原標(biāo)題：8年來(lái)首次擴(kuò)容！券業(yè)再迎利好，申萬(wàn)、平安、興業(yè)等6家券商獲這項(xiàng)業(yè)務(wù)資格，什么信號(hào)？

　　證券行業(yè)再迎利好！

　　1月18日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)“交易商協(xié)會(huì)”)發(fā)布關(guān)于承銷(xiāo)類(lèi)會(huì)員(證券公司類(lèi))參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)結(jié)果的公告，有6家券商獲得開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格，這是8年來(lái)對(duì)券商參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)資格的首次擴(kuò)容。

　　有頭部券商債券承銷(xiāo)人士向券商中國(guó)記者表示，過(guò)去8年，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷(xiāo)商中，只有12家券商。近期監(jiān)管釋放不斷利好，除了擴(kuò)容6家券商作為主承銷(xiāo)商外，上月亦明確5家券商可作為該類(lèi)債務(wù)融資工具的獨(dú)立承銷(xiāo)商，這對(duì)券業(yè)均構(gòu)成利好信號(hào)。

　　新增6家券商開(kāi)展主承銷(xiāo)資格

　　去年11月27日，交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)承銷(xiāo)類(lèi)會(huì)員(證券公司類(lèi))參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)工作。截至2020年12月4日，共有15家證券公司類(lèi)會(huì)員提交參評(píng)材料。

　　據(jù)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的市場(chǎng)評(píng)價(jià)結(jié)果公告，本次獲得開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷(xiāo)資格的券商分別是申萬(wàn)宏源證券、平安證券、興業(yè)證券、東興證券、長(zhǎng)江證券、中泰證券。

　　交易商協(xié)會(huì)要求，為加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范，證券公司類(lèi)主承銷(xiāo)商獲得主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格后，須與具備獨(dú)立主承能力的機(jī)構(gòu)聯(lián)合開(kāi)展主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)化和權(quán)益類(lèi)債務(wù)融資工具品種除外。開(kāi)展主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)滿(mǎn)一年后，證券公司主承銷(xiāo)商具備相應(yīng)業(yè)務(wù)能力的，可獨(dú)立開(kāi)展所有債務(wù)融資工具品種的主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

　　有頭部券商債券承銷(xiāo)人士向記者分析到，“過(guò)去8年來(lái)，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷(xiāo)商中，只有12家券商�，F(xiàn)在增多6家，券商擔(dān)任主承銷(xiāo)商的數(shù)量擴(kuò)容，對(duì)證券行業(yè)構(gòu)成利好�！�

　　根據(jù)交易商協(xié)會(huì)的規(guī)定，證券公司類(lèi)主承銷(xiāo)商應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定，設(shè)立主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)相關(guān)部門(mén)，配備專(zhuān)職主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)人員，建立健全主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)操作規(guī)程、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，規(guī)范開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

　　打破了8年來(lái)的固化局面

　　非金融企業(yè)債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。主要包括短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)和超級(jí)短期融資券等類(lèi)型，是最重要的信用債品種之一。

　　一直以來(lái)，銀行間市場(chǎng)是一個(gè)絕對(duì)以銀行為主導(dǎo)的市場(chǎng)。在2005年，中信證券、中金公司2家券商經(jīng)銀行間市場(chǎng)成員評(píng)議推薦、人民銀行認(rèn)可后，獲得了主承銷(xiāo)商資質(zhì)。2012年11月，交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)證券公司類(lèi)會(huì)員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)工作，中信建投證券、國(guó)泰君安、招商證券、銀河證券、東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券、國(guó)信證券獲批，主承銷(xiāo)商資格進(jìn)一步向券商開(kāi)放。

　　當(dāng)時(shí)就有聲音認(rèn)為，未來(lái)會(huì)有更多券商成為債務(wù)融資工具的主承銷(xiāo)商，這是債務(wù)融資工具管理市場(chǎng)化、參與機(jī)構(gòu)多元化邁出的重要一步，銀行主導(dǎo)局面將被打破。

　　不過(guò)8年多來(lái)，交易商協(xié)會(huì)并未進(jìn)一步擴(kuò)容券商參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷(xiāo)商資格。2020年末，交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布信息顯示，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)主承銷(xiāo)商共68家，其中12家為證券公司。

　　上述券商債券承銷(xiāo)人士表示，對(duì)證券行業(yè)來(lái)說(shuō)，新增6家券商作為主承銷(xiāo)商，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)有所加劇，但銀行間市場(chǎng)是一個(gè)絕對(duì)以銀行為主導(dǎo)的市場(chǎng)，券商的整體份額并不高，因此對(duì)銀行間市場(chǎng)的沖擊不大。該人士認(rèn)為，8年多來(lái)第一次對(duì)券商牌照的擴(kuò)容，對(duì)券商來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好信號(hào)。

　　上月明確5家券商可擔(dān)任獨(dú)立承銷(xiāo)商

　　值得注意的是，近期的債券承銷(xiāo)方面的利好政策不止于此。

　　就在上月18日，交易商協(xié)會(huì)向券商發(fā)布了《關(guān)于證券公司主承銷(xiāo)商獨(dú)立開(kāi)展主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知顯示，中金公司、光大證券、中信建投證券、華泰證券、國(guó)信證券5家券商，經(jīng)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)調(diào)查評(píng)估后，可獨(dú)立開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。

　　這意味著，擁有獨(dú)立主承資格的券商可在銀行間市場(chǎng)獨(dú)立承銷(xiāo)短期融資券、中期票據(jù)等項(xiàng)目，無(wú)需和銀行合作擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商。

　　券商首次以獨(dú)立主承銷(xiāo)商角色進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，有業(yè)內(nèi)人士解讀認(rèn)為，這是債券市場(chǎng)構(gòu)建互聯(lián)互通的又一舉動(dòng)。

　�。ㄎ恼聛�(lái)源：券商中國(guó)）