對(duì)于２０１８年的Ａ股市場，南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官（權(quán)益）史博表示整體而言風(fēng)格上繼續(xù)偏成長，行業(yè)龍頭公司是產(chǎn)生新動(dòng)能的主力。

　　以下為具體觀點(diǎn)：

　　對(duì)于２０１８年的Ａ股市場，南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官（權(quán)益）史博認(rèn)為，對(duì)于市場風(fēng)格，史博覺得整體而言風(fēng)格上繼續(xù)偏成長，經(jīng)歷了過去兩年供給側(cè)改革之后，大的政策方向的引導(dǎo)實(shí)際上就是尋找新的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能，所謂尋找新的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能就是要尋找新的增長點(diǎn)。

　　“對(duì)于市場風(fēng)格，我覺得今年整體風(fēng)格上會(huì)偏成長。Ａ股過去成長的風(fēng)格有時(shí)偏主題，但這次會(huì)是偏實(shí)業(yè)的成長，即自上而下支持實(shí)業(yè)通過技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生競爭力。成長風(fēng)格會(huì)繼續(xù)，但這種成長跟過去的偏小股票、主題炒作的成長有差異。行業(yè)性的趨勢性機(jī)會(huì)不是很大，我們今年的思路還是用逆向思維去做�！蹦戏交�金史博表示。

　　作為南方基金的首席投資官（權(quán)益），史博堅(jiān)信，處于成長中后期和成熟期的行業(yè)龍頭公司是產(chǎn)生新動(dòng)能的主力，這是因?yàn)辇堫^企業(yè)盈利能力和定價(jià)權(quán)可持續(xù)性強(qiáng)，龍頭企業(yè)在創(chuàng)新方面優(yōu)勢更為明顯。同時(shí)，通過數(shù)據(jù)分析，規(guī)避重大風(fēng)險(xiǎn)，也是提升投資勝率的有效方法之一。

　　南方基金史博表示，很多好公司可能有很好的投資機(jī)會(huì)，大家都喜歡，但它的收益能不能落在今年，其實(shí)是很難說的。好公司未必馬上有好的收益，這可能需要忍耐，也可能需要花費(fèi)更多的精力找出一家在短期和長期均有表現(xiàn)的好公司。

　　史博認(rèn)為，中長線投資者在選擇優(yōu)質(zhì)公司的基礎(chǔ)上發(fā)掘成長公司是最好的，相對(duì)而言也是風(fēng)險(xiǎn)較小、勝率較高的模式。要在變化的市場中獲取確定性，讓公司成長起來，靠的是管理團(tuán)隊(duì)、企業(yè)家精神以及企業(yè)設(shè)計(jì)的商業(yè)模式。

　　在南方基金史博看來，從本質(zhì)上講，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)環(huán)境是贏家通吃的環(huán)境。這意味著，如果一家公司現(xiàn)在不是龍頭，以后成為龍頭的概率比以前降低了。在中國處于傳統(tǒng)制造業(yè)的年代，一家公司在一個(gè)省做第一，另一家公司可以在另一個(gè)省成為第一。但互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)環(huán)境下，市場是統(tǒng)一的，贏家通吃法則決定當(dāng)前小市值公司成長難度更大，小市值公司很難成為真正的成長股。

　　“實(shí)際上回過頭來看，如果能比較長時(shí)間地拿住優(yōu)質(zhì)公司，將投資的眼光放得更長遠(yuǎn)，獲得的收益有望更豐厚，對(duì)投資思路、投資風(fēng)格的形成也更有利。”南方基金史博認(rèn)為，從投資角度來講，人能勝過人工智能的地方是對(duì)于企業(yè)家精神、團(tuán)隊(duì)精神和產(chǎn)業(yè)趨勢的判斷，目前這些方面還是有經(jīng)驗(yàn)的投資者能勝出的地方，純粹做短線、發(fā)現(xiàn)市場的套利機(jī)會(huì)的投資方式應(yīng)該交給機(jī)器去做。