2020年是權(quán)益類ETF發(fā)行大年，A股ETF規(guī)模刷新歷史紀(jì)錄。除了股市行情火熱帶來(lái)的凈值增長(zhǎng)外，多只新發(fā)基金“暴力”吸金，規(guī)模迅速擴(kuò)張。從具體行業(yè)來(lái)看，券商ETF和半導(dǎo)體類ETF成為市場(chǎng)最吸金標(biāo)的。展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年或出現(xiàn)“春季躁動(dòng)”行情，但全年來(lái)看應(yīng)降低收益預(yù)期。

　　窄基指數(shù)ETF強(qiáng)勢(shì)崛起

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年共有68只股票ETF上市。截至2020年12月31日，市場(chǎng)上股票ETF數(shù)量達(dá)到278只，規(guī)�？傆�(jì)超過(guò)7500億元。

　　寬基指數(shù)ETF規(guī)模繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，共有4只寬基指數(shù)ETF規(guī)模超300億元。其中，排名首位的華夏上證50ETF達(dá)到549.04億元，華泰柏瑞滬深300ETF達(dá)438.37億元排名居次；排在第三、第四位的南方中證500ETF和華夏滬深300ETF，規(guī)模分別為382.21億元、300.86億元。

　　窄基指數(shù)ETF規(guī)模也迎來(lái)迅猛增長(zhǎng)，得益于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著，券商ETF和半導(dǎo)體類ETF成為最受資金青睞的兩大細(xì)分行業(yè)ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，國(guó)泰中證全指證券公司ETF規(guī)模超過(guò)401.43億元，成為市場(chǎng)上第一只規(guī)�？缭�400億元的窄基指數(shù)ETF。成立于2020年1月20日的華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF，不到一年時(shí)間規(guī)模即迅速增長(zhǎng)至235億元。此外，華寶中證全指證券公司ETF、國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)ETF、國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF規(guī)模分別達(dá)到234.95億元、145.88億元、103.76億元。

　　2020年年末，受光伏和銀行板塊上漲影響，于12月上市的兩只細(xì)分行業(yè)ETF吸金效果驚人。Wind數(shù)據(jù)顯示，成立于2020年12月7日的華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF，和成立于2020年12月11日的天弘中證銀行ETF，年末規(guī)模雙雙達(dá)到95億元，在短短一個(gè)月內(nèi)迅速躋身A股ETF規(guī)模前二十之列。

　　“春季躁動(dòng)”行情值得期待

　　展望后市，中信建投證券認(rèn)為，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)流動(dòng)性邊際收緊將主導(dǎo)市場(chǎng)。全年最主要行情在2021年一季度，三季度可能存在小幅反彈，全年預(yù)期收益水平將顯著低于2019年和2020年，建議投資者降低預(yù)期，著重防范風(fēng)險(xiǎn)，把握一季度行情。

　　格上財(cái)富同樣認(rèn)為，今年一季度，經(jīng)濟(jì)上行態(tài)勢(shì)不變，順周期的出口、制造、消費(fèi)增速仍將上行，地產(chǎn)以及基建投資增速將邊際放緩，驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要推動(dòng)力將從房地產(chǎn)以及基建投資轉(zhuǎn)向制造、消費(fèi)、服務(wù)業(yè)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)帶動(dòng)盈利修復(fù)，由于目前行業(yè)以及個(gè)股的盈利分化較大，市場(chǎng)大概率呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化行情，春季躁動(dòng)值得期待。

　　從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，聚焦一季度，格上財(cái)富認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要在有色、化工、能源等大宗商品，機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、汽車、材料、電子等高端制造行業(yè)，以及家電、酒店、餐飲、航空等可選消費(fèi)行業(yè)。如果將投資周期拉長(zhǎng)到1-3年以上，仍建議聚焦在優(yōu)質(zhì)賽道，包括科技、醫(yī)藥、養(yǎng)老、新能源、消費(fèi)等方向。