中證網(wǎng)訊 隨著貴金屬、工業(yè)金屬、能源等上中游大宗商品相繼走強(qiáng)，周期資源品漲價(jià)輪動(dòng)成為資本市場(chǎng)重要共識(shí)。作為輪動(dòng)路徑“農(nóng)收尾”環(huán)節(jié)的關(guān)鍵組成部分，畜牧養(yǎng)殖板塊關(guān)注度持續(xù)提升。在此背景下，養(yǎng)殖ETF華泰柏瑞（159007）3月13日起正式發(fā)售，為投資者前瞻布局畜牧養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)周期機(jī)遇提供便捷工具。

　　歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，大宗商品漲價(jià)一般遵循“貴金屬→工業(yè)金屬→原油化工→農(nóng)產(chǎn)品”的輪動(dòng)路徑。自2024年9月美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟以來，黃金、銅、原油價(jià)格相繼走強(qiáng)，作為最后一環(huán)的農(nóng)產(chǎn)品，其漲價(jià)預(yù)期持續(xù)升溫。從價(jià)格傳導(dǎo)看，原油價(jià)格上漲直接推高化肥、飼料加工、運(yùn)輸?shù)瘸杀?，有望為養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格中樞上移打開空間。

　　與此同時(shí)，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)自身正處在周期復(fù)蘇、產(chǎn)能去化的關(guān)鍵階段。截至2026年3月11日，全國(guó)生豬均價(jià)維持在12.5元/公斤左右的歷史低位區(qū)間，行業(yè)陷入虧損已超18個(gè)月。虧損倒逼產(chǎn)能去化，截至2025年12月，能繁母豬存欄降至3961萬(wàn)頭，較2024年11月下降2.9%。政策端同步發(fā)力，2026年中央一號(hào)文件首次明確提出“強(qiáng)化生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控”，推動(dòng)行業(yè)供需再平衡。成本推動(dòng)+產(chǎn)能去化+政策引導(dǎo)，三重因素疊加，養(yǎng)殖產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期有望進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　養(yǎng)殖ETF華泰柏瑞（159007）跟蹤中證畜牧養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)選取畜牧產(chǎn)品、動(dòng)物保健與育種、飼料、肉制品、乳制品行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司作為樣本，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上中下游。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，指數(shù)重點(diǎn)聚焦兩大核心環(huán)節(jié)：生豬養(yǎng)殖權(quán)重超44%，聚焦豬周期復(fù)蘇核心彈性；飼料相關(guān)個(gè)股權(quán)重近30%，有望受益飼料價(jià)格上漲帶來的營(yíng)收提升。“豬周期復(fù)蘇預(yù)期+飼料漲價(jià)預(yù)期”雙重驅(qū)動(dòng)，讓布局更添彈性。指數(shù)前五大成分股涵蓋牧原股份、溫氏股份、海大集團(tuán)、正邦科技、梅花生物等行業(yè)龍頭，兼顧周期復(fù)蘇β與龍頭α。估值方面，截至2026年3月11日，中證畜牧養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)指數(shù)市盈率PE（TTM）為20.48倍，處于基日以來36.57%的歷史低位區(qū)間。（魏昭宇）