中證網(wǎng)訊（記者 萬宇）10月19日，國務(wù)院及一行兩會負(fù)責(zé)人就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題發(fā)聲，提振市場信心。廣發(fā)基金認(rèn)為，中國股市近期的下跌已經(jīng)反應(yīng)了主要的市場風(fēng)險，當(dāng)前已經(jīng)具有較高投資價值。目前A股市場中部分行業(yè)的估值已經(jīng)處于歷史最低，從均值回歸的角度來看，未來的預(yù)期收益率將會很高。
　　廣發(fā)基金表示，從最新的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前的宏觀杠桿率有所企穩(wěn)，我國已經(jīng)進(jìn)入“穩(wěn)杠桿階段”。因此，未來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)將是在調(diào)結(jié)構(gòu)方面，包括支持民營企業(yè)發(fā)展，減輕各類負(fù)擔(dān)；深化國有企業(yè)改革，提高核心競爭力；提高金融體系的適應(yīng)性，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力等。政策的目的是增強(qiáng)微觀主體的活力、韌性、創(chuàng)新力，從而推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。在這一政策導(dǎo)向下，未來要保持經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性，但不要大規(guī)模刺激。
　　今天公布的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，市場對穩(wěn)增長的預(yù)期上升。廣發(fā)基金認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的下行壓力主要來源于前期主動收縮政策、防范金融風(fēng)險的滯后效應(yīng)，未來“去杠杠”在力度和節(jié)奏上會有所靈活調(diào)整，但不會完全取消，同時輔以一攬子政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。大規(guī)模刺激只會增加未來的金融風(fēng)險，并不現(xiàn)實(shí)。
　　廣發(fā)基金指出，近期股市的下跌，主要來自于多因素疊加，包括全球美元流動性環(huán)境的收緊，中國經(jīng)濟(jì)的周期性下行，以及部分技術(shù)性因素加大了市場的波動等。站在當(dāng)前時點(diǎn)，這些因素要么實(shí)質(zhì)影響不大，要么有改善空間。股市的調(diào)整和出清，為股市長期健康發(fā)展創(chuàng)造出好的投資機(jī)會。從市場的估值來看，當(dāng)前主要指數(shù)的估值百分位都在10%甚至5%以下，部分行業(yè)的估值處于歷史最低。從均值回歸的角度來看，這意味未來的預(yù)期收益率很高，正是布局的好時機(jī)。