9月2日，在由中國建設(shè)銀行和中國證券報主辦、華商基金承辦的“2017年基金服務(wù)萬里行——建行·中證報‘金牛’基金系列巡講”太原專場活動中，招商證券研究發(fā)展中心副總裁宗樂向投資者介紹了基金投資的基本方法。

　　回顧今年基金歷史業(yè)績時，宗樂指出，2017年上半年上證綜指上漲了8.4%，偏股型基金上漲了7.5%，偏股型基金基本與市場保持了同一水平。她認為主動型基金不能滿倉是基金業(yè)績較指數(shù)稍遜一籌的原因。另外，今年以來中債指數(shù)下降0.8%，債券型基金平均上漲1.32%，因為有些基金投資了部分股票，這些股票可能貢獻了較多正收益，所以拉高了整個債券基金的平均收益。并且，今年以來主要投資港股或美股的QDII基金和滬港深基金業(yè)績都表現(xiàn)不錯。

　　宗樂表示，同類型基金業(yè)績也會出現(xiàn)比較大的分化，特別是在市場波動較大的年份。因此能否在事前找到優(yōu)秀的基金經(jīng)理并有效地選擇基金至關(guān)重要。在挑選基金時要從過去表現(xiàn)、市場預(yù)期、組合特征及基金經(jīng)理四個方面綜合考慮。

　　首先，在基金過去表現(xiàn)上，一只基金的以往業(yè)績和未來業(yè)績并不呈線性關(guān)系，其業(yè)績還會受到管理規(guī)模、市場風(fēng)格變化以及基金經(jīng)理變動的影響。因此她認為在挑選基金時，要避免選擇規(guī)模迅速變化和基金經(jīng)理變化的基金，同時要對業(yè)績做適當(dāng)?shù)姆诸悓Ρ取?/p>

　　其次，在市場預(yù)期上，宗樂建議投資者首先要找出每個市場環(huán)境下，能力最強的幾位基金經(jīng)理，然后分散配置不同市場環(huán)境下的績優(yōu)基金經(jīng)理，最后再根據(jù)環(huán)境變化，做適當(dāng)?shù)脑鰷p。

　　另外，在組合特征上，宗樂認為，投資者應(yīng)當(dāng)從季報觀察基金的投向，然后反推出未來的業(yè)績表現(xiàn)，對重倉股未來表現(xiàn)有合理判斷后通過重倉股來了解基金經(jīng)理的選股風(fēng)格和交易風(fēng)格。最后，對于基金經(jīng)理，投資者要從歷史業(yè)績、風(fēng)險指標(biāo)、擇時能力、選股能力等方面進行考慮，并將不同風(fēng)格基金經(jīng)理管理的基金進行組合投資。

　　“以上方法只能提高我們選對基金的概率，但始終不能保證選出來的一定是未來業(yè)績最優(yōu)的基金，因此我們需要構(gòu)建基金組合，降低單只基金業(yè)績不理想的風(fēng)險�！弊跇繁硎荆�在現(xiàn)實生活中，投資者難以獲取到詳實的數(shù)據(jù)，對基金經(jīng)理也不夠熟悉，因此FOF基金是可以規(guī)避這些問題的可行方法。