今年以來，疫情給全球經(jīng)濟帶來極大不確定性，許多中小企業(yè)主面臨嚴峻生存發(fā)展困境。在新發(fā)展格局下，金融資本如何有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展，如何有效投入中小企業(yè)，為中小企業(yè)發(fā)展保駕護航，成為各方都很關注的議題。

　　“我們現(xiàn)在說科技創(chuàng)新要投早投小投新投長，那么就是投高風險高回報，就是投十年的機會”。宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧在10月9日舉行的第八屆中國中小企業(yè)投融資交易會上的演講如是表示。

　　在唐寧看來，一些耳熟能詳獨角獸企業(yè)，在五年前、十年前，需要在他們還是獨角幼獸、丑小鴨的時候，就有科創(chuàng)類的創(chuàng)投、風投識別他們、投資于他們。

　　因為科創(chuàng)企業(yè)需要時間去做研發(fā)，而且有很大不確定性，沒有那么穩(wěn)定的現(xiàn)金流，無法對接大銀行機構信貸產(chǎn)品，更需要風險共擔的長期股權類投資基金。

　　母基金提供長期資金

　　而目前市場上常見的股權投資基金多為三五年，唐寧認為，期限十年以上且非常有耐心的母基金可以滿足這一需求，培育并助力科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

　　至于為何要用母基金的方式投資，唐寧坦言：“如果是直投基金，是瞄著企業(yè)去的，母基金起到的作用更加平臺化，也是上游，能給基金提供武器彈藥”。

　　據(jù)唐寧介紹，宜信的母基金投資了徐小平的真格基金，熊曉鴿、周全的IDG資本，李豐的峰瑞，吳海燕、熊偉銘的華創(chuàng)等頭部基金�！八麄兌际强萍紕�(chuàng)新領域各門派的高手，有少林、有武當、因為他們關注企業(yè)發(fā)展階段不一樣，關注的行業(yè)也不同，各有各的資源稟賦，打法不一樣，但都是支持科技創(chuàng)新，都是支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，都是支持數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字化”。

　　唐寧認為母基金可以廣泛地投資各類基金，充分利用專業(yè)投資人的資源稟賦，是支持整個科技創(chuàng)新大趨勢、大行業(yè)的發(fā)展。同時配置給各類基金，也使母基金的投資成為一個穩(wěn)健的組合。

　　母基金的投資人又來自于哪里？唐寧表示，“一個重要的資金來源除了機構之外就是中國的企業(yè)家‘創(chuàng)一代’這樣的一個群體。他們都是超高凈值人士，希望參與一級市場，參與科技創(chuàng)新大潮，不僅僅是等企業(yè)到了科創(chuàng)板上市再去買股票，他們希望在這些企業(yè)還是丑小鴨獨角幼獸的階段就參與，十年等待獲得復利的價值，有百分之幾十的回報”。

　　另一方面，這些“創(chuàng)一代”的企業(yè)家，面對疫情和新技術的沖擊，最擔憂的也是傳統(tǒng)企業(yè)如何完成數(shù)字化轉型和升級。唐寧形象地做了個比喻，“在2019年，企業(yè)沒有數(shù)字化能力可以比喻成缺一條腿；但在疫情中和疫情后，一旦缺少數(shù)字化能力，可能這條命就沒了”。

　　唐寧認為，“母基金間接投資的這些科技創(chuàng)新類的企業(yè)又可以為傳統(tǒng)企業(yè)提供數(shù)字化解決方案，這樣一個閉環(huán)的形成，通過母基金的形式可以把創(chuàng)一代巨大財富與新經(jīng)濟所渴望的長期耐心的資本完美結合起來”。

　　雙循環(huán)格局蘊藏新機遇

　　10月9日，在第八屆中國中小企業(yè)投融資交易會暨2020“小企業(yè) 大夢想”高峰論壇上，中國中小企業(yè)協(xié)會攜手宜信共同發(fā)布“普澤眾富－國融聯(lián)合雙循環(huán)私募股權投資母基金”。雙方的此次攜手，代表市場化資本與代表中小企業(yè)的聯(lián)合平臺強強聯(lián)合。

　　據(jù)悉，中國中小企業(yè)協(xié)會現(xiàn)有全國會員企業(yè)23萬家，多年來不斷創(chuàng)新發(fā)展模式，努力打造中小企業(yè)的完整服務平臺，賦能中小企業(yè)在危機中育新機，以推進技術和管理進步適應數(shù)字化轉型帶來的發(fā)展機遇。

　　據(jù)介紹，宜信私募股權母基金自2013年成立以來，協(xié)同國內外頂級基金管理人，為中國高成長企業(yè)提供了長期的、有溫度的耐心資本，間接投資了如依圖科技、藍箭航天、藥明康德、康希諾等近4000家優(yōu)質創(chuàng)業(yè)企業(yè)，覆蓋醫(yī)療健康、TMT、高端制造等在內的多個領域，和中國中小企業(yè)協(xié)會的使命與優(yōu)勢高度契合。

　　談及雙循環(huán)新發(fā)展格局下的投資機遇，唐寧提及，一是在雙循環(huán)的發(fā)展趨勢之下，將出現(xiàn)許多新的投資機遇，譬如國產(chǎn)替代，在國外疫情形勢尚未有效緩解的情況下，國內必須要有相應的產(chǎn)品服務解決方案，這無疑是一個新的發(fā)展機遇。二是中產(chǎn)階層的消費升級，大眾對于美好生活的渴望呈現(xiàn)報復性增長。在雙循環(huán)新格局下，消費升級是未來中國發(fā)展的方向。