年內(nèi)A股市場(chǎng)的持續(xù)低迷，使得上市公司實(shí)施定向增發(fā)的熱情也不斷低落�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截至6月9日，共有117家上市公司實(shí)施定向增發(fā)，發(fā)行規(guī)模總額為3030.9億元，相比去年同期的3808.1億元下降了20.41%。
其中，公募基金共參與69家上市公司的定增項(xiàng)目，累計(jì)出資904.72億元，占同期上市公司定增募資總額的29.85%。值得注意的是，今年以來(lái)定增市場(chǎng)頻頻破發(fā)，也使得定增基金在年內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差強(qiáng)人意：截至6月8日，今年以來(lái)虧損的定增基金已經(jīng)有32只，占可統(tǒng)計(jì)定增基金總數(shù)的60.78%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的定增基金在年內(nèi)已經(jīng)虧損了13.83%。
上市公司年內(nèi)定增3030億元
基金分走近三成蛋糕
今年A股市場(chǎng)的持續(xù)震蕩和低迷，使得眾多投資者一時(shí)摸不著頭腦。即使是賺錢能力突出的公募基金，在年內(nèi)的整體表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的963只主動(dòng)偏股基金中，僅有274只基金在年內(nèi)取得正收益，在二級(jí)市場(chǎng)為投資者賺到錢。與此同時(shí)，伴隨著上市公司實(shí)施定向增發(fā)熱情的不斷走低，公募基金在一級(jí)半市場(chǎng)的表現(xiàn)也略顯疲軟。
《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，按預(yù)案公告日計(jì)算，今年以來(lái)截至6月9日，共有263家上市公司披露了定增方案但尚未實(shí)施，預(yù)計(jì)募資7200.27億元。同時(shí)，年內(nèi)已有117家上市公司實(shí)施定增，累計(jì)實(shí)施124次，共計(jì)募資3030.9億元。
《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，基金公司共參與69家上市公司的定增項(xiàng)目，占同期實(shí)施定增上市公司數(shù)量的近六成，累計(jì)出資904.72億元，占上市公司定增募資總額的29.85%。即基金公司分走年內(nèi)定增項(xiàng)目的近三成“蛋糕”。
就發(fā)行對(duì)象來(lái)看，上述117家上市公司實(shí)施的124次定增中，95次中出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者的身影，有43次出現(xiàn)了大股東及大股東關(guān)聯(lián)方的身影，其中有41次定增方案的發(fā)行對(duì)象僅有機(jī)構(gòu)投資者。在機(jī)構(gòu)投資者名單中，不乏公募基金、私募基金、保險(xiǎn)公司及證券公司的身影，據(jù)記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)參與定增的基金公司共有43家，私募基金共有49家。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金積極參與定增的背后，源自定增投資收益的穩(wěn)定回報(bào)：“上市公司發(fā)行定增項(xiàng)目后一般會(huì)給參與方一定的折扣，從而形成一個(gè)‘安全墊’，相當(dāng)于打折買股票。在牛市下，定增破發(fā)的可能性趨向于無(wú)窮小，故而機(jī)構(gòu)熱衷于參與定增。”
一家參與上市公司定增較多的基金公司對(duì)記者表示，今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩較大，上市公司的并購(gòu)重組計(jì)劃也頻頻流產(chǎn)，受這些因素影響，今年以來(lái)規(guī)模較大的定增項(xiàng)目比較少見，公募基金的定增產(chǎn)品也難有比較好的表現(xiàn)。
32只定增基金年內(nèi)虧損
最高虧13.83%
隨著今年2月份以來(lái)市場(chǎng)的大幅調(diào)整，定增破發(fā)現(xiàn)象頻發(fā)。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月8日，今年以來(lái)實(shí)施的124宗定增方案中，有59宗項(xiàng)目破發(fā)，占比47.58%。進(jìn)一步看，6月8日的收盤價(jià)與增發(fā)價(jià)相比較，37只個(gè)股折價(jià)率超過(guò)10%，4只個(gè)股折價(jià)率更是超過(guò)40%，分別為：萬(wàn)潤(rùn)科技(45.13%)、中孚實(shí)業(yè)(43.94%)、中文在線(43.37%)和航天長(zhǎng)峰(43.35%)。
定增股的整體表現(xiàn)低迷，也使得部分定增基金在年內(nèi)收益率表現(xiàn)不佳，甚至出現(xiàn)了負(fù)收益的現(xiàn)象，年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的定增基金甚至已經(jīng)虧損了13.83%。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月8日，今年以來(lái)虧損的定增基金已經(jīng)有32只，占可統(tǒng)計(jì)定增基金總數(shù)的60.78%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的定增基金在年內(nèi)已經(jīng)虧損了13.83%。截至6月8日，近一個(gè)月內(nèi)可統(tǒng)計(jì)的53只定增基金中有46只產(chǎn)品未能取得正收益，這46只產(chǎn)品在近一月平均收益為-2.71%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的定增基金在最近一個(gè)月已經(jīng)虧損了8.4%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2015年1月份，公募基金市場(chǎng)上首只瞄準(zhǔn)定增的基金——國(guó)投瑞銀瑞利混合基金正式成立，在2015年又陸續(xù)有5只定增基金成立；在2016年，定增基金的發(fā)行呈現(xiàn)井噴，共成立了30只定增基金；去年全年，又相繼有23只定增基金成立。記者了解到，過(guò)去兩年定增基金的井噴和異�；鸨亩ㄔ鍪袌�(chǎng)不無(wú)關(guān)系，而定增公募基金的出現(xiàn)也給原本有一年到三年固定鎖定期的定增投資增添了一定的流動(dòng)性。
但是，去年下半年以來(lái)陸續(xù)有券商的研究報(bào)告指出，定增市場(chǎng)的折價(jià)在不斷收窄，甚至有定增項(xiàng)目出現(xiàn)了溢價(jià)發(fā)行的現(xiàn)象。在華鑫證券連續(xù)發(fā)布的定增市場(chǎng)雙周研究報(bào)告中可以發(fā)現(xiàn)，平均20多宗競(jìng)價(jià)項(xiàng)目中，就會(huì)有5宗左右項(xiàng)目出現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行。
折價(jià)率越來(lái)越低的定增市場(chǎng)，也讓一些定增基金的基金經(jīng)理頭疼，有基金經(jīng)理向記者透露：“當(dāng)初設(shè)計(jì)基金產(chǎn)品時(shí)就有考慮到這一點(diǎn)，在基金產(chǎn)品的名稱中沒(méi)有‘定增’兩字，在今年的市場(chǎng)環(huán)境下，會(huì)考慮一定程度上轉(zhuǎn)變投資策略�！�
