11月24日，在“2017年基金服務(wù)萬里行——建行·中證報(bào)‘金牛’基金系列巡講”活動(dòng)中，天相投資研究中心主任賈志表示，資產(chǎn)配置時(shí)代，人人都可以做自己的FOF基金經(jīng)理，打造專屬自己的FOF。

　　基金賺錢 投資者為何不賺錢

　　賈志表示，公募基金行業(yè)設(shè)立20年來，權(quán)益類基金年化收益喜人，但很多投資者反映沒有賺到錢。賈志認(rèn)為其原因在于，個(gè)人投資者對(duì)投資時(shí)點(diǎn)的把握不佳以及投資過于集中。

　　根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，過去20年，權(quán)益類基金平均年化收益率近18%。說明基金經(jīng)理的投資能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于市場(chǎng)普通投資人。不過另一方面，投資人卻表示并沒有賺到什么錢。

　　賈志認(rèn)為，時(shí)點(diǎn)把握不好以及單一投資占比太高為主要原因。市場(chǎng)火熱，距離頂部不遠(yuǎn)的時(shí)候，通常也是基金銷售最熱的時(shí)候。這與大部分人的從眾心理相關(guān)，在別人已經(jīng)賺了很多錢才開始愿意嘗試，且對(duì)于股票市場(chǎng)和基金市場(chǎng)沒有太多的了解。

　　基金賺錢基民不賺錢的另一個(gè)原因是，單一投資占比過高�，F(xiàn)在的市場(chǎng)風(fēng)格是典型的二八風(fēng)格，或者再極端一點(diǎn)就是一九行情。大盤股漲勢(shì)如虹，但是中小板和創(chuàng)業(yè)板的股票卻大面積坍塌，跌幅又非常大。這些股票以及相應(yīng)基金通常都是一些個(gè)人投資者比較熱衷的品種。

　　解決的辦法就是以資產(chǎn)配置的理念進(jìn)行分散投資，設(shè)立屬于自己的基金組合，成為自己的FOF基金經(jīng)理。

　　打造適合自己的基金組合

　　賈志認(rèn)為打造自己的FOF需要基于自己的風(fēng)險(xiǎn)特征，打造適合自己的基金組合。其中基金經(jīng)理的選擇是重中之重。

　　賈志介紹，基金經(jīng)理的選擇有幾個(gè)重要的維度。其中最重要的是業(yè)績穩(wěn)定性，即基金經(jīng)理從業(yè)以來管理的基金波動(dòng)大小。其次是看抗風(fēng)險(xiǎn)能力，如果一個(gè)基金經(jīng)理在股市向好的時(shí)候，跑贏其他的基金經(jīng)理；但在大盤調(diào)整時(shí)回撤非常大，這樣的基金產(chǎn)品也要謹(jǐn)慎投資。第三，基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)偏好要與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好相吻合。最后，管理經(jīng)驗(yàn)也是重要考量。

　　基金經(jīng)理選好之后任務(wù)就完成了一大半。不過這并不意味著投資者就可以高枕無憂了。在選定基金經(jīng)理后、投資者需要不斷反思總結(jié)，篩選真正適合自己的基金。

　　首先，投資者要考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)特征，風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及它們是否隨著時(shí)間的推移，隨著閱歷的增加和投資知識(shí)的增加而提高；其次，反復(fù)觀察選擇那些歷史業(yè)績穩(wěn)健、綜合評(píng)價(jià)好的基金；第三，真正掌握管理人的風(fēng)格；第四，根據(jù)投研整體實(shí)力來判斷。投資往往是集體作業(yè)，每個(gè)基金公司都有自己買方的投研團(tuán)隊(duì)，不過受限于基金公司的成立年限和發(fā)展路徑，基金公司的投研實(shí)力有區(qū)別。投資者應(yīng)該選擇投研實(shí)力強(qiáng)大的基金公司。

　　賈志指出，以資產(chǎn)配置的理念建立適合自己的基金組合，打造自己的FOF，并耐心持有，是普通投資者獲取良好收益的方法。