�。ㄒ唬┦裁词莾�(nèi)幕交易？

　  內(nèi)幕交易就是內(nèi)幕信息的知情人，包括法定內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，交易相關(guān)證券，或者泄漏該信息，或者建議他人從事上述交易活動的行為。

　　（二）什么是內(nèi)幕信息？

　　《證券法》第75條規(guī)定：證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息：

　�。�1）本法第67條第2款所列重大事件；

　�。�2）公司分配股利或者增資的計劃；

　�。�3）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；

　　（4）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；

　�。�5）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%；

　�。�6）公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；

　�。�7）上市公司收購的有關(guān)方案；

　�。�8）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

　　《證券法》第67條第2款，下列情況為前款所稱重大事件：

　�。�1）公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化；

　�。�2）公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定；

　�。�3）公司訂立重要合同，可能對公司的資產(chǎn)、負債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響；

　�。�4）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；

　�。�5）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；

　�。�6）公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化；

　　（7）公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動；

　�。�8）持有公司百分之五以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；

　�。�9）公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；

　　（10）涉及公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效；

　�。�11）公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關(guān)采取強制措施；

　�。�12）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。

　　（三）什么是信息敏感期？

　　從內(nèi)幕信息開始醞釀、形成之日起，至內(nèi)幕信息公開或者該信息對證券的交易價格不再有顯著影響時止。

　　《內(nèi)幕交易解釋》第五條“內(nèi)幕信息敏感期是指內(nèi)幕信息自形成至公開的期間”。

　�。�1）證券法第67條第2款所列“重大事件”的發(fā)生時間。

　　（2）證券法第75條規(guī)定的“計劃”、“方案”以及期貨交易管理條例第85條第11項規(guī)定的“政策”、“決定”等的形成時間。

　�。�3）影響內(nèi)幕信息形成的動議、籌劃、決策或者執(zhí)行人員，其動議、籌劃、決策或者執(zhí)行初始時間。

　　（四）內(nèi)幕信息知情人包括哪些？

　　按照《證券法》第74條規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：

　�。�1）發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；

　　（2）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；

　　（3）發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；

　�。�4）由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；

　�。�5）證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員；

　�。�6）保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員；

　�。�7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。

　　（五）我國規(guī)制內(nèi)幕交易的主要歷程

　　1．1993年4月22日國務(wù)院發(fā)布《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》

　　2．1993年9月22日國務(wù)院證券委員會發(fā)布《禁止證券欺詐行為暫行辦法》

　　3．1997年修訂后的《刑法》，增加了大量的金融犯罪的條款，第180條對內(nèi)幕交易罪進行了規(guī)定

　　4．1999年《證券法》正式生效實施，對內(nèi)幕交易的各構(gòu)成要件作了更為具體的規(guī)定

　　5．2008年3月5日發(fā)布《關(guān)于經(jīng)濟犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的補充規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定

　　6．2009年《刑法》修訂案（七）增加了打擊“老鼠倉”犯罪的刑法規(guī)定

　　7．2011年、2012年發(fā)布《關(guān)于審理證券行政處罰案件證據(jù)若干問題的座談會紀(jì)要》、《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄漏內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》

　　8．2011年10月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》

　　9．2011年11月，國資委發(fā)布《關(guān)于加強上市公司國有股東內(nèi)幕信息管理有關(guān)問題的通知》