玉米、雞蛋的“金色劇本”：飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)尋求期貨期權(quán)賦能
中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）對飼料養(yǎng)殖行業(yè)來說，今年是一個不同尋常的年份：臨儲玉米去庫存接近尾聲，新冠肺炎疫情和豬產(chǎn)業(yè)疫情影響下，產(chǎn)業(yè)不確定因素在加大，相關(guān)品種價格劇烈波動。在此背景下，很多涉農(nóng)企業(yè)面臨巨大的風險管理需求。9月10日，由大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）主辦的“2020年中國玉米產(chǎn)業(yè)大會飼料養(yǎng)殖論壇”上，從企業(yè)風險管理到“保險+期貨”為市場、“三農(nóng)”帶來的變化，到普惠金融的發(fā)展等主題切換，來自生豬、蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)以及銀行、保險、期貨機構(gòu)人士分享了今年以來玉米——養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)發(fā)展最新情況。
內(nèi)外變化驅(qū)動 飼料、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)波動加劇
“從玉米生產(chǎn)和消費情況來看，97%的玉米都來自于國內(nèi)種植，國外進口占3%左右。其中從消費來看，多數(shù)用于飼料需求，種用、食用占6%左右，工業(yè)消費占31%，其中玉米淀粉和酒精占工業(yè)消費大頭�！闭闵唐谪浹芯克L藍旻表示。
從生豬、蛋雞兩大養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的規(guī)�？矗袊鞘澜绲谝浑u蛋生產(chǎn)國，年產(chǎn)量超過2800萬噸；此外，我國每年正常水平的豬肉消費需求大概是5400-5500萬噸。去年以來，豬產(chǎn)業(yè)疫情、雞產(chǎn)業(yè)禽流感及新冠肺炎疫情等巨大的不確定因素為兩大產(chǎn)業(yè)帶來了巨幅波動。
蛋雞產(chǎn)業(yè)方面，北京市蛋品加工銷售行業(yè)協(xié)會秘書長王忠強在會上表示，我國蛋雞行業(yè)現(xiàn)在實際存欄量在60萬套以上，整體過剩。今年，一些企業(yè)通過現(xiàn)貨存欄管理（比如從800萬只的存欄降低到300萬只）加上期貨套保，上半年避免了虧損的局面，但是沒有做套保的，同樣的體量至少要虧四五千萬�！皡⑴c套保的企業(yè)至少沒有虧還能盈利幾千萬，這就是實實在在做套保得到的�！�
在這樣的形勢下，企業(yè)采購策略調(diào)整中，期貨是其“工具箱”中不得不提的一個工具。唐人神集團股份有限公司飼料事業(yè)部采購中心的副部長朱明表示，從產(chǎn)業(yè)上下游角度看，供應端，今年最大的格局變化是臨儲從2005年接近3億噸的大庫存，到今年基本上拍賣清零了。國內(nèi)蛋白大豆多數(shù)需要進口，定價權(quán)基本不在中國，而是集中在南美和北美。從國內(nèi)來看，東北產(chǎn)區(qū)的貿(mào)易渠道變成集中，未來東北的玉米很可能就壟斷在十幾到二十家渠道貿(mào)易商手里。此外，由于今年臨儲結(jié)束，玉米市場正快速由買方市場轉(zhuǎn)向賣方市場。
套保深度不斷提升 多層次市場帶來豐富策略
劇烈波動的價格風險面前，衍生品成為不少企業(yè)保衛(wèi)利潤的重要工具，且隨著期貨期權(quán)市場層次完善，市場不斷走向成熟，為企業(yè)提供了良好的工具基礎(chǔ)。
王忠強表示，當前雞蛋產(chǎn)業(yè)有三個非常好的金融工具，一是融資租賃，推動融資租賃能解決固定資產(chǎn)投入，只需要付出20%的首付，就可以搞定設(shè)備；二是供應鏈金融，只要有兩年以上的經(jīng)驗，就給飼料、獸藥、疫苗，解決了流動資金；三是 “保險+期貨”，每年春節(jié)后雞蛋價格都會跌，12月份之前如果把套保做好，就等于上了保險�？傮w來看，在這些工具的幫助下，整個產(chǎn)業(yè)效率在提升。
浙商期貨研究所所長藍旻指出，“玉米期貨上市已超過15年，目前初步形成期貨和期權(quán)并存，場內(nèi)和場外互通的新結(jié)局�！�
北京德青源期貨部的傅余表示，“作為一個蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)，我今年最慶幸的是參與了大商所雞蛋、玉米和豆粕品種的交易，蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)可以通過期貨賣出雞蛋鎖定利潤，低價買入玉米和豆粕，鎖定飼料成本。國際500強企業(yè)現(xiàn)在有474家都是通過期貨市場套保，德青源作為蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)代表也要利用好金融工具，做好各項風險管理工作�！�
牧原食品期貨部總經(jīng)理朱建業(yè)介紹，公司高層對期貨風險管理功能非常重視，基于對原料風險、收入風險以及利潤的管理，公司統(tǒng)一了套期保值的理念，組建了專業(yè)的團隊，建立了以“不投機”為原則的機制和流程規(guī)范，在考核中采取“期現(xiàn)結(jié)合要一本賬”，也就是最終要考核的是綜合成本，要看采購風險到底有沒有降下來。
“企業(yè)參與期貨，個人認為最重要的一點就是大家對期貨和期權(quán)工具的理解。我認為企業(yè)做利用期貨工具開展風險管理、促進經(jīng)營，有一個很重要的出發(fā)點，就是什么決定期貨價格不重要，重要的是這個價格能帶來什么，要真正把期貨當做解決風險管理問題的方式。”華泰長城國際貿(mào)易有限公司的于正剛表示。
“期貨+”模式助農(nóng)富農(nóng) 機構(gòu)參與熱情高漲
近幾年期貨市場發(fā)展進程中，“保險+期貨”模式的出現(xiàn)和發(fā)展是濃墨重彩的一筆，它一經(jīng)落地便取得了良好成效，不僅幫助農(nóng)戶脫貧致富，還獲得保險、銀行機構(gòu)大力青睞和推廣。
“我們縣是國家級貧困縣，從2016年以來，已經(jīng)連續(xù)5年實施“保險+期貨”這個項目，取得巨大成功，幫助我們在2019年實現(xiàn)脫貧摘帽�！焙邶埥〖涯舅故袠宕ǹh副縣長高洪才介紹，“去年全縣獲得理賠8787萬元，對農(nóng)民收入起到很好支撐作用，農(nóng)民也非常滿意和高興�！�
中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司農(nóng)險部副總經(jīng)理王建國表示，截至2019年，中國人保財險的“保險+期貨”的業(yè)務已與31家期貨公司進行合作，業(yè)務涵蓋北京、河北等21家省級分公司開辦了“保險+期貨”業(yè)務，為37萬農(nóng)戶提供風險保障71億元，業(yè)務規(guī)模達到5億元。
中國工商銀行機構(gòu)金融部非銀機構(gòu)處副處長胡蔚蔚表示，“2018年、2019年，在大商所大力支持下，與華泰期貨在四個定點縣做動物飼料成本的價格保險，效果非常好，2019年規(guī)模就有了較大增長，今年的規(guī)模又比去年增長了2倍多。玉米方面，今年項目覆蓋量5萬多噸，豆粕業(yè)務的覆蓋量2萬多噸，也分別比去年增長了近2倍。今年有36家企業(yè)參保，參與農(nóng)戶達到2萬余戶，其中建檔立卡戶是2400多戶，比去年增加了近5倍。
大商所產(chǎn)業(yè)拓展部副總監(jiān)李華表示，“下一步，我們要進一步推動期貨市場發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，引導農(nóng)民收入保障計劃融入到國家農(nóng)業(yè)風險管理體系中去。同時，也希望和銀行、保險等金融機構(gòu)進一步深度合作，推動期貨功能融入到銀行審貸體系、保險產(chǎn)品體系當中去，推動期貨服務融入到現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營中去，探索協(xié)同推動金融服務實體經(jīng)濟的持續(xù)模式�！�
