新加坡大型國(guó)有投資公司淡馬錫(Temasek)周二(7月11日)在其年度評(píng)估中稱，全球經(jīng)濟(jì)前景可能相對(duì)樂(lè)觀，但全球證券市場(chǎng)估值卻正處于高位。這令該機(jī)構(gòu)感到不安。
★市場(chǎng)估值過(guò)高導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)減少
據(jù)FX678報(bào)道，淡馬錫在截止至今年3月31日的財(cái)年中，其投資組合的價(jià)值增至2750億新加坡元(合約為1970億美元)，同比增長(zhǎng)13%。但與此同時(shí)，淡馬錫在2017財(cái)年處于凈撤資模式中。該機(jī)構(gòu)在其投資組合中新增投資160億新加坡元，拋售180億新加坡元。這標(biāo)志著淡馬錫自2009年3月底以來(lái)首次出現(xiàn)凈撤資的狀況。
該機(jī)構(gòu)的代表周二表示，這反映出淡馬錫對(duì)全球投資前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。
淡馬錫投資組合策略主管布凱南(Michael Buchanan)周二表示：“目前市場(chǎng)估值過(guò)高，導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)減少。不過(guò)，這也讓該機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)拋售資產(chǎn)套利。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或受新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的支持，這種積極的勢(shì)頭可能已經(jīng)被反映在市場(chǎng)估值上。而目前，市場(chǎng)估值看起來(lái)有些高。此外，全球范圍內(nèi)一些央行計(jì)劃減少寬松舉措的預(yù)期也對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)�！�
與此同時(shí)，該機(jī)構(gòu)的聯(lián)席主管謝松輝(Chia Song Hwee)指出，該機(jī)構(gòu)今年并未開啟一個(gè)撤資額多于投資額的計(jì)劃。然而，鑒于市場(chǎng)環(huán)境和高估值的狀況，該機(jī)構(gòu)便出現(xiàn)了撤資額高于投資額的狀況。因?yàn)榈R錫發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)總體定價(jià)過(guò)高導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)減少。
此外，淡馬錫投資組合策略聯(lián)席主管Rohit Sipahimalani稱，美國(guó)市場(chǎng)的預(yù)期市盈率為18倍，為十年來(lái)的高點(diǎn)。
★其他機(jī)構(gòu)亦表示對(duì)市場(chǎng)估值及整體市場(chǎng)前景感到擔(dān)憂
Roubini Global Economics的常務(wù)董事Rachel Ziemba表示：“許多大型基金都在追逐同樣的資產(chǎn)。我們從許多主權(quán)投資者那里聽到：全球市場(chǎng)估值越來(lái)越高。”
與此同時(shí)，CIMB私人銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Song Seng Wun表示：“基金經(jīng)理們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不均衡感到擔(dān)憂。首先是，目前通脹相對(duì)溫和以及主要資產(chǎn)類別的高估值。其次，是分享式經(jīng)濟(jì)形態(tài)以及突破性技術(shù)創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)的實(shí)體企業(yè)的影響。再者是，我們都對(duì)美國(guó)特朗普政府政策的不確定性感到擔(dān)憂�！�
