經(jīng)過調(diào)整后，A股主要藍(lán)籌指數(shù)估值已經(jīng)處于歷史區(qū)間偏低水平。截至10月30日，滬深300預(yù)期市盈率（當(dāng)前股價與未來12個月盈利預(yù)期的比例）跌至8.5倍，為近3年新低，位于2010年以來17%的分位數(shù)。外資重倉前100的龍頭公司估值跌至17.5倍，也低于18.9倍的歷史均值。

　　A股市場近期調(diào)整后，部分指標(biāo)具備偏底部特征，當(dāng)前的估值和股權(quán)風(fēng)險溢價可能預(yù)示中期市場具備一定吸引力。

　　配置上，預(yù)計政策支持領(lǐng)域仍有相對好的表現(xiàn)，成長板塊注重結(jié)構(gòu)性機(jī)會。建議在配置上仍以低估值、景氣程度尚可且有政策支持的領(lǐng)域為主。當(dāng)前成長板塊整體估值不算低，系統(tǒng)性配置機(jī)會需要觀察，可自下而上把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，戰(zhàn)略性風(fēng)格切換至成長的契機(jī)需要關(guān)注海外通脹及中國穩(wěn)增長等進(jìn)展。