提示聲明：
本文涉及的行業(yè)及個(gè)股分析來(lái)源于券商研究報(bào)告，僅為分析人士對(duì)該行業(yè)及個(gè)股的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表中證網(wǎng)觀點(diǎn)，不作為投資者買(mǎi)賣(mài)股票的依據(jù)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
“地量”震蕩 A股反復(fù)磨底
昨日，上證指數(shù)下跌1.14%，報(bào)收2737.74點(diǎn)，日線(xiàn)三連陰，量能也再次回到千億元水平。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌1.57%。
分析指出，當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)相對(duì)分散，漲停股家數(shù)維持低位，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒依舊占據(jù)主導(dǎo)地位。近期市場(chǎng)仍將繼續(xù)窄幅震蕩，構(gòu)筑中長(zhǎng)期的底部。
量能萎縮
本周前半周滬指量能短暫放大后，近兩個(gè)交易日再度回到千億元水平。本周三滬市成交額為1012億元，周四為1064億元。
事實(shí)上，自8月14日滬指成交金額跌破1200億元以來(lái)，市場(chǎng)整體處于量能萎縮狀態(tài)。值得注意的是8月22日，當(dāng)日滬指成交金額為985億元且兩市成交總額約2293億元，均創(chuàng)下2016年1月7日以來(lái)的單日成交額最低值。
A股市場(chǎng)中流行這樣一句話(huà)：“量是價(jià)的先行，先見(jiàn)天量后見(jiàn)天價(jià)，地量之后有地價(jià)”。這是因?yàn)槌山涣吭从谕顿Y者之間真實(shí)的交易，直接反映多空交鋒力度，蘊(yùn)含著豐富的市場(chǎng)信息。
那么這一次的持續(xù)地量又向市場(chǎng)傳遞出什么信號(hào)？
“過(guò)往經(jīng)驗(yàn)證明成交額底部是市場(chǎng)底部：從邏輯上看，在牛市氛圍下，表面投資容錯(cuò)率提升（牛市中每一次下跌都是買(mǎi)入機(jī)會(huì)），高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金保持持續(xù)流入，成交額隨指數(shù)上升而放大；而在弱市中則相反，表面看來(lái)每一次上漲都是賣(mài)出機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)偏好將逐步降低，存量博弈逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)闇p量博弈，故而成交額隨著市場(chǎng)走弱而不斷降低�！碧窖笞C券分析師周雨表示。
周雨指出，2005年大盤(pán)在見(jiàn)到998點(diǎn)大底之前，絕對(duì)地量是在其前103個(gè)交易日走出來(lái)的，當(dāng)時(shí)的成交額59.74億，當(dāng)日大盤(pán)為1280.27點(diǎn)；2008年大盤(pán)見(jiàn)到1664點(diǎn)的時(shí)候，其絕對(duì)地量出現(xiàn)在見(jiàn)底前的30個(gè)交易日，其成交額為317.25億元，當(dāng)日底部為2145.78點(diǎn)；2010年大盤(pán)見(jiàn)底于2346點(diǎn)，其絕對(duì)地量出現(xiàn)在見(jiàn)底前的93個(gè)交易日，當(dāng)日底部為2985.5點(diǎn)；2012年大盤(pán)見(jiàn)底于1849點(diǎn)，其絕對(duì)地量出現(xiàn)在見(jiàn)底前的136個(gè)交易日，當(dāng)日底部為2017.46點(diǎn)。
“歷次A股成交低點(diǎn)出現(xiàn)后，A股往往迎來(lái)反彈或上漲行情，其中，2008年、2010年和2012年的反彈行情中成長(zhǎng)風(fēng)格漲幅最大，表現(xiàn)最好。而2014年的上漲行情中出現(xiàn)了各個(gè)風(fēng)格普漲的情況，在2015年牛市的后半階段，成長(zhǎng)風(fēng)格更是出現(xiàn)了驚人的漲幅�！卑残抛C券分析師陳果表示。
