臨近春節(jié)，銀行攬儲(chǔ)迎來(lái)新一輪熱潮，多家中小銀行打出組合拳，階段性上調(diào)存款利率、上新專(zhuān)屬存款產(chǎn)品，還創(chuàng)新推出“存款送路費(fèi)”等特色活動(dòng)。而部分存款利率按兵不動(dòng)的銀行已摒棄對(duì)單一存款增長(zhǎng)的追求，轉(zhuǎn)而著眼于提升客戶(hù)在存款、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等方面的整體金融資產(chǎn)規(guī)模，通過(guò)多元權(quán)益激勵(lì)提升資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM），以此推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一系列動(dòng)作是銀行業(yè)為應(yīng)對(duì)2026年定期存款到期潮所采取的具體措施。下一步，銀行需著力構(gòu)建更加豐富的財(cái)富管理產(chǎn)品體系，以主動(dòng)承接和滿(mǎn)足居民多元化資產(chǎn)配置需求，不斷優(yōu)化自身的負(fù)債端結(jié)構(gòu)。

　　花式攬儲(chǔ)

　　“新進(jìn)資金存三年定期，利率可達(dá)1.95%，這是前幾天才開(kāi)始執(zhí)行的，利率較此前差不多上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)?！苯赵趯幉ㄣy行北京地區(qū)一家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)，一位理財(cái)經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者介紹。

　　部分銀行還對(duì)不同期限的定期存款產(chǎn)品進(jìn)行了差異化調(diào)整?！敖谖倚型瞥觥鸩史€(wěn)盈存’‘金彩社保盈’個(gè)人存款產(chǎn)品，其中100元起存的1年期存款利率較掛牌利率上浮25個(gè)基點(diǎn)，20萬(wàn)元起存的1年期大額存單利率較掛牌利率上浮30個(gè)基點(diǎn)。除5年期產(chǎn)品外，其他不同期限存款產(chǎn)品利率上調(diào)5個(gè)至15個(gè)基點(diǎn)不等?！眱?nèi)蒙古農(nóng)商銀行清水河支行相關(guān)工作人員告訴記者。

　　還有部分銀行今年以來(lái)存款利率上調(diào)幅度加大。資中農(nóng)商銀行2月5日發(fā)布“開(kāi)門(mén)紅”定存寶、大額存單利率表。記者梳理發(fā)現(xiàn)，該行在1月上旬推出過(guò)存款利率限時(shí)上浮活動(dòng)，本次利率上浮力度較前次更大，1年期、2年期、3年期大額存單利率均較上次活動(dòng)增加了10個(gè)基點(diǎn)。

　　除上調(diào)利率外，部分銀行還推出存款附加福利活動(dòng)。通過(guò)贈(zèng)送米面油、購(gòu)物券等吸引儲(chǔ)戶(hù)的活動(dòng)屢見(jiàn)不鮮，更有銀行推出“存款送路費(fèi)”。記者咨詢(xún)吉首農(nóng)商銀行了解到，該行近期推出“務(wù)工返鄉(xiāng)過(guò)大年，農(nóng)商存款送路費(fèi)”活動(dòng)，凡在該行辦理1萬(wàn)元以上定期存款的外出務(wù)工返鄉(xiāng)人員，可憑客戶(hù)本人有效票據(jù)報(bào)銷(xiāo)返鄉(xiāng)路費(fèi)。

　　“客戶(hù)存款期限1年及以下的，按存款金額的3‰報(bào)銷(xiāo)；存款期限1年以上的，按存款金額的1.5‰報(bào)銷(xiāo)。報(bào)銷(xiāo)金額上限不超過(guò)票面全額，多存多報(bào)。票據(jù)日期需在2月1日至2月28日?！奔邹r(nóng)商銀行一家支行的工作人員告訴記者，機(jī)票、火車(chē)票、汽車(chē)票以及加油發(fā)票等均可作為報(bào)銷(xiāo)憑證，參與對(duì)象必須是外出務(wù)工或創(chuàng)業(yè)的返鄉(xiāng)人員。

　　拉動(dòng)AUM提升

　　“近期存款利率上調(diào)主要集中于城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)，屬于階段性、差異化的攬儲(chǔ)行為，國(guó)有大行及全國(guó)性股份行的存款利率基本保持按兵不動(dòng)?！比A東地區(qū)一家城商行個(gè)人金融部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“多數(shù)中小銀行的客戶(hù)基礎(chǔ)薄弱，對(duì)存款的依賴(lài)度高，加上每年年初是銀行信貸投放的關(guān)鍵期，需要匹配穩(wěn)定的負(fù)債資金，部分銀行通過(guò)短期提高存款利率的策略來(lái)吸引客戶(hù)?！?/p>

　　招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼認(rèn)為，部分銀行上調(diào)存款利率是典型的階段性攬儲(chǔ)行為。目前商業(yè)銀行凈息差處于歷史低位，絕大多數(shù)銀行不具備持續(xù)提高負(fù)債成本的空間和條件。

　　“3年期大額存單產(chǎn)品需要提前預(yù)約，額度有限，該活動(dòng)尚無(wú)具體截止日期，但估計(jì)不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，畢竟現(xiàn)在存款利率整體處于下行通道?！鄙鲜鰧幉ㄣy行理財(cái)經(jīng)理說(shuō)。

　　“相較于提高存款利率的攬儲(chǔ)方式，銀行通過(guò)送禮品、報(bào)銷(xiāo)路費(fèi)等福利活動(dòng)攬儲(chǔ)的成本更低、手段更靈活，可實(shí)現(xiàn)差異化激勵(lì)。但儲(chǔ)戶(hù)大多對(duì)利率更為敏感，上調(diào)存款利率對(duì)于吸收存款的效果更明顯?！比A北地區(qū)一家農(nóng)商行零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　值得注意的是，部分大中型銀行已摒棄單純的攬儲(chǔ)行為，致力于AUM的增長(zhǎng)。工商銀行北京地區(qū)一位理財(cái)經(jīng)理向記者介紹：“我行有‘升金有禮’活動(dòng)，2月的月日均金融資產(chǎn)較1月有所提升可領(lǐng)取‘月月升金禮’；月日均金融資產(chǎn)提升到或保持在某一檔位可領(lǐng)取‘資產(chǎn)達(dá)標(biāo)禮’。比如，月日均資產(chǎn)較上月提升1萬(wàn)元至5萬(wàn)元，可獲3萬(wàn)工銀i豆獎(jiǎng)勵(lì)，可用來(lái)兌換商品和服務(wù)?！?/p>

　　“存1年期定存產(chǎn)品，額外購(gòu)買(mǎi)1元以上理財(cái)產(chǎn)品，可以領(lǐng)取優(yōu)惠券，在美好生活平臺(tái)購(gòu)物時(shí)可以使用。此外，客戶(hù)在我行的月日均資產(chǎn)達(dá)標(biāo)后可領(lǐng)取晉級(jí)禮、提升禮等，可在線上兌換實(shí)物禮品。”上述寧波銀行理財(cái)經(jīng)理介紹。

　　記者了解到，金融資產(chǎn)是指投資者在銀行的本外幣存款、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、國(guó)債、第三方存管、積存金等資產(chǎn)的市值總和。

　　加速多元化配置

　　多家機(jī)構(gòu)測(cè)算，2026年將迎來(lái)存款到期潮。到期存款將流向何處，成為近期市場(chǎng)熱議的話題。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，居民存款到期可能有三個(gè)去向：一是仍以?xún)?chǔ)蓄為主體，但結(jié)構(gòu)上體現(xiàn)為從長(zhǎng)期向短期轉(zhuǎn)化、從大行向小行遷移的趨勢(shì)；二是部分轉(zhuǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品，尤其是銀行理財(cái)、保險(xiǎn)等固收類(lèi)資管產(chǎn)品；三是少部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的儲(chǔ)蓄資金或通過(guò)流入權(quán)益市場(chǎng)和配置含權(quán)類(lèi)產(chǎn)品追求更高收益，但短期內(nèi)比例并不會(huì)太高，居民存款流向權(quán)益市場(chǎng)的持續(xù)性仍待觀察。

　　從宏觀層面看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，居民購(gòu)買(mǎi)資管產(chǎn)品所分流出的銀行存款，最終仍會(huì)回流到銀行體系。

　　中國(guó)人民銀行2月10日發(fā)布的《2025年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》分析稱(chēng)，從資管產(chǎn)品與銀行存款合并角度來(lái)看待存款“流失”現(xiàn)象，可以更好觀察金融體系流動(dòng)性狀況。

　　報(bào)告明確，2025年二季度以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品規(guī)模加快增長(zhǎng)。年末資管總資產(chǎn)余額合計(jì)120萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%。各類(lèi)資管產(chǎn)品中，資金鏈上游的銀行理財(cái)和公募基金市場(chǎng)份額較大，增長(zhǎng)也較快，年末增速分別達(dá)到10.6%和14.3%。資管產(chǎn)品規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)是利率市場(chǎng)化條件下投資者權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。近年來(lái)，資管產(chǎn)品規(guī)模和銀行表內(nèi)存款增速大體上呈現(xiàn)“此消彼長(zhǎng)”的態(tài)勢(shì)。

　　報(bào)告提出，應(yīng)當(dāng)看到，如果居民將存款轉(zhuǎn)化為資管產(chǎn)品，這些資管產(chǎn)品投向同業(yè)存款和存單，會(huì)直接增加非銀機(jī)構(gòu)在銀行的存款，若投向其他底層資產(chǎn)，最終也會(huì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的存款，從歸宿上看，最終會(huì)回流到銀行體系。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)不斷深化，直接融資加快發(fā)展，融資渠道更加豐富，居民儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在銀行存款與資管產(chǎn)品等金融資產(chǎn)之間的配置與選擇會(huì)更加多元，這更多會(huì)直接影響銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)，但不直接等價(jià)于整個(gè)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性狀況也會(huì)隨之發(fā)生類(lèi)似較大的變化。

　　遠(yuǎn)東資信研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀研究員張林認(rèn)為，存款“流失”在體系層面并非流動(dòng)性缺口，其實(shí)質(zhì)是負(fù)債結(jié)構(gòu)再平衡，并不影響系統(tǒng)流動(dòng)性的安全。但銀行層面的真實(shí)變化不容忽視，這一過(guò)程對(duì)商業(yè)銀行的資金成本、息差管理與負(fù)債穩(wěn)定性提出了更高的經(jīng)營(yíng)要求?！案骷毅y行的負(fù)債成本與穩(wěn)定性本就存在差異，其期限與穩(wěn)定性的不同會(huì)直接影響息差水平。因客戶(hù)結(jié)構(gòu)和理財(cái)替代效應(yīng)不同，不同銀行的負(fù)債端在未來(lái)可能呈現(xiàn)愈發(fā)明顯的分化?！睆埩终f(shuō)。