【核心提示】

　　隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民財(cái)富管理需求不斷增長，需要越來越多的基金經(jīng)理來管理資產(chǎn)。從長期來看，基金經(jīng)理數(shù)量增長是大勢所趨，這有利于資本市場健康發(fā)展，只有越來越多具備專業(yè)投資能力的專業(yè)投資者進(jìn)入市場，市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能才能越來越完善。

　　精力充沛、極度自律、快速高效……對基金經(jīng)理而言，快節(jié)奏的生活已成為常態(tài)，忙碌的情節(jié)每天在數(shù)千名基金經(jīng)理身上上演。

　　每天上午8點(diǎn)，知名基金經(jīng)理華強(qiáng)（化名）就匆匆抵達(dá)公司，開啟日程滿滿的一天�！白鳛橐幻�基金經(jīng)理，如果不想掉隊(duì)就要拼命奔跑。頭部基金經(jīng)理每年要被換掉三分之一，要想維持在頭部的位置，必須加倍努力，要不斷地迭代自己�！比A強(qiáng)說。

　　基金經(jīng)理是一個(gè)什么樣的群體？Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日，國內(nèi)公募基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)已突破3000人，創(chuàng)出歷史新高；掌管基金資產(chǎn)規(guī)模已超過25萬億元人民幣。中國證券報(bào)記者通過實(shí)地調(diào)研，以及大數(shù)據(jù)分析，刻畫出這一神秘群體的獨(dú)特畫像。

　　基金經(jīng)理的一天

　　華強(qiáng)向記者描述了他忙碌的一天：早上進(jìn)入辦公室，快速打開電腦，查看郵箱中的各類研報(bào)，這是他多年來養(yǎng)成的習(xí)慣。緊接著，他會根據(jù)實(shí)時(shí)情況調(diào)整投資計(jì)劃表，并與交易員進(jìn)行初步的溝通，評估當(dāng)日投資計(jì)劃的可行性。

　　8:30晨會上，華強(qiáng)和團(tuán)隊(duì)成員要就市場動(dòng)態(tài)和重點(diǎn)跟蹤的上市公司情況進(jìn)行交流�！半m然最后的決策都是孤獨(dú)的、煎熬的，但是每一個(gè)投資決策的背后都應(yīng)該有盡可能充分的信息調(diào)研和研究分析�！彼�說。

　　9:30開盤后，華強(qiáng)更是隨時(shí)與交易員進(jìn)行密切溝通。“基金經(jīng)理是腦力活也是體力活，會有層出不窮的資訊和永遠(yuǎn)看不完的各種報(bào)告�！彼�說。簡單的午餐和短暫的午休后，12:30華強(qiáng)穿上西裝，開始準(zhǔn)備下午新基金首發(fā)的會議；結(jié)束后，華強(qiáng)又來到公司的直播間與基民進(jìn)行線上交流，分析近期的市場行情，也分享一些基金投資的知識和技巧。

　　下午三點(diǎn)，華強(qiáng)要趕去參加某家上市公司的董事會。會議結(jié)束后，華強(qiáng)又趕赴下一場上市公司調(diào)研，這占據(jù)了他日常工作的很大一部分�！霸谕顿Y一家企業(yè)前，不去實(shí)地考察我不放心�！彼�說。下午六七點(diǎn)，他正在去機(jī)場的路上，明天還有重要路演，順便安排了當(dāng)?shù)氐恼{(diào)研。

　　拼命努力，是基金經(jīng)理的共同現(xiàn)狀。

　　“有的券商早上七點(diǎn)就組織專家路演，我只能一邊開車一邊聽。”基金經(jīng)理李鵬（化名）表示。對他而言，券商路演、渠道交流占據(jù)了一半的工作時(shí)間，留給自己獨(dú)立思考的時(shí)間很少。而有限的休息時(shí)間，也被極致地利用了起來�！昂芏嗷�金經(jīng)理的午飯時(shí)間都不屬于自己，要么與同行或?qū)＜医涣�，要么自己聽會議錄音�！彼�說。

　　另一位知名基金經(jīng)理王晨（化名），每天五點(diǎn)多就起床，運(yùn)動(dòng)一個(gè)小時(shí)左右后到公司。七點(diǎn)半準(zhǔn)時(shí)開晨會，團(tuán)隊(duì)覆蓋不同行業(yè)的基金經(jīng)理要對自己覆蓋的行業(yè)進(jìn)行分析，臨近季度末，王晨還要對下一階段的投資進(jìn)行布局。雖然有自己獨(dú)立的辦公室，王晨每天還是跟團(tuán)隊(duì)成員坐在大平面，方便隨時(shí)溝通交流�！俺霾钍羌页１泔�，在疫情發(fā)生前，我一個(gè)月要出差兩三周，主要是調(diào)研上市公司�！蓖醭空f。

　　前期A股深度回調(diào)，讓投資人猝不及防。李鵬直呼壓力太大，他說：“當(dāng)時(shí)連續(xù)幾個(gè)晚上失眠，凌晨兩點(diǎn)還在復(fù)盤投資組合，直到確認(rèn)組合里沒有‘埋雷’才敢睡覺。”

　　賽道型基金經(jīng)理仍為少數(shù)

　　談及對于基金經(jīng)理的初印象，許多人或許會聯(lián)想到學(xué)霸、專業(yè)、勤奮等關(guān)鍵詞。

　　數(shù)據(jù)顯示，從性別來看，共有2219名男性基金經(jīng)理，803名女性基金經(jīng)理。從管理產(chǎn)品的類型看，據(jù)匯成基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理共1410人，固收基金經(jīng)理共820人，貨幣基金基金經(jīng)理164人，指數(shù)、FOF、QDII等其它類型基金經(jīng)理共628人。

　　學(xué)霸是基金經(jīng)理的第一張名片，若想成為一名公募基金經(jīng)理，碩士學(xué)位是必要的“敲門磚”。Wind數(shù)據(jù)顯示，在3019名有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基金經(jīng)理中，2901人為碩士以上，僅有118人為本科學(xué)歷。

　　名校背景也十分普遍。Wind數(shù)據(jù)顯示，在899名有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基金經(jīng)理中，北京大學(xué)和清華大學(xué)畢業(yè)背景占據(jù)絕對優(yōu)勢。其中，15%的基金經(jīng)理來自北京大學(xué)，13%來自清華大學(xué)，6%來自復(fù)旦大學(xué)，中國人民大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、上海交通大學(xué)各自占比均為5%。此外，廈門大學(xué)、南開大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、浙江大學(xué)四所高校，合計(jì)占比7%。上述十所高校畢業(yè)的基金經(jīng)理占據(jù)了半壁江山。

　　從所學(xué)的專業(yè)來看，金融、經(jīng)濟(jì)學(xué)是當(dāng)之無愧的“王者”。Wind數(shù)據(jù)顯示，在627名有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基金經(jīng)理中，共有163人是金融學(xué)背景出身，157人是經(jīng)濟(jì)學(xué)背景出身，還有40人所學(xué)專業(yè)為工商管理。數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)算機(jī)、會計(jì)等專業(yè)背景也備受行業(yè)青睞。此外，還有不少跨學(xué)科的基金經(jīng)理，畢業(yè)于化學(xué)、生物醫(yī)學(xué)、電子工程、光學(xué)等專業(yè)。例如，知名基金經(jīng)理張坤就畢業(yè)于清華大學(xué)生物醫(yī)學(xué)專業(yè)；葛蘭博士階段畢業(yè)于美國西北大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程專業(yè)，本科畢業(yè)于清華大學(xué)工程物理系；蔡嵩松碩博階段在中科院計(jì)算技術(shù)研究所主攻芯片設(shè)計(jì)。細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)學(xué)術(shù)背景使得他們對所研究行業(yè)的動(dòng)態(tài)和趨勢更加敏感。

　　近年來，在結(jié)構(gòu)化的行情下，一些基金經(jīng)理因賽道投資業(yè)績亮眼而被大眾熟知。不過，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，整體來看，賽道型基金經(jīng)理仍為少數(shù)。據(jù)匯成基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1410名主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理中，僅有207人是明顯的賽道型基金經(jīng)理，醫(yī)藥、TMT、新能源、消費(fèi)等熱門賽道分布較多。

　　賽道投資這一特點(diǎn)在“新生代”基金經(jīng)理身上更為明顯，據(jù)匯成基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從業(yè)不足2年的基金經(jīng)理中，28.53%有明顯投資賽道；從業(yè)2年至5年的基金經(jīng)理中，22.91%有明顯投資賽道；從業(yè)5年至10年、從業(yè)10年以上的基金經(jīng)理中，這一數(shù)字分別為20.12%、15.38%。

　　“新生代”占半壁江山

　　近年來，基金經(jīng)理隊(duì)伍大幅擴(kuò)容，涌現(xiàn)出不少新面孔。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，受到新基金發(fā)行熱潮影響，新增基金經(jīng)理人數(shù)最為可觀，共新增621人。2015年至2020年，新增基金經(jīng)理人數(shù)分別為285人、199人、240人、255人、308人、384人。今年以來則新增195人。

　　基金經(jīng)理數(shù)量增長是大勢所趨。民生加銀基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)蘇辛表示：“隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民財(cái)富管理需求不斷增長，勢必需要越來越多的基金經(jīng)理來管理這些資產(chǎn)。現(xiàn)在市場上部分績優(yōu)基金經(jīng)理的管理規(guī)模過大，不利于這些基金經(jīng)理更好地為投資者創(chuàng)造超額收益。引入新的基金經(jīng)理可以分擔(dān)管理壓力，從而更好地為投資者創(chuàng)造超額收益。”北京某基金分析人士表示，公募基金數(shù)量和規(guī)�？焖僭鲩L，要求更多的基金經(jīng)理上任，且由于主題賽道型基金需求旺盛，基金公司也需要納入更多有賽道投資能力的基金經(jīng)理。

　　頭部基金公司對人才的需求極為旺盛。近兩年，嘉實(shí)基金、華夏基金、廣發(fā)基金等多家大型公募大規(guī)模招攬人才。例如，納新最多的嘉實(shí)基金，近兩年新聘了39名基金經(jīng)理，現(xiàn)有基金經(jīng)理共84人，相當(dāng)于近一半的基金經(jīng)理為近兩年新上任。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，基金經(jīng)理數(shù)量增長有利于資本市場健康發(fā)展。蘇辛認(rèn)為，只有越來越多具備專業(yè)投資能力的專業(yè)投資者進(jìn)入市場，市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能才能越來越完善，市場定價(jià)才能越來越有效，市場效率才能越來越高。同時(shí)，也能一定程度上分散策略同質(zhì)化的風(fēng)險(xiǎn)，降低市場行情大幅波動(dòng)的概率。

　　隨著大量新人快速入局，如今入行不足五年的“新生代”基金經(jīng)理已占據(jù)半壁江山。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在公募基金經(jīng)理中，從業(yè)年限不足2年的基金經(jīng)理占比35.60%，2年至5年之間的基金經(jīng)理占比29.75%，5年至10年之間的基金經(jīng)理占比28.40%，從業(yè)10年以上的基金經(jīng)理占比6.25%。

　　整體而言，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，源源不斷的新基金經(jīng)理加入，為公募行業(yè)輸送新鮮血液，有利于行業(yè)健康發(fā)展。

　　蘇辛也認(rèn)為，新基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)不如老將豐富，但相對而言更有拼勁、更勤奮。且由于新基金經(jīng)理相對年輕，對于一些社會發(fā)展中出現(xiàn)的新事物和新興產(chǎn)業(yè)可能會理解得更快�！敖�山代有才人出，近幾年有許多‘新生代’基金經(jīng)理的投資業(yè)績非常好。”她表示。

　　不過，從數(shù)據(jù)來看，從業(yè)年限對于這一群體的投資風(fēng)格有顯著影響。匯成基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，出任基金經(jīng)理年限不同，基金經(jīng)理的投資風(fēng)格有所不同。出任年限越短，換手率相對越高。以2021年單邊換手率中位數(shù)為例，出任年限10年以上的基金經(jīng)理最低，為2.61倍；出任年限5年至10年的為3.24倍，2年至5年的為3.44倍；而出任年限不足2年的基金經(jīng)理，換手率中位數(shù)則為3.68倍。這意味著，“新生代”基金經(jīng)理比老將買賣更加頻繁。

　　基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)把控能力也值得關(guān)注。北京某FOF基金經(jīng)理表示，一些新基金經(jīng)理未經(jīng)歷過牛熊轉(zhuǎn)換，對市場周期理解不足，而由于A股波動(dòng)較大，一旦市場迅速轉(zhuǎn)變，在回撤控制上可能不如富有經(jīng)驗(yàn)的老將。

　　此外，上述基金經(jīng)理表示，部分新基金經(jīng)理希望通過短期業(yè)績來提升知名度，投資方法較為激進(jìn)，能否做出優(yōu)秀的長期業(yè)績?nèi)孕钑r(shí)間檢驗(yàn)。

　　另一FOF基金經(jīng)理表示，評價(jià)基金經(jīng)理需關(guān)注四個(gè)維度：一是基金經(jīng)理歷史業(yè)績，包括長期、中期、短期業(yè)績，尤其是基金經(jīng)理在牛市、熊市、震蕩市等不同周期的表現(xiàn)；二是基金經(jīng)理的風(fēng)控能力，尤其是在2018年以及今年市場大幅波動(dòng)的情況下，基金經(jīng)理對于最大回撤和波動(dòng)率的控制能力；三是基金經(jīng)理是否有穩(wěn)定且清晰的投資風(fēng)格；四是基金經(jīng)理的選股和擇時(shí)能力，基金經(jīng)理在堅(jiān)守自己投資風(fēng)格的前提下，拓展能力圈也非常重要。