中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）11月5日，鵬華基金權益投資一部副總經(jīng)理、鵬華價值優(yōu)勢混合基金的基金經(jīng)理謝書英發(fā)表投資觀點指出，投資收益來自于企業(yè)的價值提升，企業(yè)價值的判斷需要回歸到基本上。在當前產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景下，可從行業(yè)屬性、商業(yè)模式、可持續(xù)性等三大維度去捕捉高質量增長投資機會。

　　謝書英將自己定位為典型的自下而上的投資者，基于行業(yè)趨勢、競爭結構、企業(yè)盈利模式和競爭優(yōu)勢等維度去尋找投資機會。從投資風格來看，謝書英偏成長風格，她認為“當績優(yōu)成長股的業(yè)績和股價都處于非常好的階段時，ROE往往也是提升的，并且凈資產(chǎn)也是在擴張的，在這個過程中企業(yè)的價值的增長速度是最快的�！�

　　謝書英表示，從較長時間維度來講，投資收益來自于企業(yè)的價值提升。而對企業(yè)價值的判斷，最終還是會落實到企業(yè)基本面的維度上。在企業(yè)的基本面領域，謝書英認為，成長的可持續(xù)性最值得關注，影響企業(yè)價值的最核心的因素，是中長期業(yè)績的可持續(xù)性。

　　針對當前產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，謝書英表示，隨著中國經(jīng)濟增長模式的轉變，很多行業(yè)也走過了野蠻生長的階段，未來能夠持續(xù)勝出的企業(yè)需要在各方面都表現(xiàn)出色。具體而言，高質量增長的投資機會主要包括三方面特征：

　　一是高質量增長的行業(yè)，即在經(jīng)濟結構轉型、產(chǎn)業(yè)結構升級的大背景下，公司所在行業(yè)符合未來經(jīng)濟和行業(yè)發(fā)展方向，這些行業(yè)要么處于快速擴張階段，具有較大的成長空間，要么處于優(yōu)化資源配置、集中度大幅提高的階段，優(yōu)秀企業(yè)的競爭優(yōu)勢能夠在集中度提高的過程中進一步強化；

　　二是高質量增長的商業(yè)模式，企業(yè)的商業(yè)模式能夠為公司創(chuàng)造持續(xù)的價值，主營業(yè)務能產(chǎn)生穩(wěn)定或可預期現(xiàn)金流，從而不斷提高盈利能力，或者以較快的速度形成規(guī)模效益并能在較長的時間內持續(xù)高效擴張；

　　三是高質量增長具有可持續(xù)性，公司的商業(yè)模式和盈利模式具有很強的韌性，能夠有效穿越不同的市場周期。同時，公司在管理能力、技術、產(chǎn)品、創(chuàng)新和研發(fā)能力、品牌和人才結構等方面具備長期競爭力，能夠為自身提供足夠的壁壘和護城河。