Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日晚，有51家特斯拉概念公司披露半年度報(bào)告。其中，22家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，占比四成。券商分析認(rèn)為，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈具有穩(wěn)定性強(qiáng)、毛利率高、價(jià)值量大等特點(diǎn)，中國企業(yè)成本低的優(yōu)勢(shì)決定了其在特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中的霸主地位，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)鏈公司有望享受長(zhǎng)期爬坡紅利。

　　多家公司凈利正增長(zhǎng)

　　8月28日晚，凌云股份披露半年報(bào)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.91億元，同比下降0.65%；凈虧損3264萬元，上年同期凈虧損5885萬元。

　　凌云股份表示，報(bào)告期內(nèi)，受新冠肺炎疫情影響，國際、國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量較大幅度下滑，導(dǎo)致公司銷售規(guī)模未達(dá)預(yù)算進(jìn)度，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)處于爬坡階段。在全國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形勢(shì)下，公司通過系列舉措提升工作，收入降幅遠(yuǎn)低于汽車行業(yè)下降幅度。報(bào)告期內(nèi)，公司在市場(chǎng)開拓方面強(qiáng)化品牌推廣和內(nèi)部資源協(xié)同，加大與主機(jī)廠的溝通，推動(dòng)深化戰(zhàn)略合作關(guān)系，搶抓特斯拉、奔馳、寶馬等高端客戶的技術(shù)含量高、收益高、見效快項(xiàng)目。

　　8月4日，旭升股份披露的半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.64億元，同比增長(zhǎng)32.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.41億元，同比增長(zhǎng)65.97%。

　　公司稱，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，主要受益于特斯拉等多個(gè)客戶需求增加所致。特斯拉為公司第一大客戶，公司為特斯拉全球供應(yīng)商。鑒于特斯拉上海工廠Model 3及美國工廠Model Y的量產(chǎn)，公司對(duì)特斯拉銷售額3.26億元，同比增長(zhǎng)25.14%。公司供貨特斯拉上海工廠的多個(gè)電池包零部件實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，供貨Model Y的多個(gè)專用零部件實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；公司作為特斯拉上海工廠動(dòng)力總成鋁壓鑄零部件核心供應(yīng)商，供貨產(chǎn)品涵蓋前后驅(qū)變速箱殼體、前后驅(qū)電機(jī)殼體、逆變器殼體等產(chǎn)品。此外，公司還取得特斯拉新款Model S/X車型多個(gè)底盤及動(dòng)力總成殼體部件的項(xiàng)目定點(diǎn)。未來隨著特斯拉現(xiàn)有車型的進(jìn)一步爬坡以及國產(chǎn)Model Y等新車型的量產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司對(duì)特斯拉銷售將進(jìn)一步保持增長(zhǎng)。

　　華泰證券指出，特斯拉是全球電動(dòng)汽車領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，是旭升股份主要客戶，2019年為公司貢獻(xiàn)了54%的收入。旭升股份向特斯拉銷售新能源汽車傳動(dòng)系統(tǒng)、電池系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)等配件。特斯拉交付量2016年至2019年復(fù)合增速達(dá)到69%。隨著特斯拉海外工廠投產(chǎn)，國產(chǎn)化進(jìn)程加快，特斯拉逐漸擺脫產(chǎn)能瓶頸，產(chǎn)量加速上升。根據(jù)清潔能源和電動(dòng)車網(wǎng)站測(cè)算，特斯拉交付量在2020年至2025年復(fù)合增速有望達(dá)到21%。據(jù)華泰證券測(cè)算，2020年至2022年，公司來自特斯拉收入復(fù)合增速有望達(dá)到48%。

　　受疫情影響較大

　　中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新能源汽車銷售39.3萬輛，同比下降37.4%。從4月開始，新能源汽車產(chǎn)銷雖然呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但總體看產(chǎn)銷仍處在較弱水平。4-6月，新能源汽車銷量同比分別下滑26.5%、23.5%和33.1%。

　　受到疫情影響及新能源汽車市場(chǎng)銷量的整體回落，不少公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。模塑科技半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.22億元，同比下降8%；凈虧損1.16億元，去年同期實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5958萬元。

　　動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入188.29億元，同比下降7.08%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.37億元，同比下降7.86%。

　　公司表示，業(yè)績(jī)有所下降主要系宏觀經(jīng)濟(jì)受新冠肺炎疫情沖擊、市場(chǎng)需求嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致新能源汽車產(chǎn)銷量同比大幅下降，公司動(dòng)力電池銷售收入減少。隨著疫情得到有效控制，我國宏觀經(jīng)濟(jì)與新能源汽車市場(chǎng)逐步恢復(fù)，公司各經(jīng)營(yíng)指標(biāo)正在逐步提升。

　　部分公司預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增。得潤(rùn)電子預(yù)計(jì)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元至3.1億元，同比增長(zhǎng)400.26%至546.18%。藍(lán)帆醫(yī)療預(yù)計(jì)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18億元至21億元，同比增長(zhǎng)380%至460%。

　　產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益

　　自3月以來，特斯拉股價(jià)一路突進(jìn)，100余個(gè)交易日股價(jià)漲幅超400%。近日，公司市值突破4000億美元，再創(chuàng)新高，“特斯拉效應(yīng)”徹底點(diǎn)燃A股產(chǎn)業(yè)鏈激情。

　　值得關(guān)注的是，8月24日，特斯拉中國官網(wǎng)開啟中國制造Model Y預(yù)訂，預(yù)售價(jià)48.80萬元至53.50萬元，預(yù)計(jì)最快2021年開始生產(chǎn)。Model Y是特斯拉繼Model 3之后即將在上海超級(jí)工廠投產(chǎn)的第二款車型，與Model 3基于同平臺(tái)研發(fā)，二者通用75%的零部件。

　　國海證券指出，Model Y在引入新的熱泵系統(tǒng)后，車輛能夠在重量減輕10%的前提下達(dá)到和Model 3同樣的EPA續(xù)航里程，生產(chǎn)周期也大幅縮短。Model Y有望成為續(xù)力Model 3的爆款車型。國產(chǎn)Model 3及未來Model Y的零部件國產(chǎn)化率持續(xù)提升，將給國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)帶來較好的發(fā)展機(jī)遇。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，對(duì)比蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的黃金十年，目前的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈相當(dāng)于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的前期。產(chǎn)業(yè)鏈上漲來自于特斯拉銷量的高預(yù)期對(duì)估值的拉動(dòng)。特斯拉后續(xù)的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)體現(xiàn)在：一是特斯拉銷量帶來的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)兌現(xiàn)有可能超預(yù)期；二是特斯拉定義的新產(chǎn)品趨勢(shì)在中期孕育的第二波大機(jī)會(huì)，包括智能座艙（中控大屏）、全景天幕玻璃、域控制器與高算力芯片、熱泵熱管理、輕量化底盤等；三是特斯拉后續(xù)圍繞汽車生態(tài)圈的拓展帶來的新機(jī)會(huì)。