招商基金王景：市場仍存結構性機會 重點關注核心資產
中證網訊（記者 余世鵬）近日，招商基金總經理助理、股債金�；鸾浝硗蹙鞍l(fā)表市場觀點指出，近期的市場反彈回升，是對春節(jié)后市場大幅下跌的一次修正。從目前情況來看，經濟基本面、市場流動性、企業(yè)盈利預期等因素均在朝著有利于市場的方向在發(fā)展，2021年A股仍存在結構性投資機會，接下來依然可以重點關注熱門賽道的核心資產，尤其是科技成長、消費和制造業(yè)等高景氣度板塊。
王景分析指出，春節(jié)之后通脹預期升溫、美債收益率上行等問題，給市場帶來了較為明顯的情緒擔憂，導致市場出現(xiàn)下跌。但經過近期兩三個月時間的消化，宏觀政策方面并沒有出現(xiàn)超預期的收緊，因此市場出現(xiàn)回升，重新回到了穩(wěn)定預期的運行軌跡中來。
展望未來，王景預計，2021年A股仍存在結構性投資機會。一方面，持續(xù)復蘇的經濟基本面，依然能為市場帶來較強支撐，目前的貨幣政策，不管是銀行間利率還是十年期國債收益率走勢，都是有利于股票市場的。往后看，如果企業(yè)盈利情況能持續(xù)跟上，市場估值仍有可能進一步修復�！敖衲暌患径壬鲜泄居仍鲩L較好，目前還沒看到盈利拐點到來，某些板塊盈利增長還是較快的。預計6月市場依然會大概率處于震蕩中，但行情走到震蕩區(qū)間上沿時會不會繼續(xù)向上突破，仍需要根據基本面情況來做判斷�！绷硪环矫妫谝詠鞵PI數(shù)據有所走高，但到目前為止，PPI并沒有出現(xiàn)持續(xù)上漲的信號，下半年PPI應該是逐季回落的，通脹因素也不太會引發(fā)宏觀政策的大幅調整。
王景認為，接下來依然可以重點關注熱門賽道的核心資產。除了具備高景氣度的科技成長板塊之外，在消費升級和制造業(yè)升級背景下，投資需要把目光轉向消費和制造業(yè)板塊。此外，券商近年來的盈利結構發(fā)生明顯變化，傭金占比有所下降。具備競爭優(yōu)勢的券商股，依然有希望走出超額收益行情。
此外，談及“順周期”投資機會時，王景指出，“順周期”是一個較為廣泛的概念，從當前情況來看，整體上順周期板塊的超額收益有些降低，但某些細分行業(yè)還是有投資機會的，需要進一步仔細分析。同時，順周期領域的成長類股票，也是值得大家持續(xù)關注的。
王景還說到，目前來看，港股估值在全球市場里也是較為便宜的。但在目前情況下，港股也依然是一個結構性行情，要把握到其中的投資價值依然要回歸到個股基本面上來，同時要選擇合適的估值位置介入。港股是較為成熟的機構投資者市場，但港股投資依然要深入研究個股基本面和估值性價比，遵循“配比”原則。
