中證網(wǎng)訊（記者 李惠敏）12月24日，凱豐投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“凱豐投資”）發(fā)布2020年展望表示，未來(lái)股市最大的機(jī)會(huì)在于高質(zhì)量增長(zhǎng)。

　　在企業(yè)增速方面，凱豐投資表示，上市公司企業(yè)利潤(rùn)明年上半年同比增速，較今年同期表現(xiàn)將更強(qiáng)。以基建為代表的周期板塊和以5G為代表的科技板塊，業(yè)績(jī)表現(xiàn)將更突出。消費(fèi)板塊當(dāng)前估值和業(yè)績(jī)預(yù)期不低，明年消費(fèi)板塊超預(yù)期可能性較小。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，凱豐投資表示，風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)估值影響較大，明年風(fēng)險(xiǎn)偏好較難急劇抬升，A股上漲主要依賴(lài)盈利增長(zhǎng)而非估值抬升。資金層面，2020年微觀層面的資金供需較緊張，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化將進(jìn)一步加劇，普漲行情難現(xiàn)，大概率為結(jié)構(gòu)性行情。

　　凱豐投資指出，整體來(lái)看，當(dāng)前A股估值水平處于歷史中等偏低位置，與去年底相比，估值已有不少修復(fù)，今年主要指數(shù)的上漲也主要靠估值修復(fù)完成。未來(lái)，股市最大的機(jī)會(huì)在于高質(zhì)量增長(zhǎng)。