又是一年“4.19”，A股再一次“習(xí)慣性”下跌。
經(jīng)驗(yàn)比較豐富的投資者都知道，A股歷史上有一個(gè)非常出名的“4.19”魔咒。魔咒威力如何？且看下表：
盡管A股歷史上魔咒雖然絕大多數(shù)都是經(jīng)不起推敲，但是部分魔咒卻在心理層面對(duì)市場(chǎng)的投資產(chǎn)生較大的沖擊。
而今年“4.19”，A股再度跳空低開(kāi)，并遭遇四連跌。截至收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.81%、0.61%、0.15%。
次新板塊與雄安概念超跌反彈
盤(pán)面上，上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)直接下破120日均線位置，3個(gè)月來(lái)首度失守，隨著各主要股指震蕩下跌，上證指數(shù)更是一度以3147.07點(diǎn)刷新2月9日以來(lái)的新低。午后，隨著雄安概念、次新股、環(huán)保概念等板塊的回暖，A股各主要指數(shù)震蕩回升收窄跌幅。截至收盤(pán)，兩市合計(jì)成交4936億元，環(huán)比增加258億元。
對(duì)于今日盤(pán)面表現(xiàn)，其最大的亮點(diǎn)莫過(guò)于次新板塊和雄安概念超跌反彈。
次新股中，前期屢遭重挫的張家港行、白銀有色等多只個(gè)股逆勢(shì)上漲，成為兩市為數(shù)不多的亮點(diǎn)。截至收盤(pán)，次新板塊個(gè)股平均漲幅達(dá)3.03%，其中約30只個(gè)股實(shí)現(xiàn)漲停。
雄安概念板塊今日成為了挽救大盤(pán)的主要力量。午后，滬指跌破3150點(diǎn)后，雄安概念率先展開(kāi)反彈：創(chuàng)業(yè)環(huán)保、泰達(dá)股份、銀龍股份、數(shù)字政通等個(gè)股紛紛觸及漲停，華斯股份、北新建材、四通新材等個(gè)股出現(xiàn)直線拉升的情況。然而板塊的強(qiáng)勢(shì)拉升未能保持到最后，尾盤(pán)再度出現(xiàn)回調(diào)。
另外，A股在午后跌幅收窄的過(guò)程中，大盤(pán)股和小盤(pán)股表現(xiàn)出現(xiàn)分化，代表小盤(pán)股走勢(shì)的黃線基本收復(fù)失地，而代表大盤(pán)股的白線自最低點(diǎn)回升的幅度并不大。
值得注意是，今年以來(lái)，銀行、券商、保險(xiǎn)等權(quán)重板塊經(jīng)常在A股下跌時(shí)進(jìn)行護(hù)盤(pán)，然而今日相關(guān)板塊卻“出人意料”地缺席“護(hù)盤(pán)行動(dòng)”，這一舉動(dòng)值得玩味。
六大原因致A股連續(xù)大跌
對(duì)于近期A股連續(xù)下跌，市場(chǎng)分析指出，主要誘因包括：
1、雄安概念股分化，資金大舉出逃。本輪市場(chǎng)上漲的發(fā)動(dòng)機(jī)是雄安新區(qū)概念股，現(xiàn)在雄安概念股第一波上漲結(jié)束，進(jìn)入到調(diào)整狀態(tài)，從而帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)調(diào)整。
2、監(jiān)管層“定向調(diào)查”啟動(dòng)，劍指次新股炒作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)某種不良行為的打擊和整治，短期必然會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。
3、保證金流出，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒濃厚。最新數(shù)據(jù)顯示，上周證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入額為4995億元，轉(zhuǎn)出額為5677億元，證券保證金凈流出682億元，而前一周則為凈流入826億元。同時(shí)，上證指數(shù)3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)附近面臨的壓力及金融去杠桿進(jìn)程加速，引發(fā)了市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒升溫。
4、消息稱監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域游資，如溫州幫、山東幫，導(dǎo)致近期個(gè)股頻頻閃崩，一定程度上加劇了個(gè)股殺跌恐慌氛圍。
5、有大行資管業(yè)務(wù)人士反映，近期委外贖回得比較厲害，近期債市均有大額賣(mài)盤(pán)出現(xiàn)，場(chǎng)外資金難免會(huì)出現(xiàn)短暫偏緊的情況。
6、外圍市場(chǎng)走低、黑色金屬大跌、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等也成為了A股資金尋求避險(xiǎn)的因素之一。
連跌后5日內(nèi)大盤(pán)反彈概率超八成
四連跌之下，市場(chǎng)情緒極度萎靡，但是歷史數(shù)據(jù)表明，歷次連續(xù)多日大幅下挫后強(qiáng)勢(shì)反彈的概率較大。因此，站在當(dāng)下，投資者不應(yīng)被恐慌情緒所支配，理性看待市場(chǎng)的波動(dòng)。
記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，上證指數(shù)出現(xiàn)過(guò)14次四連跌，其中5次在四連跌的基礎(chǔ)再度出現(xiàn)下跌，變成五連跌，占比36%；剩余的9次在第五個(gè)交易日止住連跌態(tài)勢(shì)，占比64%。值得注意的是，2014年以來(lái)上證指數(shù)并未出現(xiàn)過(guò)六連跌。
從反彈日的表現(xiàn)來(lái)看，若連跌期間累計(jì)跌幅越大，那么上證指數(shù)反彈幅度也將越大。
再來(lái)看看連跌之后5個(gè)交易日的表現(xiàn)情況，14次四連跌或五連跌后，上證指數(shù)在其后5個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)下跌的僅有兩次，其余12次均錄得不同程度的上漲，實(shí)現(xiàn)反彈的概率超過(guò)八成。
有分析人士表示，大跌大漲，只要不是系統(tǒng)因素引起，都很難改變市場(chǎng)趨勢(shì)，影響時(shí)間都較短。因此，投資者不必過(guò)多在乎指數(shù)短時(shí)間的漲跌，短期的調(diào)整并不能改變指數(shù)中長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)。
A股中長(zhǎng)期將如何走？
看完上證指數(shù)歷史表現(xiàn)后，再來(lái)看看券商機(jī)構(gòu)對(duì)后市的看法。
安信證券：中期穩(wěn)健向好趨勢(shì)依舊
安信證券研報(bào)指出，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所抑制，但投資者可以在調(diào)整中適時(shí)加倉(cāng)，市場(chǎng)中期穩(wěn)健向好趨勢(shì)并沒(méi)有改變。
具體來(lái)看，首先加強(qiáng)金融監(jiān)管也許會(huì)階段性對(duì)市場(chǎng)預(yù)期有所影響，但目前來(lái)看并不會(huì)引發(fā)持續(xù)的流動(dòng)性緊張。其次，更重要的是上市公司盈利水平改善趨勢(shì)仍將繼續(xù)。隨著供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)和行業(yè)集中度的提升，A股上市公司的盈利情況將繼續(xù)好于預(yù)期。最后，利率上升幅度有限、風(fēng)險(xiǎn)偏好有較大擴(kuò)張空間，中期市場(chǎng)依然將震蕩向上，投資者可以在調(diào)整中適時(shí)加倉(cāng)。
海通證券：步步為營(yíng)
海通證券荀玉根團(tuán)隊(duì)指出：中期而言，中樞抬升的震蕩市沒(méi)變，主邏輯是盈利改善。政策主題是短期亮點(diǎn)，從雄安新區(qū)到粵港澳大灣區(qū)，一帶一路和國(guó)改繼續(xù)推進(jìn)；未來(lái)警惕可能的倒春寒，如去杠桿對(duì)資金面的沖擊、中美貿(mào)易摩擦等。季節(jié)規(guī)律顯示，股市存在Sell in May 效應(yīng)。
華泰證券：咬定青山不放松
華泰證券戴康策略團(tuán)隊(duì)表示，在監(jiān)管收緊(含IPO加速、抑制炒作、外延受限等)的趨勢(shì)下，只有內(nèi)生性增長(zhǎng)改善的股票能享受慢牛，集中在周期股，部分可選消費(fèi)股，以及局部估值不貴的真成長(zhǎng)股。重視龍頭股估值溢價(jià)抬升。
部分績(jī)優(yōu)股或被砸出黃金坑
A股四連跌致使諸多績(jī)優(yōu)股出現(xiàn)非理性下跌，這意味著一旦后市反彈，這些置身于股價(jià)“洼地”的績(jī)優(yōu)股將具備很大的反撲潛力。
以“四連跌期間股價(jià)跌幅10%以上”、“2014年至2016年連續(xù)3年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)20%”為指標(biāo)，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)出共計(jì)有19只績(jī)優(yōu)股或被“錯(cuò)殺”。
