Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，共有23只場(chǎng)內(nèi)基金折價(jià)率超過4%，套利機(jī)會(huì)浮現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，折價(jià)套利并非穩(wěn)賺不賠，會(huì)受時(shí)間成本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等多重因素影響，投資者在實(shí)際操作中需謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　多為封閉式基金

　　具體來看，東方紅恒陽五年定開、東方紅睿澤三年定開A折價(jià)率分別為7.52%和7.44%，南方瑞合三年、中銀證券科技創(chuàng)新3年封閉運(yùn)作的折價(jià)率也均超過了6%。

　　據(jù)悉，只有在場(chǎng)內(nèi)交易的基金才存在折溢價(jià)，主要涉及ETF、LOF、封閉式基金。記者注意到，近期出現(xiàn)折價(jià)的基金大多屬于封閉式基金。隨著開放時(shí)間臨近，基金折價(jià)率在降低。比如，多只科創(chuàng)主題3年封閉基金和創(chuàng)業(yè)板2年定開基金，隨著開放日期臨近，其折價(jià)率明顯收斂。

　　此外，基金近期業(yè)績(jī)也影響了折價(jià)水平。截至2月22日，中銀證券科技創(chuàng)新3年封閉運(yùn)作和紅土創(chuàng)新科技創(chuàng)新3年封閉運(yùn)作的年內(nèi)凈值跌幅分別為11.14%和12.75%，其折價(jià)率均超過9%。2月23日A股市場(chǎng)上漲，上述基金折價(jià)程度有所收斂。

　　某券商分析人士表示：“封閉式基金的折價(jià)是常態(tài)。尤其遇到市場(chǎng)不好的時(shí)候，由于擔(dān)心繼續(xù)下跌，不少投資者會(huì)選擇場(chǎng)內(nèi)賣出，這就會(huì)讓基金價(jià)格比凈值低得多，往往被認(rèn)為是折價(jià)套利的機(jī)會(huì)�！�

　　套利者越來越少

　　折價(jià)的出現(xiàn)意味著相關(guān)基金在二級(jí)市場(chǎng)的買入折扣較大，存在套利空間。但現(xiàn)在嘗試折價(jià)套利的投資者越來越少。

　　“參與封閉式基金套利的很少，這不僅要付出時(shí)間成本，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性問題。在實(shí)際操作中，反而是對(duì)折價(jià)基金進(jìn)行配置的更多�！鄙虾ＷC券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千直言，“例如，在配置相應(yīng)資產(chǎn)時(shí)，可以在二級(jí)市場(chǎng)打折買入進(jìn)行配置，既能收獲基金本身的業(yè)績(jī)回報(bào)，還能賺到折價(jià)回歸的收益�！�

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者在評(píng)估是否套利前，有幾點(diǎn)注意事項(xiàng)：第一，要注意費(fèi)率問題。套利的過程會(huì)產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)，如果套利產(chǎn)生的收益無法覆蓋手續(xù)費(fèi)，則得不償失。第二，一般套利過程需要經(jīng)過2至3個(gè)交易日才能完成，期間基金的價(jià)格和凈值是變化的，一旦價(jià)格波動(dòng)超過套利收益則產(chǎn)生虧損，不能保證每次套利均能成功獲利。第三，投資者套利時(shí)盡量選擇規(guī)模大、交投活躍、流動(dòng)性好的基金，尤其對(duì)于資金量較大的投資者，更需要注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。