，機(jī)構(gòu)也都表示，未來(lái)還是有利率趨勢(shì)性下行以及股票市場(chǎng)波動(dòng)、新單增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，保險(xiǎn)板塊目前處在估值底部，短期內(nèi)在基本面向好、監(jiān)管放松了險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)的投資限制等多種利好的疊加下呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)。但是國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的動(dòng)蕩會(huì)在金融業(yè)反映得更加明顯，故依舊有風(fēng)險(xiǎn)存在。