6月首個(gè)交易日，A股放量上漲，迎來(lái)開門紅。公募機(jī)構(gòu)指出，展望6月行情，在流動(dòng)性短期趨于寬松、商品漲價(jià)壓力有所緩解的背景下，市場(chǎng)情緒持續(xù)修復(fù)，A股仍將維持震蕩向上趨勢(shì)。市場(chǎng)有望在半導(dǎo)體、白酒、新能源等板塊形成新的上漲“合力”。

　　震蕩向上趨勢(shì)有望延續(xù)

　　6月1日滬深兩市成交額突破一萬(wàn)億元，北向資金凈流入11.03億元，上漲個(gè)股超過(guò)2700只，賺錢效應(yīng)較為明顯。

　　從盤面上看，熱點(diǎn)板塊迅速輪動(dòng)，醫(yī)美、碳中和、證券、鋰電等板塊集體走弱；半導(dǎo)體板塊再度走強(qiáng)，南大光電、北方華創(chuàng)、上海新陽(yáng)等個(gè)股紛紛拉升。

　　招商基金指出，5月下旬以來(lái)，市場(chǎng)行情持續(xù)修復(fù)，主要刺激因素包括流動(dòng)性短期趨于寬松、商品漲價(jià)壓力有所緩解、人民幣匯率表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。考慮到全球貨幣政策基調(diào)并未進(jìn)一步收緊，且全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景良好，市場(chǎng)仍存在結(jié)構(gòu)性做多機(jī)會(huì)。

　　平安基金認(rèn)為，市場(chǎng)仍將維持震蕩向上趨勢(shì)。伴隨著通脹預(yù)期緩和、流動(dòng)性寬松、風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，市場(chǎng)情緒在明顯好轉(zhuǎn)。

　　前海聯(lián)合基金也認(rèn)為，市場(chǎng)回暖有幾方面原因：一是市場(chǎng)對(duì)通脹上行憂慮有所緩解；二是海外經(jīng)濟(jì)體延續(xù)積極財(cái)政政策，流動(dòng)性收緊時(shí)點(diǎn)延后。

　　周期行情或進(jìn)入尾聲

　　景順長(zhǎng)城基金指出，從當(dāng)前位置來(lái)看，市場(chǎng)的中期調(diào)整可能已經(jīng)進(jìn)入尾聲，后市繼續(xù)下探的壓力有限。當(dāng)前，市場(chǎng)正在尋找新方向上的合力，而后續(xù)動(dòng)能可能仍然將是估值修復(fù)。從風(fēng)格上看，全年大宗商品的供需偏緊，但當(dāng)前周期板塊的位置已經(jīng)較高，且上漲已經(jīng)持續(xù)了較長(zhǎng)時(shí)間，受政策不確定性影響，周期行情或?qū)⑦M(jìn)入尾聲。

　　諾安基金指出，目前國(guó)內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)定，有利于市場(chǎng)估值進(jìn)一步修復(fù)。此外，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)在繼續(xù)改善，有望推動(dòng)制造業(yè)投資持續(xù)向好。工業(yè)品價(jià)格快速上行，也推動(dòng)了上游采礦業(yè)和原材料制造業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。隨著企業(yè)盈利改善，市場(chǎng)積極情緒或可延續(xù)。

　　在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，景順長(zhǎng)城基金建議，投資者可持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)的情緒面變化和政策的邊際變化，并在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中篩選可以逐步入場(chǎng)的相關(guān)標(biāo)的，特別是前期調(diào)整幅度較大、基本面邏輯堅(jiān)固、景氣度保持高位的部分核心資產(chǎn)。對(duì)中長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前可能已經(jīng)來(lái)到布局時(shí)點(diǎn)，可關(guān)注半導(dǎo)體、電氣設(shè)備和醫(yī)藥等主題性熱點(diǎn)與基本面并重的板塊機(jī)會(huì)。

　　高景氣賽道進(jìn)入布局區(qū)間

　　在具體板塊布局上，前海聯(lián)合基金指出，可重點(diǎn)關(guān)注有望率先形成上漲合力的板塊，如新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、CXO產(chǎn)業(yè)鏈、次高端白酒、金融財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)等。此外，短期物價(jià)得以控制，也有利于中游板塊的估值修復(fù)，如機(jī)械、軍工等。受益于利率下行，科技板塊可能迎來(lái)左側(cè)布局機(jī)會(huì)。另外，“碳中和”主題的龍頭股在調(diào)整之后，仍值得參與。

　　“半導(dǎo)體等高景氣度賽道正進(jìn)入布局區(qū)間�！眲�(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理周志敏對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，近期半導(dǎo)體板塊出現(xiàn)反彈，有兩方面原因：一是行業(yè)基本面較好。從去年四季度起，行業(yè)普遍存在產(chǎn)能緊張、缺貨、漲價(jià)現(xiàn)象。從近期上市公司披露的年報(bào)和一季報(bào)來(lái)看，半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)靚麗，不少公司出現(xiàn)了業(yè)績(jī)翻番增長(zhǎng)。二是自去年7月起半導(dǎo)體板塊開始調(diào)整，調(diào)整的時(shí)間和幅度都不小，在回調(diào)后價(jià)格基本回歸到了合理區(qū)間。

　　“綜合基本面和股價(jià)走勢(shì)兩方面因素，半導(dǎo)體板塊于近期出現(xiàn)了一輪上行行情。但是，在此輪反彈中，個(gè)股會(huì)呈現(xiàn)出較為明顯的結(jié)構(gòu)分化格局，表現(xiàn)好的更多是真正受益于行業(yè)漲價(jià)的標(biāo)的。 ”周志敏說(shuō)。

　　針對(duì)白酒板塊，招商基金量化投資副總監(jiān)侯昊表示，白酒行業(yè)將進(jìn)入淡季，接下來(lái)需要觀察酒企的挺價(jià)情況。目前來(lái)看，次高端酒、區(qū)域名酒受益于消費(fèi)回補(bǔ)，修復(fù)動(dòng)能較強(qiáng)，預(yù)計(jì)上半年白酒板塊業(yè)績(jī)?nèi)杂型�超預(yù)期。建議通過(guò)定投逐步進(jìn)行板塊配置，平滑短期波動(dòng)影響。時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，在消費(fèi)升級(jí)及行業(yè)集中度提升趨勢(shì)下，白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值。

　　著眼于半年到一年的時(shí)間，前海聯(lián)合基金指出，隨著工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善，在智能制造戰(zhàn)略推進(jìn)背景下，科技研發(fā)創(chuàng)新投入有望持續(xù)加大，車聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、人工智能等板塊有望進(jìn)一步打開上漲空間，進(jìn)入左側(cè)布局期。在消費(fèi)服務(wù)板塊中有持續(xù)漲價(jià)能力的國(guó)產(chǎn)品牌有望迎來(lái)春天，如醫(yī)美、化妝品、醫(yī)療服務(wù)、教育、中高端白酒等領(lǐng)域。