11月29日，在由中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)證券報(bào)主辦、嘉實(shí)基金承辦的“2017年基金服務(wù)萬(wàn)里行——建行·中證報(bào)‘金�！�基金系列巡講”陜西專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng)中，臺(tái)灣資深基金定投專(zhuān)家蕭碧燕表示，在A股波動(dòng)性偏大的情況下，定投基金有助于解決投資者的擇時(shí)難題，停利不�？凼嵌ㄍ兜淖罡咧笇�(dǎo)原則，主動(dòng)型基金在A股定投中具有一定優(yōu)勢(shì)。

　　定投有助于解決擇時(shí)難題

　　蕭碧燕較為看好A股未來(lái)前景，她認(rèn)為今年以來(lái)不少海外股市創(chuàng)出新高，A股目前“進(jìn)三退二”的慢牛格局未變，未來(lái)補(bǔ)漲潛力可期。明年A股正式納入MSCI后，預(yù)計(jì)將給A股帶來(lái)1100億元至1200億元的資金流入。從長(zhǎng)期來(lái)看，海外投資者對(duì)A股的參與度會(huì)進(jìn)一步提升，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者比例將持續(xù)提高，A股未來(lái)的投資風(fēng)格將更加理性化。與此同時(shí)，將有越來(lái)越多的投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金來(lái)進(jìn)行股票投資。

　　蕭碧燕認(rèn)為，由于波動(dòng)性較大等原因，投資A股必須要有信心與耐心。擇時(shí)對(duì)絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)難題，沒(méi)有人可以買(mǎi)在最低點(diǎn)，賣(mài)在最高點(diǎn)，只能由過(guò)去的數(shù)據(jù)來(lái)分析目前的點(diǎn)位，買(mǎi)在相對(duì)低點(diǎn)，賣(mài)在相對(duì)高點(diǎn)。喜歡追求高報(bào)酬的投資人，往往不顧風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果招致了高風(fēng)險(xiǎn)，卻不一定有高報(bào)酬。由于A股相對(duì)低點(diǎn)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，何時(shí)開(kāi)始起漲很難推斷，通過(guò)定時(shí)投資基金則能夠較好地解決這個(gè)問(wèn)題。在定投時(shí)，負(fù)報(bào)酬堅(jiān)持不停扣，而在期望的合理報(bào)酬來(lái)到時(shí)，一定要贖回停利。

　　蕭碧燕還對(duì)初次進(jìn)行基金定投的投資者給出了入門(mén)指導(dǎo)：定投的第一只基金，建議選擇全行業(yè)都可配置的基金，對(duì)行業(yè)景氣循環(huán)不了解的基金不要投資，推薦選擇與生活聯(lián)系緊密、有發(fā)展空間的行業(yè)，例如互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等，并且盡可能選擇可以進(jìn)行全球配置的行業(yè)基金；定投金額方面，建議收入減去必要支出后剩下金額的一半拿來(lái)定投，以免因?yàn)榻痤~過(guò)大難以堅(jiān)持；定投周期方面，建議每月發(fā)薪日的第二天定投最好，同時(shí)一定要長(zhǎng)期堅(jiān)持。

　　“停利不�？邸�

　　蕭碧燕還給出了定投的最高指導(dǎo)原則“停利不�？邸保�所謂停利，就是在達(dá)到預(yù)定收益率時(shí)要停利贖回，落袋為安；不�？�，就是在被套和嚴(yán)重套牢時(shí)要堅(jiān)持不�？�，持續(xù)投資。她說(shuō)：“定投不能投一輩子，牛市時(shí)更要嚴(yán)格實(shí)施停利�！�

　　如何設(shè)定停利點(diǎn)？蕭碧燕表示，停利點(diǎn)的設(shè)定應(yīng)根據(jù)基金種類(lèi)、金額大小、股市高低點(diǎn)及個(gè)人容忍度進(jìn)行調(diào)整，低停利點(diǎn)容易達(dá)到，而高停利點(diǎn)要能忍受較長(zhǎng)時(shí)間的波折，如果是大額定投的投資人，可設(shè)獲利金額為停利點(diǎn)。例如，股票型基金期望投報(bào)率較高，停利點(diǎn)可以設(shè)定得高一些，但同時(shí)也要求投資者有更高的個(gè)人忍受程度；債券型基金期望投報(bào)率低，停利點(diǎn)應(yīng)設(shè)定得低一些，同時(shí)對(duì)個(gè)人忍受程度要求也較低。

　　停利是全部贖回還是只贖回賺的部分？蕭碧燕表示，通常情況下，隨著市場(chǎng)不斷上行，達(dá)到停利點(diǎn)后全部贖回再開(kāi)始新的一輪定投可以讓風(fēng)險(xiǎn)歸零；如果采取只贖回盈利部分的方式，當(dāng)市場(chǎng)反轉(zhuǎn)下跌時(shí)，因?yàn)榛鶖?shù)較大，虧損也較多。因此，她建議到達(dá)停利點(diǎn)后可以采取全部贖回的方式。

　　如果所定投的基金出現(xiàn)長(zhǎng)期虧損怎么辦？蕭碧燕表示，除了堅(jiān)持不�？�，還可以在出現(xiàn)較大幅度虧損時(shí)補(bǔ)倉(cāng)�！皬奈业亩ㄍ督�(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)投報(bào)率出現(xiàn)負(fù)30%時(shí)再加碼補(bǔ)倉(cāng)比較合適，時(shí)機(jī)上不會(huì)過(guò)早也不會(huì)過(guò)晚”蕭碧燕說(shuō)。在補(bǔ)倉(cāng)方式上，她不推薦一次性補(bǔ)倉(cāng)，而是建議將補(bǔ)倉(cāng)資金均分，依舊采取定投解套的方式逐步補(bǔ)倉(cāng)，這種方式更符合人性，并且在解套時(shí)間上兩者一般不會(huì)相差太多。在定期檢視基金排名和未來(lái)發(fā)展時(shí)，如果發(fā)現(xiàn)定投的基金不值得續(xù)扣，則應(yīng)考慮贖回后再申購(gòu)新基金。

　　A股定投可選主動(dòng)型基金

　　投資人如何選擇好的基金公司？蕭碧燕給出了一些標(biāo)準(zhǔn)供投資者參考：如招牌老、信譽(yù)好、研究團(tuán)隊(duì)強(qiáng)、產(chǎn)品線(xiàn)齊全、旗下基金績(jī)效高于平均、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、渠道經(jīng)理多等。她還指出，看基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)時(shí)不能光看短期業(yè)績(jī)，要拉長(zhǎng)時(shí)間檢視基金業(yè)績(jī)，同時(shí)也可以參考一些權(quán)威評(píng)鑒機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)。針對(duì)A股市場(chǎng)熊長(zhǎng)牛短、波動(dòng)較大的特點(diǎn)，蕭碧燕還建議投資者選取主動(dòng)型基金進(jìn)行定投，“在美股等成熟市場(chǎng)，被動(dòng)型的指數(shù)基金收益率難以被超越，而A股波動(dòng)較大，一些好的主動(dòng)型基金是能夠跑贏大盤(pán)的”蕭碧燕說(shuō)。

　　蕭碧燕進(jìn)一步介紹了母子基金投資法，即用單筆投資穩(wěn)健型的母基金，母基金可以選擇貨幣型或債券型基金，子基金可以選擇股票型基金或混合型基金等偏成長(zhǎng)的基金，然后設(shè)定每月定投子基金的金額及日期。子基金挑選好后設(shè)定停利點(diǎn)，達(dá)到停利目標(biāo)時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)贖回，返投母基金。母子基金投資的優(yōu)點(diǎn)在于結(jié)合了“資產(chǎn)配置”、“單筆投資”與“定投”的優(yōu)點(diǎn)，起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)、降低投資成本、排除人性干擾的作用。

　　蕭碧燕最后分享了她多年總結(jié)的定投心得：“停利不停損；不在乎過(guò)程，只在乎結(jié)果；傻傻地買(mǎi)，聰明地賣(mài)，穩(wěn)穩(wěn)地賺；漲也開(kāi)心，跌要更開(kāi)心；紀(jì)律投資勝過(guò)追逐市場(chǎng)趨勢(shì)�！�