科創(chuàng)板貫徹以信息披露為核心的監(jiān)管理念，構(gòu)建了以股票上市規(guī)則為中心，以重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則、上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則、詢價(jià)轉(zhuǎn)讓細(xì)則、規(guī)范運(yùn)作指引等為支撐，自律監(jiān)管指南為補(bǔ)充的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。從并購(gòu)重組、再融資、股權(quán)激勵(lì)、股份減持、信息披露等多個(gè)方面推進(jìn)制度創(chuàng)新，建立符合創(chuàng)新型企業(yè)特征的持續(xù)監(jiān)管制度體系。市場(chǎng)整體反饋良好，相關(guān)經(jīng)驗(yàn)已復(fù)制至創(chuàng)業(yè)板、北交所，制度“試驗(yàn)田”功能得到發(fā)揮。

　　奇安信總裁吳云坤向中國(guó)證券報(bào)記者表示，“科創(chuàng)板的推出和運(yùn)行，極大提高了企業(yè)對(duì)技術(shù)和研發(fā)的重視，吸引了資金對(duì)科技企業(yè)的關(guān)注和支持�？苿�(chuàng)板靈活高效的運(yùn)作機(jī)制和制度，契合高科技企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，公司在融資、人才引進(jìn)和激勵(lì)、研發(fā)投入等方面有了更加豐富有效的手段和措施�！�

　　精簡(jiǎn)機(jī)制

　　暢通融資渠道方面，科創(chuàng)板提高了上市公司再融資便利性，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，進(jìn)一步提高審核效率、縮短審核時(shí)限，建立小額快速融資制度。截至2022年6月底，共有94家次科創(chuàng)板公司推出再融資方案，合計(jì)擬募資約1636.34億元。目前，金博股份等41家公司再融資注冊(cè)生效，其中西部超導(dǎo)自受理至注冊(cè)生效共計(jì)耗時(shí)60個(gè)工作日。

　　2020年7月，上交所發(fā)布科創(chuàng)板再融資相關(guān)規(guī)則，調(diào)整非公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機(jī)制。在再融資新政的支持下，中微公司2021年6月完成上市后的定向增發(fā)，成功募資約82億元，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資金實(shí)力，為后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。中微公司表示，公司綜合優(yōu)勢(shì)得到強(qiáng)化和提升，產(chǎn)品在關(guān)鍵客戶市場(chǎng)的接受度和銷售額穩(wěn)步提升，高端工藝研發(fā)進(jìn)展順利。

　　并購(gòu)重組方面，科創(chuàng)板在明確標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位、具有協(xié)同效應(yīng)的同時(shí)，優(yōu)化審核機(jī)制，審核和注冊(cè)用時(shí)總計(jì)不超3個(gè)月，并推出小額快速發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)簡(jiǎn)易程序。截至2022年6月底，共有11家科創(chuàng)板公司發(fā)布發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)或構(gòu)成重大資產(chǎn)重組方案。2020年6月，科創(chuàng)板首單重大資產(chǎn)重組——華興源創(chuàng)重大資產(chǎn)重組注冊(cè)生效，上交所審核用時(shí)17個(gè)交易日，證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序僅4個(gè)交易日，在發(fā)行價(jià)格等方面也充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板并購(gòu)重組的市場(chǎng)化制度安排。

　　專注于EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件工具）行業(yè)的概倫電子表示，公司核心管理團(tuán)隊(duì)擁有多次EDA行業(yè)成功創(chuàng)業(yè)和整合經(jīng)驗(yàn)，對(duì)自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品定位有著清晰的認(rèn)知，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用需求有精確的判斷；在并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)方面，公司近年來(lái)先后完成了對(duì)博達(dá)微科技及韓國(guó)EDA企業(yè)Entasys的收購(gòu)，并成功進(jìn)行了整合，為公司持續(xù)進(jìn)行并購(gòu)提供了范本；同時(shí)，公司通過(guò)參與設(shè)立專項(xiàng)投資基金，在EDA領(lǐng)域?yàn)楣�司未�?lái)發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略布局。

　　靈活高效

　　人才激勵(lì)方面，科創(chuàng)板通過(guò)實(shí)行更加靈活的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制、股份限售與股份詢價(jià)轉(zhuǎn)讓等制度安排，既調(diào)動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)和科創(chuàng)人才的積極性和創(chuàng)造性，也滿足創(chuàng)新資本退出需求。

　　股權(quán)激勵(lì)方面，科創(chuàng)板引入第二類限制性股票，大幅放寬激勵(lì)對(duì)象、規(guī)模和價(jià)格的限制，有效調(diào)動(dòng)科創(chuàng)人才的積極性和創(chuàng)造性。截至2022年6月底，共有242家科創(chuàng)板公司推出310單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，板塊覆蓋率為56%。主要集中在新一代信息技術(shù)（尤其是集成電路）、生物醫(yī)藥和高端裝備行業(yè)。超過(guò)九成公司選擇第二類限制性股票作為激勵(lì)工具，平均折價(jià)46%，授予股份占總股本比例平均為1.84%。

　　概倫電子表示，截至2021年年底，公司研發(fā)人員總數(shù)達(dá)到142人，較2020年末增長(zhǎng)57.78%，占公司總?cè)藬?shù)的比例達(dá)到59.41%。未來(lái)公司將適時(shí)采用包括股權(quán)激勵(lì)在內(nèi)的多種方式進(jìn)一步吸引并留住人才。

　　在股份限售與減持制度方面，科創(chuàng)板適當(dāng)延長(zhǎng)未盈利企業(yè)主要股東的持有期，督促關(guān)鍵少數(shù)長(zhǎng)期專注公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；適當(dāng)增加核心技術(shù)人員每年減持比例，適當(dāng)強(qiáng)化利益綁定。此外，在現(xiàn)行減持制度的基礎(chǔ)上進(jìn)行探索，滿足創(chuàng)新資本退出需求，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資者與風(fēng)險(xiǎn)投資人的有序“接力”。

　　截至2022年6月底，科創(chuàng)板共有18家公司的24批股東通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓減持股份、存托憑證，轉(zhuǎn)讓股份占總股本比例均值為2%。詢價(jià)底價(jià)平均為前20個(gè)交易日均價(jià)的85%，總成交額達(dá)132億元。