公募基金通常會在年底年初調整持倉。此時，基金經(jīng)理開始思考新一年的經(jīng)濟基本面、產業(yè)邏輯和市場資金偏好，調整配置策略。四季度成為市場風格轉換的主要階段，記者近期采訪了多位基金經(jīng)理，了解他們的調倉情況。

　　匯豐晉信大盤基金經(jīng)理黃立華認為，全球和中國經(jīng)濟在持續(xù)修復，但這一過程可能會有反復。各項數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟復蘇相對穩(wěn)定且確定性較強。目前滬深300市盈率估值在12倍左右，順周期板塊中，金融地產、機械、化工、家電、建材、交運等領域的優(yōu)質龍頭企業(yè)都有值得看好的機會。隨著全球疫情逐步得到控制，經(jīng)濟增長恢復，下半年至明年的企業(yè)盈利情況有望好轉，目前估值處于低位的藍籌股，尤其是周期龍頭更有吸引力。上半年表現(xiàn)突出的光伏、新能源汽車、TMT（科技、媒體和通信）、線上消費等領域的優(yōu)質企業(yè)中長期潛力依然很大，但部分龍頭企業(yè)的估值已經(jīng)偏高，短期吸引力相對減弱。匯豐晉信大盤基金將對新經(jīng)濟的優(yōu)質企業(yè)進行動態(tài)評估和深入研究，在合理的估值范圍內買入或增持部分優(yōu)質成長股。

　　興業(yè)基金權益投資部公募投資團隊總監(jiān)，興業(yè)安保優(yōu)選混合、興業(yè)國企改革混合、興業(yè)睿進混合等產品基金經(jīng)理劉方旭表示，四季度中國經(jīng)濟將延續(xù)復蘇趨勢。中國對新冠肺炎疫情已經(jīng)有效控制，而歐美等地區(qū)相繼出現(xiàn)疫情的二次暴發(fā)，IMF近日發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》也預計中國將成為今年全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體。從已公布的上市公司三季報來看，以新能源、新能源汽車等為代表的行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)良好，國內以及歐盟對行業(yè)也給予持續(xù)政策支持，這些行業(yè)長期仍極具投資潛力。此外，食品飲料、醫(yī)藥等也增長穩(wěn)健。綜上，四季度將在維持基本配置穩(wěn)定的前提下，積極尋找自下而上的投資機會。

　　國聯(lián)安德盛精選股票基金經(jīng)理魏東表示,四季度是一個承上啟下的階段。現(xiàn)在市場處在一個僵持期，不斷有資金進入，也有大量的資金需求，新股發(fā)行密集、大小非減持也非常劇烈，整體處在一個拉鋸區(qū)間，而且可能會維持較長時間。如果市場一直維持在目前這個水平，則不會選擇大規(guī)模增加倉位，而如果市場進一步回落，可能是非常好的一次機會。

　　滬上一位中型公募基金公司基金經(jīng)理表示，上市公司三季報密集披露，當前應根據(jù)業(yè)績走向選股。從目前數(shù)據(jù)來看，中游制造領域表現(xiàn)最好，消費、醫(yī)藥、科技次之。四季度謹慎樂觀，倉位維持中性。組合調整更關注三季度盈利超預期和“十四五”重點發(fā)展的領域。