2017年,建信福澤安泰FOF作為業(yè)內(nèi)首批公募FOF獲批發(fā)行,建信基金的公募FOF業(yè)務(wù)正式啟航;如今,建信基金在養(yǎng)老基金領(lǐng)域再下一城,旗下首只養(yǎng)老目標(biāo)基金——建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型FOF迎來發(fā)行。

　　作為上述兩只產(chǎn)品的掌舵者,建信基金資產(chǎn)配置及量化投資部總經(jīng)理梁珉認(rèn)為,做好FOF投資,要摒除不必要的噪音和干擾,真正守好FOF在資產(chǎn)配置上的投資本分。

　　將資產(chǎn)配置

　　作為FOF投資重點(diǎn)

　　“FOF投資的本質(zhì)是發(fā)揮資產(chǎn)配置自身的力量,這也會(huì)讓投資經(jīng)理在心理上安全邊際更高,不會(huì)因?yàn)槎唐诘娘L(fēng)吹草動(dòng),去做高拋低吸的加減倉操作�！绷虹氡硎�。

　　歷經(jīng)過去一年多的試水與磨合,梁珉帶領(lǐng)的投資團(tuán)隊(duì)在FOF投資實(shí)踐中經(jīng)歷了一個(gè)加速成長的過程。在梁珉看來,在一個(gè)不斷變化的市場中,要嚴(yán)格遵循基本的原則和紀(jì)律,屏蔽掉沒有必要的噪音,避免情緒化干擾,讓整個(gè)投資過程處在一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的投資框架里。

　　在梁珉的投資框架中,基準(zhǔn)和分散是控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的“錨”。

　　“由于風(fēng)險(xiǎn)多來源于資產(chǎn)的波動(dòng),要通過錨定基金的業(yè)績基準(zhǔn)來控制整個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)屬性。做FOF或養(yǎng)老目標(biāo)基金時(shí),認(rèn)同它的基準(zhǔn)尤為重要。認(rèn)同一個(gè)基準(zhǔn),就意味著認(rèn)同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,認(rèn)同產(chǎn)品收益分布區(qū)間�！�

　　梁珉同時(shí)主張,分散投資是FOF投資的底層原則,在資產(chǎn)端的分散要做到純粹,不僅在國別和大的資產(chǎn)類別上要分散,在小的資產(chǎn)類別內(nèi)部也要分散。

　　此外,基金精選也是梁珉在投資框架中較為看重的維度�！拔覀兘Y(jié)合定量與定性分析,從基金分類、長期業(yè)績、歸因分析、基金經(jīng)理和基金管理人五大維度對(duì)全市場基金進(jìn)行綜合評(píng)判,甄選出運(yùn)作合規(guī)、風(fēng)格清晰、中長期收益良好、業(yè)績波動(dòng)性較低的優(yōu)秀基金作為投資標(biāo)的�！�

　　梁珉表示,在2018年的極端行情中,團(tuán)隊(duì)對(duì)基金精選量化體系做了相應(yīng)改進(jìn),不僅新增了很多指標(biāo),在某些因素的權(quán)重上也做了相應(yīng)調(diào)整。比如,對(duì)于持倉集中度較高的基金更加謹(jǐn)慎,對(duì)于基金經(jīng)理的排名更傾向于長期在合理分位間變動(dòng),以體現(xiàn)其對(duì)市場的抗壓能力。此外,量化體系也很看重配置元素的純粹性,比如對(duì)于偏股混合基金,要求過去四個(gè)季度的股票倉位超過60%。

　　在梁珉看來,一個(gè)真正優(yōu)秀的基金經(jīng)理,是在剝離掉風(fēng)格之后,還會(huì)有穩(wěn)定的超額收益�！拔覀兪冀K秉持像選運(yùn)動(dòng)員一樣去選基金經(jīng)理,我希望在整個(gè)行業(yè)里挑選出一個(gè)合適的夢之隊(duì)。這個(gè)團(tuán)隊(duì)就像一個(gè)球隊(duì)一樣,不僅平均水平要高,而且兼具多樣性,前鋒、中場、后衛(wèi)都得有,以提升FOF基金最終的投資業(yè)績。”

　　以穩(wěn)健產(chǎn)品

　　實(shí)現(xiàn)投資養(yǎng)老需求

　　2019年1月2日,建信基金旗下首只養(yǎng)老目標(biāo)基金——建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型FOF將迎來發(fā)行。該基金采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略,且為目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系列FOF中風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)穩(wěn)健的基金。

　　“在養(yǎng)老目標(biāo)基金兩大類型中,目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)主要是從風(fēng)險(xiǎn)的維度考量,按照風(fēng)險(xiǎn)的高中低序列排布,產(chǎn)品設(shè)計(jì)更為圖紙化。這一類型跟風(fēng)險(xiǎn)承受能力有關(guān),相對(duì)老少皆宜�！绷虹胝J(rèn)為,在目前養(yǎng)老第三支柱發(fā)展起步階段,先從風(fēng)險(xiǎn)可控且運(yùn)作相對(duì)簡單的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)類型基金切入,是由淺入深布局養(yǎng)老目標(biāo)基金的較好選擇。

　　作為FOF投資經(jīng)理,除了保持業(yè)績的穩(wěn)定性外,還有一個(gè)重要的使命就是傳播理念�！澳壳梆B(yǎng)老目標(biāo)基金還處在培育期,在這一階段最需要做的就是投資者教育,這主要分為兩個(gè)層次,首先是要讓投資者意識(shí)到投資養(yǎng)老需求的存在,然后才是怎么投資養(yǎng)老,以及如何選擇養(yǎng)老FOF來實(shí)現(xiàn)投資養(yǎng)老�！�

　　梁珉認(rèn)為,作為養(yǎng)老產(chǎn)品最重要的受眾,個(gè)人投資者在這個(gè)關(guān)鍵的起步階段,只要能夠先參與、體驗(yàn)和了解,便是一個(gè)很好的開端。