三季度銀行信貸調(diào)查 “放水”依然貸款荒， 表內(nèi)信用擴張受限

　　21世紀經(jīng)濟報道侯瀟怡深圳報道東部某大型城商行對公業(yè)務人士直言，貸款額度依然不充裕，可以說是“貸款荒”，可做項目不多。近期，金融市場風云變幻。央行7月累計凈投放逾1

　　東部某大型城商行對公業(yè)務人士直言，貸款額度依然不充裕，可以說是“貸款荒”，可做項目不多。

　　近期，金融市場風云變幻。

　　央行7月累計凈投放逾1.4萬億，銀行間流動性寬裕，中長期資金價格不斷回落，逐漸回歸2016年水平。多位分析師和市場人士指出，貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)嶋H寬松。而與貨幣政策相應，財政政策也有轉(zhuǎn)向。

　　在7月23日的國務院常務會議上，國務院總理李克強做出重要部署，要求發(fā)揮財政金融政策作用 ，支持擴內(nèi)需調(diào)結(jié)構(gòu)促進實體經(jīng)濟發(fā)展。并再次提出穩(wěn)健貨幣政策松緊適度，要保持適度社會融資規(guī)模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導機制，引導金融機構(gòu)將降準資金用于支持小微企業(yè)；并引導金融機構(gòu)按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求等多重利好信號。

　　“寬貨幣”與“緊信用”的矛盾依然存在，與銀行間流動性的充裕不同，實體企業(yè)依然面臨著多重資金的壓力。央行的“定向滴灌”已經(jīng)落地，市場更為關注，在政策指向引導金融機構(gòu)傳到貨幣政策，更多支持民企和小微企業(yè)后，銀行信貸是否會出現(xiàn)轉(zhuǎn)向？

　　21世紀經(jīng)濟報道記者在采訪多家國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行信貸業(yè)務人士，以及券商等機構(gòu)后發(fā)現(xiàn)，與政策的頻頻落地釋放利好不同，銀行實際業(yè)務層面似乎“波瀾不驚”。

　　額度未增，尺度難松

　　7月24日，某國有大行信貸業(yè)務人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，市場屢屢傳言銀行信貸政策將有所放松，但從上周至現(xiàn)在，行內(nèi)對貸款投向、額度安排等信貸方面政策并沒有任何改變。三季度額度與二季度持平，并未增加。預期三季度信貸投放不會有大的改變。

　　另一國有大行信貸業(yè)務人士也向21世紀經(jīng)濟報道記者證實，信貸政策確實并未放寬，也未有轉(zhuǎn)向。雖然資金面有所松動，但是表內(nèi)信貸壓力依然不小，額度并未放開，還有不少排隊等額度的項目。

　　華南某股份行信貸業(yè)務人士判斷，預計三季度信貸需求平穩(wěn)或有所回落，主要是地方政府融資需求回落壓力較大。額度總量不變，投向有所微調(diào)。主要體現(xiàn)在加大對個貸和小微的支持力度，但住房按揭依然受調(diào)控，且利率有繼續(xù)上行的可能性。消費貸審核繼續(xù)趨嚴。

　　他還指出，對公方面，將壓縮政府項目融資，開發(fā)貸額度保持平穩(wěn)甚至繼續(xù)收縮，開發(fā)貸并未放松。額度上會對符合政策要求和風控標準的民企和小微企業(yè)保證充足，但并不會降低風控標準，符合風控的項目并不多。

　　表內(nèi)信用擴張乏力

　　東部某大型城商行對公業(yè)務人士直言，貸款額度依然不充裕，可以說是“貸款荒”，可以做的項目不多。

　　這并非“寬松”尚沒傳導到位。

　　前述城商行人士指出，雖然貨幣政策有所放松，但對銀行的監(jiān)管限制并未放松。房地產(chǎn)和政府平臺依然不能投，實質(zhì)上信貸就是沒有放開。目前發(fā)債可以做，對民企和小微都是有額度的，但也要求正常抵押、符合風控，但在目前信用和經(jīng)濟環(huán)境下，難以依靠政策推動信貸標準放松。

　　“從業(yè)務層面看，大型國企的融資成本并沒有抬升，主要是民企和小微融資利率上行。但央行再降準，該貸不到款的企業(yè)還是融不到資。該地區(qū)上半年大量出口外貿(mào)的民營企業(yè)倒閉，有些企業(yè)單匯損就達數(shù)千萬。銀行屬于自負盈虧的單位，銀行表內(nèi)信用擴張的動力是不足的。”他解釋道。

　　而從券商角度觀之，銀行由于政策“打壓”房企和平臺融資實際導致了“貸款荒”。一下子找不到這么多合適的資質(zhì)企業(yè)去充貸款，沒有辦法就只能用票據(jù)融資去先把監(jiān)管給出的貸款額度填充上，最為直觀的表現(xiàn)是近期票據(jù)的供應增加進而導致票帖利率的走低。

　　國海證券分析師靳毅也指出，6月信貸數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示，商業(yè)銀行信貸投放風險偏好降低，主要依靠票據(jù)沖量。盡管信貸額度有所增加，但是企業(yè)中長期貸款同比持續(xù)下降。一方面，平臺融資受到限制，另一方面，受信用風險事件影響，商業(yè)銀行發(fā)放中長期貸款的意愿也有所下降。

　　靳毅認為，地方政府融資平臺及房地產(chǎn)融資受限，民營企業(yè)信用風險高，央行定向降準釋放的流動性堆積在銀行間市場，并未有效傳導至實體經(jīng)濟。而單純依靠定向降準的貨幣政策將難以緩解當前信用快速收縮、信用風險加劇的局面。關鍵在于構(gòu)建新的融資體系、打開商業(yè)銀行表內(nèi)信用擴張的空間。

　　某大行信貸人士指出，從同業(yè)交流情況看，大行確實存在一定的額度緊張問題，但對于中小行來說，信用問題才是他們最為關注的點。雖然貨幣政策頻頻傳出的“寬松”屬市場利好，但是單純依靠銀行無法改變當前企業(yè)信用風險問題。貨幣政策的傳導與落地可能需要更長的過程。企業(yè)不應該只寄希望于政策放松，還是應該根本改善經(jīng)營狀況。