王予柯廣發(fā)價值回報混合,今年以來資產(chǎn)配置成為投資者耳熟能詳?shù)臒衢T詞匯,其優(yōu)點在于能夠分散投資、降低風險、提升收益。但對普通投資者來說,如何把握好各類資產(chǎn)的機會以及資產(chǎn)之間的分配比例等又成為一大難題。

　　正在發(fā)行的廣發(fā)價值回報(A:004852,C:004853)以最接近黃金分割的比例“四六開”重點配置債券和股票兩類資產(chǎn),通過精選股債兩市的價值型品種獲取絕對回報,并以新股套利策略提升基金的收益空間,為投資者提供良好的資產(chǎn)配置工具。追求絕對回報的投資者可以在工商銀行廣發(fā)證券廣發(fā)基金官網(wǎng)等渠道認購。

　　股債“四六開 ” 新股套利提升收益

　　資料顯示,廣發(fā)價值回報是混合型基金,投資于股票的資產(chǎn)占比不超過40%,其余資產(chǎn)主要投資于低風險的債券等固定收益資產(chǎn)。

　　據(jù)擬任基金經(jīng)理王予柯介紹,廣發(fā)價值回報追求絕對回報,收益主要來源于債市和新股套利兩個方面:債市方面,基金將會靈活把握債市風格轉(zhuǎn)換,近期主要是提高組合的防御性,在市場向好時追求適當?shù)馁Y本利得;新股套利方面,將會以價值挖掘為基礎(chǔ)進行底倉配置,并以新股套利策略增厚絕對收益�；�金經(jīng)理將根據(jù)不同資產(chǎn)類型的風險收益比,對資產(chǎn)配置的比例進行動態(tài)調(diào)整,以期收益風險比的最大化。

　　根據(jù)海外研究,股債組合的基金可以通過資產(chǎn)配置實現(xiàn) “分散化”和“再平衡”,以改善投資組合的收益風險,使得股債組合的風險低于股票、高于債券,適當比例的股債組合,其收益甚至可以高于股票或債券單一資產(chǎn)。

　　歷史業(yè)績數(shù)據(jù)顯示,王予柯在資產(chǎn)配置和新股申購方面積累了豐富的經(jīng)驗。王予柯具有10年證券從業(yè)經(jīng)驗,其中投資經(jīng)驗6年。2016年,他管理的廣發(fā)安宏回報在股債雙殺的背景下,采取債券低久期的策略,并在資金價格上行時增配存款和逆回購抵御風險,同時股票市場則持有安全性較高的行業(yè)龍頭股,積極參與新股認可,以較高的獲配率贏得了絕對收益。2016年該基金凈值逆市上漲12.6%,位列同類基金前3%,同期滬深300指數(shù)和中證全債指數(shù)收益率分別為-11.28%和2%,體現(xiàn)了股債配置分散風險、提高收益的優(yōu)勢。

　　債穩(wěn)股慢牛 新股上市收益提升

　　站在當前時點,王予柯認為,未來股債兩市都有明顯的結(jié)構(gòu)性機會。“10月份以來債市不斷調(diào)整,目前的收益率水平具備了一定的吸引力。股票市場則內(nèi)外皆有支撐:一是全球經(jīng)濟同步復(fù)蘇,二是國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)出供給驅(qū)動型復(fù)蘇,且宏微觀復(fù)蘇同時進行,A股市場仍然會呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性慢牛行情的概率較大。”王予柯分析道。

　　在此背景下,王予柯表示,廣發(fā)價值回報的總體投資策略將會在基本面分析的基礎(chǔ)上,以價值投資為主,嚴控下行風險,自下而上精選標的。對于債券的投資將采取重配置輕交易的策略,以獲取確定性票息為主,在月末、季末等資金緊張階段,尋找有利差保護的價值品種;股市方面則堅持價值投資策略,重點配置低估值藍籌、金融股等穩(wěn)定品種,追求風險調(diào)整后的收益,對高彈性板塊謹慎配置。

　　新股配置方面,王予柯認為,當前權(quán)益一二級市場利差仍存,新股發(fā)行節(jié)奏基本穩(wěn)定,打新能為權(quán)益組合顯著增強收益。

　　據(jù)了解,9月中下旬以來新股的漲停數(shù)明顯提升,打新收益率也水漲船高。截至11月7日,新股掌閱科技收獲了上市以來的第26個漲停,排在年內(nèi)新股漲停數(shù)量排行榜前列;同時,WIND數(shù)據(jù)顯示,截至11月8日,7月份上市的30只新股上市以來平均漲停數(shù)為11個,8、9月份上市的新股上市以來平均漲停數(shù)均為12個,較7月明顯提升。