近日，國際指數(shù)巨頭富時羅素如期提升對A股的納入因子，3月20日收盤后生效。屆時，富時羅素A股納入第一階段收官。2月24日，富時羅素亞太區(qū)董事總經(jīng)理白美蘭、亞太區(qū)指數(shù)管理總監(jiān)杜婉明在接受中國證券報記者專訪時表示，大多數(shù)A股公司信息披露流程、形式已較為完善，投資者可較為方便地獲取信息。目前暫無繼續(xù)提升A股納入因子的時間表，富時羅素將重點關(guān)注內(nèi)地和香港兩地假期、外資持有A股上限等問題，未來可能推出更多的中國相關(guān)指數(shù)。

　　暫不納入科創(chuàng)板股票

　　白美蘭介紹，富時羅素第一階段納入的A股股票中未包含科創(chuàng)板股票。依照富時羅素指數(shù)編制安排，科創(chuàng)板股票要進入富時羅素全球指數(shù)系列需先進入滬股通名單。富時羅素在決定納入新市場或新市場板塊股票前一般重點關(guān)注市場準入、大小、流動性等因素。杜婉明表示，在操作層面，富時羅素納入上述股票前會先提請指數(shù)委員會評議。

　　白美蘭說，富時羅素剛剛宣布的A股納入決定未受新冠肺炎疫情影響。突發(fā)公共健康事件、市場波動等因素都不會影響指數(shù)編制決定。在與客戶溝通過程中，富時羅素了解到，海外投資者高度認可2月3日如期開市的決定。

　　A股上市公司信息披露是海外投資者關(guān)注的重要問題。杜婉明表示，A股公司在信息披露方面已做得不錯。大多數(shù)A股公司信息披露流程、形式已較為完善，投資者可較為方便地獲取信息。不過，部分投資者仍希望A股公司可披露更多信息。例如，部分投資者希望A股公司披露更多股東持股情況，還期待增加ESG（環(huán)境、社會、治理）投資信息披露。

　　關(guān)注四方面問題

　　富時羅素本次擴容將A股納入因子由15%提升至25%。對于何時會繼續(xù)提升A股納入因子的問題，白美蘭表示，目前暫無時間表。不過，她表示，富時羅素將重點關(guān)注四個問題，但并非這四個問題全部解決才能進一步提升A股納入因子。

　　一是內(nèi)地和香港兩地假期。內(nèi)地和香港兩地假期存在不一致情況。有時，內(nèi)地市場仍在交易，但香港市場處在假期期間不開市。這時，通過滬股通和深股通交易A股的海外投資者無法及時交易。指數(shù)投資者跟蹤誤差可能增大。

　　二是QFII和RQFII下的券款對付。對于權(quán)益投資來說，全球許多市場都在轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰兹?“T”)后兩天(“T+2”)的券款對付結(jié)算周期。目前，A股采取股票T、現(xiàn)金T+1的結(jié)算周期。海外投資者在將投資從其它市場轉(zhuǎn)向A股市場或從A股市場轉(zhuǎn)向其它市場尚存障礙。通過在QFII和RQFII交易時這一問題仍未解決。

　　三是外資持有A股上限。目前，當(dāng)外資持有A股個股比例達28%時，相關(guān)交易所宣布不再接受買盤。海外投資者不能通過滬股通和深股通買入該股票。隨著海外投資者對A股參與增多，有必要提升這一上限。目前，相關(guān)交易所只有在外資持有A股個股比例達26%時才開始發(fā)布預(yù)警。建議相關(guān)交易所可適當(dāng)降低預(yù)警線設(shè)置，以使投資者獲得充裕的反應(yīng)時間。如果相關(guān)交易所在外資持有個股比例達20%就發(fā)布預(yù)警，那么投資者可以更從容地應(yīng)對。

　　四是綜合交易機制。所謂綜合交易機制是指，對管理多個基金/客戶委托的投資管理公司來說，能通過一次訂單同時為他們管理的所有基金/客戶委托處理交易，而不是逐一處理訂單。

　　“從整體來說，自滬股通和深股通開通以來，海外投資者已可投資A股�，F(xiàn)在，他們關(guān)心的是如何更便捷地交易�！倍磐衩髡f。

　　重視中國市場

　　白美蘭表示，隨著富時羅素提升對A股的納入因子，主動管理投資者將增加對A股的研究。“部分投資者在指數(shù)納入生效日前一個月，就開始著手調(diào)整A股配置。”

　　白美蘭說，富時羅素重視中國市場。ESG研究方面，目前已將約800只A股納入富時羅素的ESG評級和數(shù)據(jù)模型覆蓋范圍。目前，富時羅素ESG評級已覆蓋1800家中國公司股票（包括在內(nèi)地、中國香港及歐洲、美國等其他市場上市的公司）。未來，富時羅素可能推出更多的中國相關(guān)指數(shù)。