2018年開年,A股連續(xù)上漲后急速下跌,人民幣匯率升破6.3,黃金創(chuàng)下一年半新高,這樣的開局是否意味著今年是“不平凡的一年”?在這樣的背景下,我們又該如何配置資產(chǎn)?
作為大類資產(chǎn)配置重要組成部分,黃金兼具商品屬性、貨幣屬性和金融屬性,它和股票、地產(chǎn)、債券等資產(chǎn)的收益率相關(guān)性非常低,是分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)組合和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的好品種。在美元指數(shù)預(yù)期延續(xù)偏弱格局,原油價(jià)格高位提振全球通脹,地緣局勢(shì)時(shí)有“黑天鵝”現(xiàn)身的背景下,2018年黃金配置價(jià)值將比2017年進(jìn)一步提升。
2018年黃金配置價(jià)值將提升
“黃金在過去數(shù)年間一直保持較為穩(wěn)定的年化收益率。從1970年到2014年,黃金的年化收益率是8.1%,與發(fā)達(dá)國(guó)家股票投資的收益率相當(dāng)�！鄙虾｜S金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞表示,“你的資產(chǎn)配置里面如果有黃金,收益率將會(huì)提高,波動(dòng)率也會(huì)降低。目前投資界比較一致的看法是,在資產(chǎn)配置比例中,建議黃金資產(chǎn)占比為5%～10%。按這個(gè)比例計(jì)算,目前全球投資者資產(chǎn)中黃金配置的比例還很低,未來對(duì)黃金資產(chǎn)配置的需求會(huì)越來越大。”
Merk Investments首席投資官Axel Merk認(rèn)為,股市的下跌中,黃金很難獨(dú)善其身,但最終而言,黃金的表現(xiàn)會(huì)超過股市。黃金未必總是最佳的多樣化選擇,但確實(shí)最容易的一個(gè)。Merk認(rèn)為,從長(zhǎng)期來看,由于美元會(huì)繼續(xù)走弱,因此黃金前景向好。在如今的大環(huán)境下,投資者們應(yīng)該多注重避險(xiǎn),而黃金是好選擇。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)連平認(rèn)為,黃金在2018年配置價(jià)值將提升,“全球經(jīng)濟(jì)不確定因素增多催生避險(xiǎn)需求,產(chǎn)量增速持續(xù)走低引發(fā)價(jià)格抬升,以及需求的不斷上漲,都將凸顯黃金配置價(jià)值提升�！�
前海開源執(zhí)行投資總監(jiān)謝屹認(rèn)為,大類資產(chǎn)中率先有所表現(xiàn)的將會(huì)是黃金,以及后期將會(huì)是債券。在配置工具上,黃金ETF,紙黃金,實(shí)物黃金以及金銀珠寶基金都會(huì)是不錯(cuò)的選擇。
世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)在近期發(fā)布的報(bào)告中稱,在過去10年,將黃金配置到投資組合中,無論是收益方面還是波動(dòng)方面都是利好的。從布雷頓森林體系瓦解之后的1971年至今,黃金價(jià)格平均每年上漲10%。其長(zhǎng)期收益率相比較股票相差不多,比債券和大宗商品都要高。
對(duì)于黃金本身的避險(xiǎn)功能,WGC指出,黃金和股市的逆相關(guān)關(guān)系使得加入黃金的投資組合更為多樣化,能夠挺過那些經(jīng)濟(jì)糟糕的時(shí)段。 WGC指出,在過去10年,投資組合中配置黃金對(duì)其回報(bào)率有明顯的好處,配置的黃金在1%至5%之間時(shí),黃金越多,回報(bào)越多,波動(dòng)率越小。
如何投資黃金掙錢
目前國(guó)內(nèi)可投資的黃金資產(chǎn)包括購(gòu)買實(shí)物黃金、紙黃金,做黃金T+D、黃金期貨、黃金ETF,或者購(gòu)買掛鉤黃金收益的理財(cái)產(chǎn)品。
實(shí)物黃金
對(duì)偏保守型的投資者而言,最實(shí)在的就是去銀行買實(shí)物黃金。至于首飾和紀(jì)念幣,從投資的角度來看,并不建議購(gòu)買,因?yàn)樗鼈儼私鸬杲?jīng)營(yíng)的稅費(fèi)與加工費(fèi)用等,價(jià)格比市值高,同時(shí)流通性也較差。
購(gòu)買實(shí)物黃金的優(yōu)勢(shì)是心里踏實(shí),劣勢(shì)是只能賺取差價(jià),沒有利息,存在貶值風(fēng)險(xiǎn);各家報(bào)價(jià)不統(tǒng)一、交易費(fèi)用高;流動(dòng)性差、易買難賣;保存成本和安全也是個(gè)大問題。
紙黃金
我們每天聽到的金價(jià)其實(shí)說的就是紙黃金的價(jià)格。紙黃金又稱記賬黃金,是一種沒有實(shí)金介入的合約黃金交易,相當(dāng)于一種黃金憑證,盈利模式是通過低買高賣獲取差價(jià)利潤(rùn),是一種短期見效快的投資方式。最低交易單位為1克黃金,投資起點(diǎn)低,靈活性較強(qiáng),適合中短期的投資者。
但要注意的是,投資紙黃金時(shí)要考慮“交易費(fèi)用”,手續(xù)費(fèi)比黃金基金高;而且不像投資實(shí)物黃金,紙黃金需要隨時(shí)盯盤關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì),選擇最合適的時(shí)機(jī)出手買賣。
期貨黃金與現(xiàn)貨黃金
期貨黃金與現(xiàn)貨黃金風(fēng)險(xiǎn)較高,適合尋求高收益并具有高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的專業(yè)黃金投資者。
目前國(guó)內(nèi)合法的現(xiàn)貨交易平臺(tái)有且僅有可以進(jìn)行黃金T+D交易的上海黃金交易所,而合法的期貨交易中心也只有四所。不少“黑平臺(tái)”利用投資者追求高收益的心理設(shè)下了很多現(xiàn)貨騙局,小心上當(dāng)。
黃金ETF
黃金ETF屬于量化對(duì)沖產(chǎn)品,通過投資上海黃金交易所的AU9999實(shí)物黃金合約,跟蹤國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格走勢(shì),風(fēng)險(xiǎn)較小,交易成本和交易門檻都比較低,是一種方便又省事的投資方式,適合大部分投資者。
最后,提醒大家,黃金投資作為保值避險(xiǎn)工具,配置5%～10%個(gè)人資產(chǎn)為宜,偏保守的朋友可以選擇定投。黃金交易跟股票交易的原理是一樣的,不存在保本的可能,而且由于價(jià)格的波動(dòng),出現(xiàn)追漲殺跌的概率也很大,因此,投資者在投資黃金之前,要慎重考慮,黃金不是穩(wěn)賺不賠的。(綜編)
