編者按：

　　自從2004年中央一號文件重新聚焦在農業(yè)主題后，中央一共發(fā)布了14份一號文件，連續(xù)14年聚焦“三農”問題，除2004年和2006年發(fā)布時間有所提前或延后外，發(fā)布時點全部集中在1月底和2月初。

　　從一號文件主題變遷來看，主要有三個階段。2004-2008年是第一個階段：農民收入過低是“三農”主要矛盾，這一階段主題是農民增收，手段有免征農業(yè)稅、城市支持農村等；2009年-2014年是第二個階段：土地流轉成為這一階段的主題，對農村的改革步伐深入到要素層面；2015年至今是第三個階段：主題是農業(yè)供給側改革，農業(yè)現(xiàn)代化、三大產業(yè)融合發(fā)展、結構調整是主要手段。

　　值得注意的是，一號文件發(fā)布后1個月內，農林牧漁板塊上漲概率100%。整理2004-2017年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，農林牧漁板塊在一號文件發(fā)布之前上漲概率不高，漲跌幅表現(xiàn)也較弱。但是在一號文件發(fā)布后漲幅和上漲概率都有大幅的提升。發(fā)文一周內，板塊在超過半數(shù)的年份中實現(xiàn)上漲。把時間推移到發(fā)文后一個月的時間段內，板塊自2004年以來14年全部實現(xiàn)上漲，平均漲幅高達6.76%，相比發(fā)布一月前，漲幅增加超過5%。

　　國金證券認為，“政策催化+農產品漲價”推升農業(yè)板塊主題投資熱度，農業(yè)板塊從以下兩條主線把握投資機會：

　　投資主線一：土地制度改革是2018年改革重點，建議關注有望受益土地制度改革導致的土地價值重估的農墾龍頭公司：輝隆股份、 北大荒、蘇墾農發(fā)等。

　　投資主線二：農業(yè)供給側改革將繼續(xù)推進，短期內達到調結構、去庫存的目標，中長期實現(xiàn)農業(yè)現(xiàn)代化，建議關注1）通過多種途徑進行玉米加工來達到庫存去化：中糧生化等；2）養(yǎng)殖業(yè)結構調整升級：牧原股份、溫氏股份、大北農等；3）通過提高農業(yè)生產效率推動實現(xiàn)農業(yè)現(xiàn)代化目標：種業(yè)：登海種業(yè)、隆平高科等；農藥：輝豐股份、揚農化工等；農用機械：隆鑫通用等。

　　海通證券表示，龍頭農牧企業(yè)迎戰(zhàn)略發(fā)展機遇。鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的成功實施，不僅僅取決于政府部門的貫徹落實，也往往會依賴于擁有豐富社會資源和產業(yè)經(jīng)驗的農牧企業(yè)，尤其是占據(jù)行業(yè)龍頭地位的農牧企業(yè)。精準扶貧是鄉(xiāng)村振興的重要內容之一，牧原股份、溫氏股份、雛鷹農牧、正邦科技等上市養(yǎng)殖龍頭公司近年來通過在貧困地區(qū)發(fā)展養(yǎng)豬產業(yè)，很好地踐行了國家鼓勵的產業(yè)扶貧，帶動了貧困地區(qū)社會經(jīng)濟的發(fā)展和振興，也有利于自身業(yè)務規(guī)模的快速發(fā)展壯大。其次，農村和農業(yè)的發(fā)展水平是我國全面建成小康社會的短板之一，預計未來農牧行業(yè)在環(huán)保準入、生產效率、社會影響等各個方面的壁壘將越來越高，龍頭企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢，符合未來發(fā)展方向，將受益于行業(yè)整體效率的提升。最后，鄉(xiāng)村地區(qū)的農牧產業(yè)投資，也是龍頭農牧企業(yè)的用武之地。