美國(guó)東部時(shí)間8月22日，美股正式刷新自己最長(zhǎng)牛市紀(jì)錄。
這一輪牛市累計(jì)持續(xù)天數(shù)達(dá)3453天，超過(guò)上一輪1990年10月至2000年3月的牛市周期。當(dāng)時(shí)，美股牛市持續(xù)了長(zhǎng)達(dá)113個(gè)月，共計(jì)3452天。
美股長(zhǎng)牛成績(jī)單：納指9年漲幅超500%
截至美國(guó)東部時(shí)間8月22日收盤(pán)，美股標(biāo)普500指數(shù)微跌0.04%，報(bào)2861.82點(diǎn)。自2009年3月9日算起，九年多時(shí)間里，標(biāo)普500指數(shù)已累計(jì)上漲318.77%。同期，道指漲了288.32%，納指漲幅則高達(dá)509.74%。
值得注意的是，美股本輪牛市周期已經(jīng)持續(xù)了113個(gè)月，累計(jì)天數(shù)達(dá)到3453天。
歷史數(shù)據(jù)顯示，在美股歷史上，目前持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的牛市始于1990年10月，最終因2000年3月的科技泡沫破滅而終，歷時(shí)3452天。
若從漲幅來(lái)看，本輪牛市漲幅較始于1990年的牛市仍有不少差距。數(shù)據(jù)顯示，那一輪牛市中，標(biāo)普500指數(shù)、道指、納指累計(jì)漲幅分別為387.26%、340.32%、1325.58%。
不過(guò)華爾街還有另外一種說(shuō)法，即2000年終結(jié)的最長(zhǎng)牛市是從1987年12月開(kāi)始，若按此標(biāo)準(zhǔn)，牛市周期總共長(zhǎng)達(dá)4494天。
美國(guó)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)CFRA指出，美股市場(chǎng)從1990年7月16日到1990年10月11日的回調(diào)幅度在收盤(pán)時(shí)僅為19.9%，因此應(yīng)當(dāng)被歸類(lèi)為“深度修正，而不是熊市”。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，牛市的起點(diǎn)應(yīng)該放長(zhǎng)至1987年10月華爾街崩盤(pán)后。目前的牛市必須持續(xù)到2021年4月3日才算“史上最長(zhǎng)牛市”。
如果按此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，此輪牛市要想刷新紀(jì)錄依然有很長(zhǎng)的路要走。
可選消費(fèi)、信息技術(shù)等引領(lǐng)新牛市 21股漲幅超20倍
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，分板塊來(lái)看，本輪美股牛市中，可選消費(fèi)板塊(包括汽車(chē)與汽車(chē)零部件、耐用消費(fèi)品和服裝、消費(fèi)者服務(wù)、媒體、零售業(yè)等)累計(jì)平均漲幅(總市值加權(quán)平均，下同)達(dá)804.87%，位居首位，信息技術(shù)和房地產(chǎn)板塊平均漲幅也超過(guò)600%，分列二、三名。
個(gè)股方面，數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)成分股中，從牛市至今，GGP信托、阿比奧梅德、奈飛公司漲幅位列前三，分別上漲約104倍、72倍、61倍。
是什么驅(qū)動(dòng)了本輪美股牛市？
時(shí)報(bào)君通過(guò)梳理各大機(jī)構(gòu)的研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)分析認(rèn)為經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策、企業(yè)基本面是本輪美股牛市主要?jiǎng)右颍送�，美�?guó)上市公司大量回購(gòu)股票也為美股持續(xù)攀升提供了支撐。
1、經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)
在美股一路上漲的背后，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)中持續(xù)恢復(fù)。今年二季度，美國(guó)GDP同比增幅達(dá)到4.1%，增速達(dá)到近4年來(lái)最快。
2、貨幣寬松
美銀分析師稱(chēng)，金融危機(jī)爆發(fā)的十年間，全球央行們降息了705次，釋放了12.4萬(wàn)億美元的“量化寬松”，全球利率跌至歷史最低水平，這種超級(jí)寬松的貨幣政策終于成功阻止了債務(wù)違約和通縮，也催生出史上數(shù)一數(shù)二的債券與股票牛市。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)等央行已經(jīng)開(kāi)啟貨幣政策正常化路徑，但一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前整體利率環(huán)境仍屬寬松。高盛的報(bào)告指出，在美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，但堅(jiān)持其政策仍然“寬松”。
3、企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)
美股上市公司自身盈利的好轉(zhuǎn)也是牛市不可或缺的重要因素。
截至上周末，已有94%的標(biāo)普500成分股公司公布了二季度財(cái)報(bào)，78.9%的公司業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，銷(xiāo)售收入同比則大漲11.1%。
另外研究公司Factset的數(shù)據(jù)也顯示，今年二季度美國(guó)超過(guò)24%的公司混合盈利同比增幅有望創(chuàng)下2010年三季度以來(lái)最佳表現(xiàn)。
4、股票回購(gòu)
除了基本面因素外，股票回購(gòu)也為美股持續(xù)攀升提供支持。
研究公司TrimTabs數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上市公司二季度宣布了4336億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，幾乎是一季度2421億美元的兩倍，同比增長(zhǎng)57%，科技股的回購(gòu)活動(dòng)尤其活躍，同比飆升130%。
高盛預(yù)計(jì)，受稅改政策以及企業(yè)現(xiàn)金流充足推動(dòng)，美股市場(chǎng)今年的回購(gòu)股票規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億美元，較2017年提高46%。
美股還能牛多久？
美股還能牛多久？這恐怕是大家最關(guān)注的一個(gè)事情。對(duì)此，多數(shù)分析師認(rèn)為，談美股牛市終結(jié)還為時(shí)過(guò)早。
Richard Bernstein Advisors分析師投資經(jīng)理Daniel Suzuki表示，目前來(lái)看，三大制約市場(chǎng)的重要因素——企業(yè)盈利、流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒仍支持美股牛市持續(xù)。
美銀美林最新發(fā)布的8月基金經(jīng)理調(diào)查顯示，基金經(jīng)理在美股的持倉(cāng)比例在8月達(dá)到19%的凈超配，創(chuàng)2015年1月以來(lái)最高水平，顯示當(dāng)前投資者對(duì)美股看好情緒十分高漲。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的緊縮步伐過(guò)快、經(jīng)濟(jì)可能會(huì)下滑或者貿(mào)易紛爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)需求疲軟等有可能“殺死”牛市因素，已成眾多投資者的擔(dān)憂(yōu)，并且不少投資者已經(jīng)開(kāi)始有所行動(dòng)。
其中，美銀美林的報(bào)告就指出，推動(dòng)美國(guó)股市在今年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平的牛市行情可能接近達(dá)到頂點(diǎn)。投資者已開(kāi)始注意風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金持倉(cāng)比例升至5%，較7月的4.7%更高，且高于10年平均的4.5%水平。
如何分享美股的牛市盛宴？
看著美股長(zhǎng)達(dá)9年的牛市，你是否有種與牛市只差一個(gè)美股賬號(hào)的錯(cuò)覺(jué)？
據(jù)了解，目前投資美元資產(chǎn)的主要有兩個(gè)途徑：QDII基金、美股ETF。
什么是QDII基金呢？這種基金是專(zhuān)門(mén)投資海外市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)基金。目前國(guó)內(nèi)也有專(zhuān)門(mén)投資美股的QDII基金。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以美國(guó)為投資區(qū)域的QDII有39只，其中與美股關(guān)聯(lián)度較大的有32只。
從凈值的表現(xiàn)來(lái)看，31只QDII基金凈值自成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，國(guó)泰納斯達(dá)克100、國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF、廣發(fā)納斯達(dá)克100人民幣、博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A、華安納斯達(dá)克100人民幣、大成標(biāo)普500等權(quán)重等6只QDII基金凈值增長(zhǎng)超過(guò)1。
若想直接投資美股的ETF或者直接買(mǎi)美股，這個(gè)時(shí)候就需要開(kāi)一個(gè)美股賬戶(hù)。得益于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)有很多比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)券商提供了美股開(kāi)戶(hù)服務(wù)。相較于直接在國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)QDII基金，投資者開(kāi)美股賬戶(hù)在操作上要比開(kāi)A股賬號(hào)復(fù)雜得多，此外，人民幣換美元和美元匯出均會(huì)產(chǎn)生一定的費(fèi)用。
另外時(shí)報(bào)君還得提醒一句，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，這句話(huà)無(wú)論放在哪里均適用。
A股這十年表現(xiàn)如何？
在美股這一輪牛市中，A股的表現(xiàn)又如何？統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其實(shí)A股這個(gè)“自家的孩子”也在上漲，表現(xiàn)并沒(méi)有想象中的差。
以與標(biāo)普500相類(lèi)似的中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)為例，后兩者在美股本輪牛市累計(jì)漲幅分別為82.29%和44.67%。
當(dāng)然，從運(yùn)行的形態(tài)來(lái)看，作為一個(gè)不完全成熟的市場(chǎng)，A股容易大起大落。
具體來(lái)看，在美股本輪牛市同期，A股累計(jì)有2305個(gè)交易日，其中中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)出現(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)天數(shù)分別為1346天和1237天，占比58%、54%，均高于50%。
個(gè)股方面，也涌現(xiàn)出一批表現(xiàn)不俗的牛股。
