基金圈一年一度的吃瓜盛宴又要進(jìn)入最后沖刺賽道了,雖然老娘舅一直說,冠軍基不一定就是下一年的收益保證,但這并不妨礙我們圍觀公募基金的這場年度大賽。

　　今年股票市場一波三折,債市雖好也有雷聲隆隆,都給基金經(jīng)理帶來了很大壓力。

　　誰會獲得年度股基冠軍?債基今年是不是有望拔得頭籌?且看老娘舅為大家一一分解:

　　普通股票型基金

　　●No1.上投摩根醫(yī)療健康 4.34%

　　●No2.交銀施羅德醫(yī)藥創(chuàng)新 -1.25%

　　●No3.中海醫(yī)療保健 -1.98%

　　在今年A股大盤整體表現(xiàn)不佳的情況下,醫(yī)療板塊在很長時(shí)間內(nèi)都一枝獨(dú)秀,逆市跑贏大盤。然而,突如其來的“長生疫苗”事件卻成為壞了一鍋好粥的“老鼠屎”,醫(yī)療板塊走勢隨之急轉(zhuǎn)直下。“該死”的固然死不足惜,比如已經(jīng)帶上ST帽子的長生生物,而大把“被錯(cuò)殺”的醫(yī)藥股卻著實(shí)冤枉。

　　平心而論,如果沒有“長生疫苗”事件,今年醫(yī)療主題基金的表現(xiàn)會更好。但即便如此,今年普通股基中的冠軍產(chǎn)品恐怕還是會在醫(yī)療主題基金中決出,而1號種子當(dāng)屬上投摩根醫(yī)療健康基金,這也是此類產(chǎn)品中目前唯一斬獲正收益的基金,如能保持到年底,也將再次避免普通股基年終冠軍在“矮子里拔高子”的尷尬。

　　截至11月26日,上投摩根醫(yī)療健康年內(nèi)收益率為4.11%,過去一年業(yè)績則達(dá)到10.52%,全部位居普通股基的冠軍寶座。三季報(bào)顯示,作為一只純粹的醫(yī)療主題基金,該產(chǎn)品十大重倉股清一色均為醫(yī)療行業(yè)相關(guān)股票。那么,能在所投資行業(yè)出現(xiàn)“黑天鵝”事件的前提下,仍然守住正收益,實(shí)屬不易。至少說明,在此前醫(yī)療板塊行情尚好之時(shí),上投摩根醫(yī)療健康積累了足夠的收益,底子厚才能在之后的調(diào)整中屹立不倒。

　　2018年僅剩最后一個(gè)多月的時(shí)間,排名普通股基第二、第三位的交易施羅德醫(yī)藥創(chuàng)新和中海醫(yī)療保健尚未能扭虧為盈。老娘舅認(rèn)為,如不出意外,上投摩根醫(yī)療健康將成為今年的王者股基,畢竟在同為醫(yī)療主題基金的情況下,大家的持股大同小異,交銀施羅德醫(yī)藥創(chuàng)新和中海醫(yī)療保健的收益率能夠翻紅就已相當(dāng)不錯(cuò),想要超越上投摩根醫(yī)療健康的可能性并不大。

　　偏股混合型基金

　　●No1.交銀施羅德阿爾法 3.56%

　　●No2.富國醫(yī)療保健行業(yè) 3.27%

　　●No3.大摩健康產(chǎn)業(yè) -1.68%

　　偏股混合型基金排名前三甲的產(chǎn)品有兩只取得了正收益,排名二、三位的產(chǎn)品為醫(yī)療主題基金,且排名暫居第一的交銀施羅德阿爾法三季度末的重倉股中,也配置了相當(dāng)比例的醫(yī)藥股。此類產(chǎn)品的年終冠軍之爭會比較焦灼,除了大摩健康產(chǎn)業(yè)基本無望外,交銀施羅德阿爾法和富國醫(yī)療保健行業(yè)均為頭名的有力爭奪者。

　　根據(jù)三季報(bào)顯示,交銀施羅德阿爾法和富國醫(yī)療保健行業(yè)的股票倉位不相伯仲,均在75%左右。在股票倉位大致相當(dāng)?shù)那闆r下,誰能勝出就看持有股票的表現(xiàn)了。交銀施羅德阿爾法的優(yōu)勢在于選股范圍更大,不用死守于單一行業(yè),可能會起到更好的效果。不過,如果醫(yī)療板塊能在最后一個(gè)月再次集體爆發(fā),那么,富國醫(yī)療保健行業(yè)實(shí)現(xiàn)反超也未可知。較為肯定的是,兩只基金最后收益率的差距會很小,綜合而言,老娘舅相對更看好交銀施羅德阿爾法摘得偏股混基的冠軍。

　　靈活配置型基金

　　●No1.中郵尊享一年定期 15.50%

　　●No2.富國新動力A 10.98%

　　●No3.富國精準(zhǔn)醫(yī)療 10.96%

　　由于倉位更加靈活多變,所以,靈活配置型基金的整體表現(xiàn)顯然優(yōu)于普通股基和偏股混基。大家都知道,今年股市低迷、債市走牛,你可能會以為中郵尊享一年定期開放基金是一只“債多不愁”的產(chǎn)品,老娘舅開始也是如此認(rèn)為的,但仔細(xì)研究后卻發(fā)現(xiàn)事實(shí)并非如此。

　　三季報(bào)顯示,中郵尊享一年定期在報(bào)告期末的股票倉位確實(shí)不算高,約為45%;債券倉位為零,剩下的資產(chǎn)近15%是銀行存款等現(xiàn)金資產(chǎn),還有近40%的資產(chǎn)是持有了“買入返售金融資產(chǎn)”。這是什么東東呢?簡單來說,就是該基金用現(xiàn)金買入票據(jù)、證券和貸款等資產(chǎn),但在買入前和賣方簽訂了返售協(xié)議,而在協(xié)議內(nèi)也約定了賣方回購這些資產(chǎn)的固定價(jià)格。虧本買賣中郵尊享一年定期自然不會干,那么,在股市不佳且沒有持債的情況下,該基金能夠取得超15%的收益率,歸功于其持有的“買入返售金融資產(chǎn)”。簡而言之,賣方回購資產(chǎn)的價(jià)格肯定高于中郵尊享一年定期的買入價(jià)格,而且這部分的收益顯然不比債券的投資收益低。

　　富國新動力A的股票倉位略高于中郵尊享一年定期,約占基金資產(chǎn)的一半左右,持債比例僅為0.01%,幾乎可以忽略不計(jì),而剩余資產(chǎn)都是銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)。富國精準(zhǔn)醫(yī)療作為一只主題基,持股比例近75%,且持倉均為醫(yī)療行業(yè)股票。最后一個(gè)月的同門之爭,就看股市甚至是醫(yī)療板塊的表現(xiàn)了,如果走勢OK,那么富國精準(zhǔn)醫(yī)療大概率超越富國新動力A。不過,在最后一個(gè)月時(shí)間內(nèi),這兩只產(chǎn)品要追趕中郵尊享一年定期近5%的收益差距,勝算并不大。因此,如無意外,中郵尊享一年定期將摘得靈活配置型基金的第一名,甚至是主動管理權(quán)益類基金的冠軍。

　　債券型基金

　　●No1.鵬華豐融 13.51%

　　●No2.東方永興18個(gè)月A 12.90%

　　●No3.融通增益A 11.22%

　　在經(jīng)歷了去年末的“債災(zāi)”行情后,債市重新走牛,債基表現(xiàn)也終于揚(yáng)眉吐氣了一把,成為年內(nèi)唯一一類取得平均正收益的一類基金產(chǎn)品(QDII除外)。目前,排名主動管理型債基前三的收益差距很小,都在3%以內(nèi)。所以,冠軍爭奪戰(zhàn)也會比較激烈。對于債基,老娘舅覺得也沒有太多分析的必要,鑒于產(chǎn)品特點(diǎn),老娘舅相對更看好東方永興18個(gè)月A,畢竟作為定開產(chǎn)品,封閉期內(nèi)可有效放大杠桿比例,這是傳統(tǒng)開放式基金不具備的優(yōu)勢,該基金最終奪魁的可能性不小。

　　QDII類基金

　　●No1.廣發(fā)全球醫(yī)療保健(人民幣) 15.28%

　　●No2.華寶標(biāo)普美國品質(zhì)(人民幣) 11.82%

　　●No3.廣發(fā)納斯達(dá)克100指數(shù)A(人民幣) 10.90%

　　QDII產(chǎn)品前三甲無一例外均為指數(shù)基金,甚至前十內(nèi)也是指基占絕大多數(shù)。對于被動投資產(chǎn)品,當(dāng)然也沒啥可以多說的,畢竟是靠天吃飯的產(chǎn)品。從目前來看,廣發(fā)全球醫(yī)療保健奪冠概率較大。

　　說明:除QDII外,其它類型基金排名均只納入主動管理型產(chǎn)品,且剔除了成立于2017年12月31日后的產(chǎn)品、規(guī)模不足1億的迷你基金和因規(guī)模大幅波動造成基金凈值非正常上漲的產(chǎn)品,以及在年內(nèi)進(jìn)行過轉(zhuǎn)型的基金。(數(shù)據(jù)來源:wind,截至2018年11月27日)

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